Le cours de l’or évolue autour de 4 560 $, sans parvenir à prolonger son rebond malgré un repli du dollar

En bref

• L’or évolue autour de 4 560 $, sans parvenir à prolonger son rebond malgré un repli du dollar

• Une possible désescalade entre les États-Unis et l’Iran pèse sur le pétrole et atténue les anticipations d’inflation

• Les marchés anticipent désormais une hausse de taux de la Réserve fédérale, ce qui limite l’attrait de l’or

• Les tensions géopolitiques persistantes empêchent une correction plus marquée

• Les niveaux techniques indiquent une dynamique encore fragile à court terme malgré une structure haussière de fond

Un rebond technique freiné malgré un dollar moins ferme

Le prix de l’or (XAU/USD) enchaîne une troisième séance consécutive de progression modérée, évoluant autour de 4 560 à 4 565 dollars. Ce mouvement reste contenu sous un sommet récent atteint en début de semaine, illustrant une dynamique encore hésitante.

Une correction du dollar américain, après un pic annuel, apporte un soutien partiel au marché. Ce repli intervient dans un contexte d’apaisement relatif sur le front énergétique, alimenté par des informations évoquant une volonté de Donald Trump de réduire l’engagement militaire face à l’Iran, sans nécessairement rouvrir le détroit d’Ormuz.

Cette perspective a entraîné une baisse des prix du pétrole, réduisant mécaniquement les anticipations d’inflation et les rendements obligataires américains. L’ensemble favorise des prises de bénéfices sur le dollar et soutient temporairement l’or.

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Des tensions persistantes qui limitent l’optimisme

Les signaux diplomatiques restent toutefois fragiles. L’Iran affiche une certaine réserve face à des discussions directes avec Washington, tandis que les États-Unis poursuivent le déploiement de moyens militaires dans la région.

Cette dualité maintient une incertitude élevée sur les marchés énergétiques et financiers. La perspective d’un retour de tensions plus marquées pourrait rapidement raviver les pressions sur les prix du pétrole et les anticipations inflationnistes.

Dans ce cadre, les investisseurs arbitrent entre deux forces opposées : d’un côté, un apaisement partiel qui limite la hausse de l’or ; de l’autre, un socle géopolitique instable qui empêche un recul significatif.

La Fed au cœur des anticipations de marché

Le facteur déterminant reste la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les opérateurs ont désormais largement abandonné l’hypothèse de nouvelles baisses de taux en 2026.

À l’inverse, les anticipations se tournent vers un resserrement monétaire d’ici la fin de l’année. Ce repositionnement soutient le dollar sur les replis et limite le potentiel de progression de l’or, actif sans rendement.

Les publications économiques américaines, notamment les offres d’emploi JOLTS et l’indice de confiance du Conference Board, ainsi que les prises de parole des membres du FOMC, devraient orienter les prochaines fluctuations du marché.

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Analyse technique : une structure haussière sous contrainte

Sur le plan graphique, le prix de l’or évolue sous le retracement de 38,2 % de sa récente baisse, tout en restant sous sa moyenne mobile à 100 jours. Cette configuration traduit une pression baissière à court terme.

La moyenne mobile à 200 jours conserve une pente ascendante, ce qui confirme une tendance de fond encore orientée à la hausse.

Les indicateurs techniques montrent une dynamique prudente :

• Le RSI remonte légèrement mais reste sous des niveaux neutres

• Le MACD demeure en territoire négatif, signalant un essoufflement du rebond

Les seuils clés à surveiller se situent autour de 4 592 dollars, puis 4 637 dollars. Un franchissement de cette zone ouvrirait la voie vers 4 747 dollars.

À la baisse, les supports se situent à 4 470 dollars, puis 4 401 dollars. Une rupture de ces niveaux exposerait la zone des 4 200–4 150 dollars, proche de la moyenne mobile à 200 jours.

cours de l'or - 31 mars 2026

Une volatilité guidée par la géopolitique et les taux

L’évolution du prix de l’or reste fortement dépendante de deux moteurs principaux : les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et les décisions des banques centrales.

La combinaison d’un environnement incertain et de politiques monétaires restrictives entretient une volatilité élevée. Les investisseurs privilégient une approche prudente, en attendant des signaux plus clairs sur l’orientation des taux et la stabilité régionale.

Sources :  BDOR