Le cours de l'or flirte avec un sommet de 3 semaines, dopé par la Fed et l’impasse budgétaire américaine

En bref

• Le cours de l’or reste soutenu par les paris sur une baisse de taux de la Fed en décembre

• L’incertitude liée au shutdown américain alimente la demande d’actifs refuges

• Malgré une légère remontée du dollar, la dynamique haussière de l’or reste intacte

• Techniquement, un franchissement des 4 160 $ ouvrirait la voie vers les 4 200 $

• La zone des 4 100 $ constitue le principal support à court terme

Les inquiétudes économiques américaines continuent de soutenir l’or

Le cours de l’or (XAU/USD) se maintient en territoire positif ce mardi matin, évoluant juste en dessous de son plus haut niveau des trois dernières semaines. Ce regain d’intérêt intervient dans un contexte de blocage budgétaire prolongé aux États-Unis, qui continue de nourrir les craintes sur la croissance américaine. Les investisseurs cherchent avant tout à se prémunir contre les effets potentiels d’un arrêt prolongé du gouvernement fédéral, ce qui renforce l’attrait pour l’or.

Parallèlement, les marchés anticipent une nouvelle réduction des taux directeurs par la Réserve fédérale en décembre. Cette perspective alimente la demande pour le métal jaune, traditionnellement plus recherché lorsque les taux réels sont orientés à la baisse, du fait de son absence de rendement.

Un climat de marché favorable malgré un dollar en légère progression

Si les premières avancées vers une réouverture du gouvernement américain contribuent à détendre l’atmosphère sur les marchés, elles ne remettent pas en cause l’orientation haussière actuelle du cours de l’or. L’optimisme ambiant se heurte en effet à la faiblesse des données économiques américaines.

L’indice de confiance des consommateurs publié par l’Université du Michigan a chuté à 50,3 en novembre, son niveau le plus bas depuis juin 2022. Cette détérioration du moral des ménages renforce le scénario d’un assouplissement monétaire, perçu désormais comme une nécessité. Selon l’outil FedWatch du CME Group, les marchés intègrent à plus de 60 % la probabilité d’une baisse de taux en décembre.

Même la modeste remontée du dollar américain ne parvient pas à freiner l’ascension de l’or. Dans un environnement de faibles volumes en raison d’un jour férié bancaire aux États-Unis (Veterans Day), la devise américaine peine à trouver des acheteurs solides. La direction future du métal dépendra en grande partie des prochaines interventions des membres de la Fed attendues mercredi.

Analyse technique : la résistance des 4 160 $ en ligne de mire

D’un point de vue technique, l’or a franchi le seuil des 50 % de retracement de la forte correction entamée depuis son record historique d’octobre. Ce signal haussier est renforcé par des indicateurs techniques positifs sur les graphiques journaliers.

Une percée durable au-dessus de la zone des 4 155 $ à 4 160 $ confirmerait le biais haussier et ouvrirait la voie vers le seuil psychologique de 4 200 $, qui correspond également à un niveau clé de retracement de Fibonacci (61,8 %). Une cassure nette de cette résistance pourrait propulser les cours vers de nouveaux sommets.

À l’inverse, le niveau des 4 115 $, testé durant la séance asiatique, constitue le premier support significatif, suivi des 4 100 $ puis des 4 075 $ (retracement de 38,2 %). Une rupture de ces niveaux techniques pourrait provoquer des ventes automatiques, entraînant un retour vers les 4 025 $, voire un repli vers le seuil critique des 4 000 $. En cas de glissade prolongée, le marché pourrait même tester la zone des 3 935 $ à 3 936 $, puis celle des 3 900 $.

Conclusion implicite

Dans un climat où les tensions politiques et les incertitudes économiques se conjuguent, le cours de l’or conserve une dynamique positive. La convergence entre une Réserve fédérale plus conciliante et la persistance des risques structurels outre-Atlantique renforce la probabilité d’un maintien de la tendance haussière dans les jours à venir.