Le cours de l’or reste bloqué sous les 4250 $ en attendant la Fed ce mercredi soir

En bref

• Le cours de l’or reste sous pression, bloqué sous 4 250 $ malgré la faiblesse du dollar

• Les opérateurs attendent la décision de la Fed et le discours de Jerome Powell ce soir

• Les anticipations de baisse des taux fragilisent le dollar mais ne suffisent pas à relancer l’or

• L’analyse technique souligne un seuil crucial à franchir pour valider une nouvelle hausse

• En cas de repli sous 4 200 $, des zones de support techniques se situent entre 4 170 $ et 4 115 $

• Les tensions géopolitiques (Ukraine, Proche-Orient) renforcent la demande de sécurité

• Le marché reste en consolidation, faute de catalyseur clair à court terme

Les acheteurs d’or encore absents malgré la faiblesse du dollar

Les tensions géopolitiques, la consolidation du dollar et les attentes de baisse des taux n’ont pas suffi à relancer le cours de l’or, qui peine à dépasser les 4 250 $ l’once. Mercredi matin, la tendance reste hésitante sur les marchés européens, les opérateurs adoptant une posture d’attente à l’approche du verdict de la Réserve fédérale américaine.

L’once d’or, exprimée en dollars, évolue en terrain connu depuis plusieurs séances. La hausse technique amorcée mardi depuis les 4 200 $ reste fragile tant qu’aucune cassure nette ne se produit au-dessus de la zone de résistance 4 245–4 250 $. Les traders guettent désormais les projections économiques de la Fed et le discours de Jerome Powell pour identifier la direction à court terme.

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Le dollar affaibli mais l’or peine à en profiter

L’affaiblissement du dollar, provoqué par des anticipations de relâchement monétaire, aurait pu servir de levier haussier pour l’or. Pourtant, l’absence de flux acheteurs notables reflète une prudence persistante chez les investisseurs. Le billet vert évolue actuellement proche de ses plus bas niveaux depuis la fin octobre, alors que la Fed est attendue sur un possible ajustement de 25 points de base de ses taux directeurs.

L’indice PCE, baromètre préféré de la Fed pour suivre l’inflation, reste au-dessus de l’objectif des 2 %. Mais les responsables monétaires avancent désormais le ralentissement de l’emploi, la faiblesse des salaires et une croissance économique modeste pour justifier une détente des conditions financières. Ces facteurs, couplés à une certaine résilience du marché de l’emploi (avec 7,67 millions de postes ouverts en octobre selon les données JOLTS), renforcent l’incertitude quant au rythme futur des baisses de taux.

Un support technique déterminant sous surveillance

La dynamique actuelle reste enfermée dans un couloir latéral. Tant que le cours de l’or ne parvient pas à franchir la résistance située entre 4 245 $ et 4 250 $, les acheteurs restent sur la touche. Une percée nette au-dessus de cette zone renforcerait la probabilité d’un retour vers les niveaux intermédiaires de 4 277 $, voire 4 300 $.

À l’inverse, un retour sous les 4 200 $ pourrait ramener les prix vers les supports de 4 170 $ à 4 165 $. Une rupture de cette base technique ouvrirait la voie à un repli plus marqué en direction du seuil stratégique de 4 115 $, où convergent une ligne de tendance ascendante et la moyenne mobile exponentielle 200 périodes (graphique 4 heures). Ce scénario deviendrait un signal d’alerte fort pour les vendeurs.

Cours de l'or XAUUSD - 10 décembre 2025

La guerre en Ukraine et les tensions mondiales en arrière-plan

Les incertitudes géopolitiques restent latentes. La récente déclaration du président ukrainien, affirmant qu’aucun territoire ne serait cédé à la Russie, entretient une forme de nervosité sur les marchés. Ce contexte offre un certain soutien à l’or, traditionnellement perçu comme valeur refuge, mais sans déclencher de ruée haussière à ce stade.

Selon notre expert : L’équilibre mondial vacille, mais un métal semble tenir bon face à l’instabilité : l’or va-t-il redevenir l’actif refuge ultime ?

Tableau comparatif : évolution du dollar face aux grandes devises

Ces mouvements confirment l’essoufflement du billet vert, ce qui renforce la prudence autour des positions longues sur l’or dans l’attente d’un signal clair de la Fed.

L’or reste suspendu à la prochaine impulsion de la Fed, entre perspective de détente monétaire et consolidation technique. Si la barre des 4 250 $ est franchie, un nouveau cycle haussier pourrait s’amorcer. Mais en l’absence de conviction claire, les marchés s’en remettent entièrement au discours de Jerome Powell.