Le cours de l’or se maintient à des sommets, le dollar piégé par l’attente de baisses de taux

En bref

• L’or consolide près d’un record après une envolée spectaculaire.

• Les anticipations de baisse de taux de la Fed affaiblissent le dollar.

• Le marché reste attentif aux données économiques américaines retardées par le shutdown.

• Les tensions géopolitiques soutiennent la demande pour l’or.

Une consolidation à haut niveau

Le cours de l’or évolue ce jeudi en Asie dans une phase de consolidation, après avoir atteint un sommet inédit la veille. Les investisseurs restent prudents, freinés par des indicateurs techniques en zone de surachat, mais l’actif conserve un potentiel de hausse immédiat. Le climat d’optimisme sur les marchés financiers limite pour l’instant les prises de positions supplémentaires sur le métal jaune.

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La Fed sous pression après des données décevantes

Les regards se tournent vers la politique monétaire américaine. Le rapport ADP publié mercredi a révélé une suppression de 32 000 emplois dans le secteur privé en septembre, la plus forte baisse depuis mars 2023. Les chiffres d’août ont en outre été révisés en nette contraction. Ces données ont renforcé les anticipations de deux nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année.

Le dollar, qui avait tenté un rebond après avoir touché un creux d’une semaine, peine à conserver son élan face à ces attentes. Cette faiblesse continue de constituer un facteur de soutien pour l’or, actif sans rendement.

Shutdown et incertitudes macroéconomiques

Le blocage budgétaire à Washington n’a pas provoqué de panique immédiate sur les marchés, les acteurs anticipant un effet limité sur la croissance. En revanche, la paralysie partielle de l’administration américaine pourrait retarder la publication de données macroéconomiques cruciales, dont le rapport NFP attendu vendredi. Dans ce contexte, les prises de parole des membres de la Fed seront scrutées de près pour orienter les positions sur le dollar et sur l’or.

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Géopolitique et soutien structurel à l’or

Les tensions internationales demeurent un catalyseur majeur. Selon le Wall Street Journal, les États-Unis fourniraient à l’Ukraine des informations stratégiques pour cibler les infrastructures énergétiques russes, avec l’aval du président Trump. Cette escalade géopolitique entretient l’attrait de l’or comme valeur refuge et réduit les risques d’une correction marquée.

Cours de l'or 02 octobre 2025

Analyse technique : zones de soutien et perspectives

Les indicateurs techniques signalent un marché surchauffé, le RSI journalier affichant des niveaux extrêmes. Malgré cette configuration, le rebond observé mardi au-dessus des 3 800 dollars valide une tendance haussière robuste.

À court terme, une consolidation semble probable avant une nouvelle extension de la hausse. Un repli vers la zone des 3 825-3 820 dollars offrirait un support solide. En cas de rupture sous les 3 800 dollars, la correction pourrait s’accentuer vers 3 758-3 757 dollars, puis 3 735 et enfin 3 700 dollars.

La dynamique générale reste néanmoins positive, et tant que le dollar reste sous pression, les perspectives du cours de l’or demeurent orientées à la hausse.