Le cours de l’argent : XAG/USD grimpe vers 66,40 dollars, le dollar chute avant l’inflation US

En bref

• Le cours de l’argent grimpe de près de 1% pour approcher 66,40 dollars l’once, porté par la faiblesse du dollar américain.

• L’indice du dollar (DXY) évolue proche de 98,76 points, non loin de son plus bas des deux dernières semaines.

• Les traders anticipent à 60% une hausse des taux de la Fed en septembre selon CME FedWatch, après un rapport sur l’emploi solide.

• L’inflation CPI américaine d’août, attendue vendredi, pourrait confirmer un ralentissement de l’inflation sous-jacente vers 2,3% sur un an selon TD Securities.

• Sur le plan technique, l’argent teste la zone des 66 dollars avec un support à 62,19 dollars et une résistance majeure à 71,56 dollars.

Le cours de l’argent s’envole face à un dollar affaibli

Le cours de l’argent (XAG/USD) progresse de près de 1 % ce mercredi, s’approchant du seuil des 66,40 dollars l’once durant la session asiatique. Cette hausse intervient alors que le dollar américain reste sous pression, malgré les anticipations d’une remontée des taux directeurs par la Réserve fédérale lors de sa prochaine réunion de politique monétaire. L’once d’argent profite mécaniquement de cette faiblesse du billet vert, une dynamique classique sur les marchés de matières premières libellées en dollars.

L’indice du dollar (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de six devises majeures, évolue autour de 98,76 points, un niveau proche de son plus bas depuis deux semaines établi mardi. Un dollar moins vigoureux améliore le profil rendement-risque de l’argent pour les investisseurs internationaux, dont le pouvoir d’achat en devise locale se trouve renforcé au moment d’acquérir le métal.

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La Fed et l’inflation américaine, catalyseurs des prochains mouvements

Selon l’outil CME FedWatch, les traders estiment à 60 % la probabilité que la Fed relève ses taux lors de sa réunion de septembre. Ces anticipations restrictives font suite à la publication, vendredi dernier, d’un rapport sur l’emploi américain (Nonfarm Payrolls) plus solide que prévu pour le mois d’août. Un marché du travail résilient complique la tâche de la banque centrale, tiraillée entre soutien à la croissance et lutte contre des pressions inflationnistes persistantes.

L’attention se porte désormais sur l’indice des prix à la consommation (CPI) américain d’août, attendu vendredi. Selon les projections de la banque TD Securities, l’inflation sous-jacente aurait progressé de 2,3 % sur un an, en repli de dix points de base par rapport à juillet, tandis que l’inflation globale se maintiendrait à 3,4 % sur un an. Les économistes de TD Securities soulignent un risque haussier sur ces prévisions, plusieurs catégories de biens exposés aux droits de douane étant supposées connaître de fortes baisses de prix qui pourraient ne pas se matérialiser.

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Analyse technique : l’argent teste des résistances clés

Sur le graphique journalier, le XAG/USD évolue à 66,42 dollars, non loin de sa moyenne mobile exponentielle à 20 périodes, positionnée à 65,79 dollars, ce qui traduit une tendance globalement latérale. L’indice de force relative (RSI) à 14 périodes affiche une lecture de 53,68, un territoire neutre à légèrement positif qui suggère un momentum haussier modéré plutôt qu’une situation de surachat.

Le premier support se situe près du plus bas du 19 août, à 62,19 dollars, avant le seuil psychologique des 60,00 dollars. À la hausse, le plus haut de juin, à 71,56 dollars, constitue une barrière technique notable pour les acheteurs. Un franchissement de ce niveau ouvrirait la voie à une accélération haussière plus franche pour le métal blanc.

L’argent, entre valeur refuge et matière première industrielle

Contrairement à l’or, dont le statut de valeur refuge domine les arbitrages, l’argent conserve une double casquette. Sa forte conductivité électrique, supérieure à celle du cuivre, en fait un composant recherché dans l’électronique et l’énergie solaire, ce qui lie une part de sa demande aux cycles industriels chinois et américains. En Inde, la demande de bijouterie ajoute une composante saisonnière et culturelle à la formation des prix.

Le ratio or/argent, qui indique le nombre d’onces d’argent nécessaires pour égaler la valeur d’une once d’or, reste suivi de près par les investisseurs pour juger de la valorisation relative des deux métaux. Un ratio élevé traduit généralement une sous-valorisation de l’argent, tandis qu’un ratio bas suggère l’inverse. Ces mouvements croisés expliquent pourquoi l’argent suit historiquement les tendances de l’or, avec une volatilité souvent plus marquée.

Sécuriser son épargne face aux incertitudes monétaires

Face à la valse des indices boursiers et aux arbitrages permanents des banques centrales, un nombre croissant d’épargnants se tourne vers les investissements alternatifs. Les lingots d’or, les pièces d’or et l’argent physique offrent une option tangible pour diversifier un patrimoine, en dehors du système bancaire traditionnel. Cette logique de débancarisation séduit particulièrement ceux qui souhaitent limiter leur exposition aux fluctuations des devises et aux décisions de politique monétaire.

L’once d’argent, cotée à 56,96 euros selon les données de marché relevées ce jour, illustre cette accessibilité relative comparée à l’or, dont l’once dépasse les 3766 euros. Cette différence de prix rend l’argent physique particulièrement attractif pour les épargnants souhaitant constituer une réserve de valeur progressive, sans immobiliser des sommes trop importantes dès le premier achat.

Sources : BDOR - CME FedWatch - TD Securities