Dollar Index Le dollar américain cède du terrain face aux espoirs d'apaisement au Moyen-Orient, les marchés scrutent les NFP de vendredi

En bref

• Le dollar index (DXY) recule vers 100 mardi, effaçant une partie de ses gains trimestriels de +1,7 %

• Des informations rapportent que Trump envisage de mettre fin aux opérations militaires contre l'Iran même si le détroit d'Ormuz reste partiellement fermé

• Les Gardiens de la révolution iraniens menacent de cibler 18 entreprises américaines, dont Microsoft, Apple, Google et Boeing

• EUR/USD remonte vers 1,1540, GBP/USD rebondit depuis 1,3240, l'AUD/USD gagne du terrain après cinq séances consécutives de baisse

• Le WTI recule sous les 100 dollars le baril, l'or monte à environ 4 670 dollars l'once

• La saisonnalité d'avril joue historiquement contre le billet vert : le DXY termine le mois en baisse 68 % du temps depuis 2000

• Les données clés à surveiller : ADP et ISM mercredi, inscriptions chômage jeudi, NFP vendredi

Le dollar recule sur fond d'espoirs de désescalade iranienne

Le dollar américain a reculé mardi, le DXY perdant 0,59 % à 99,96, après des informations selon lesquelles Donald Trump serait prêt à mettre fin à la campagne militaire contre l'Iran, même si le détroit d'Ormuz reste largement bloqué. Selon le Wall Street Journal, le président américain aurait informé ses conseillers de cette position, sans qu'un calendrier de réouverture du détroit soit établi.

Malgré ce signal de décrispation, la situation reste instable. Le secrétaire à la Défense Pete Hegseth a prévenu Téhéran que les prochains jours seraient décisifs et que le conflit s'intensifierait en l'absence d'accord. Les Gardiens de la révolution iraniens ont répondu en menaçant de cibler des entreprises américaines à partir de mercredi, citant 18 entités dont Microsoft, Apple, Google, Intel, IBM, Tesla et Boeing.

Résultat : les opérateurs de marché peinent à dégager une lecture claire. "Il est difficile de suivre qui dit quoi et quelles sont les implications exactes de certains commentaires", a résumé Shaun Osborne, stratégiste FX en chef chez Scotiabank. Selon lui, le dollar reste surévalué mais devrait demeurer soutenu tant que l'incertitude géopolitique pèse sur l'appétit pour le risque.

A lire aussi : L'or grimpe vers des sommets historiques tandis que le dollar perd pied, deux mouvements qui illustrent la nervosité des investisseurs face aux incertitudes géopolitiques et monétaires mondiales.

La saisonnalité d'avril tourne au désavantage du billet vert

Indépendamment du contexte géopolitique, avril constitue historiquement un mois difficile pour le dollar. Depuis 2000, le DXY affiche un taux de réussite de seulement 32 % sur ce mois, clôturant en baisse dans 68 % des cas. Le rendement moyen ressort à -0,77 %, le rendement médian à -0,8 %. La convergence entre ces deux indicateurs indique une cohérence statistique solide, non biaisée par des valeurs extrêmes.

Du côté des paires majeures, la performance saisonnière d'avril dessine un tableau défavorable au dollar sur presque tous les fronts :

• GBP/USD : hausse 83 % du temps, gain moyen de 1,2 %

• AUD/USD : hausse 64 % du temps, gain moyen de 1,2 %

• EUR/USD : hausse 56 % du temps, gain moyen de 0,9 %

• USD/CAD : recul 68 % du temps, perte moyenne de -1,1 %

À l'inverse, l'USD/JPY reste pratiquement neutre avec un gain moyen de 0,1 % et un taux de hausse de 48 %, reflétant une dynamique mixte liée aux politiques monétaires divergentes entre la Fed et la Banque du Japon.

Ces moyennes historiques ne présagent rien de certain : une escalade au Moyen-Orient ou un choc géopolitique majeur peut aisément contredire ces tendances.

Analyse technique du DXY : la zone des 99-100 sous observation

Sur le plan graphique, une bougie englobante baissière s'est formée mardi, ramenant le DXY depuis ses récents sommets. La structure en ondes d'Elliott suggère que le plus bas à 98,65 marquerait la fin de la vague 4, avec un potentiel de reprise en vague 5 vers 101,50, voire 102 en cas de franchissement de la résistance de gap.

Les acheteurs de dollar peuvent surveiller les replis vers la moyenne mobile à 20 jours (environ 99,26) ou le VPOC hebdomadaire autour de 99 comme zones de soutien potentielles. La structure reste globalement haussière au-dessus de 98,65.

Les données d'emploi américaines, arbitre du dollar cette semaine

Au-delà de la géopolitique, les opérateurs repositionnent leurs portefeuilles en fin de mois et de trimestre. Les données JOLTS de février ont montré une baisse plus marquée qu'attendu des offres d'emploi, le recrutement tombant à son niveau le plus bas depuis près de six ans.

Le rapport sur les NFP de mars, attendu vendredi, devrait montrer une création nette de 60 000 emplois selon le consensus Reuters, après une perte inattendue de 92 000 postes en février. Une nouvelle déception sur l'emploi raviverait les anticipations de baisses de taux de la Fed, largement écartées ces dernières semaines face à la poussée inflationniste liée à la guerre.

Mouvements FX notables de la séance

• EUR/USD : +0,68 % à 1,1543, malgré une perte mensuelle de 2,25 % et trimestrielle de 1,7 %

• GBP/USD : +0,33 % à 1,3228, après un repli mensuel de 1,9 %

• USD/JPY : recul à 158,84, le yen profitant des avertissements répétés du ministre des Finances japonais Satsuki Katayama sur une éventuelle intervention contre les mouvements spéculatifs

• AUD/USD : rebond vers 0,6900 après cinq séances dans le rouge

L'or a progressé vers 4 670 dollars l'once, tandis que le WTI se repliait sous les 100 dollars le baril.

Selon notre expert : Le dollar termine son meilleur trimestre depuis fin 2024 en cédant du terrain, signe que les marchés réévaluent l'équation entre sécurité géopolitique et perspectives de détente des taux américains.

Investissements alternatifs : quand l'or physique s'impose comme valeur refuge

La volatilité des devises et l'instabilité géopolitique actuelle remettent en lumière l'intérêt de diversifier son épargne hors du système bancaire traditionnel. Face à un dollar sous pression, à des taux d'intérêt qui pourraient repartir à la baisse et à des marchés exposés aux chocs exogènes, l'or physique, les lingots d'argent ou les pièces d'or constituent une réserve de valeur tangible, décorrélée des aléas monétaires. Alors que le prix de l'or atteint des niveaux historiques, de plus en plus d'épargnants se tournent vers ces actifs réels pour sécuriser leur patrimoine à long terme, hors de toute dépendance aux intermédiaires financiers.

Sources :  BDOR / Forex