Le dollar grimpe à l’approche d’une baisse des taux de la Fed et d’un accord Trump–Xi

En bref

• Le Dollar Index (DXY) remonte vers les 99 points, soutenu par les déclarations de Donald Trump.
• Les marchés anticipent une baisse de taux de 25 points par la Fed ce mercredi.
• Powell est attendu sur le rythme des prochains assouplissements monétaires.
• Trump prévoit 4 % de croissance au prochain trimestre et un afflux de 22 000 milliards $ d’investissements.
• La rencontre Trump–Xi pourrait mettre un frein aux tarifs douaniers et restrictions sur les terres rares.
• Le shutdown américain, qui entre dans sa 5ᵉ semaine, bloque la publication de données économiques essentielles.

Rebond du dollar à la veille de la décision de la Fed

Le Dollar Index (DXY), qui mesure la performance du billet vert face à un panier de six devises majeures, affiche un net redressement après deux séances de repli. En séance asiatique ce mercredi, l’indice s’établissait autour de 98,90, se rapprochant à nouveau du seuil symbolique des 99,00 points.

Cette remontée intervient alors que les opérateurs de marché se préparent à une nouvelle baisse de taux de la Réserve fédérale américaine, attendue dans la soirée. Le consensus table sur un ajustement de 25 points de base, ce qui ramènerait le taux directeur dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %.

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Un calendrier de baisse déjà bien intégré par les marchés

Selon les données du CME FedWatch Tool, les marchés ont pleinement intégré cette réduction pour la réunion d’octobre, avec une probabilité de 91 % d’une nouvelle baisse lors de la réunion suivante en décembre. Ce positionnement s’appuie sur l’enquête Fed CNBC d’octobre, qui anticipe deux baisses successives d’ici la fin de l’année.

Au-delà de la décision du jour, toute l’attention des investisseurs se portera sur la conférence de presse de Jerome Powell. Le président de la Fed devra clarifier sa position sur la trajectoire de l’assouplissement monétaire, alors que l’économie américaine montre des signaux contrastés.

Trump mise sur un accord et sur 4 % de croissance

En déplacement en Corée du Sud, Donald Trump a multiplié les déclarations offensives à l’égard de la politique monétaire. Il a affirmé que la Fed ne procéderait à aucune hausse des taux, tout en projetant une croissance de 4 % au prochain trimestre, soutenue par un regain de productivité industrielle.

Le président américain a également évoqué un afflux d’investissements étrangers estimés entre 21 000 et 22 000 milliards de dollars d’ici la fin de son hypothétique second mandat. Ce scénario repose en grande partie sur la perspective d’un accord commercial majeur avec Xi Jinping, attendu dans les prochaines heures.

Un cadre possible pour suspendre tarifs et restrictions

Donald Trump s’est dit convaincu qu’un “grand accord” pouvait émerger de cette rencontre. Celui-ci pourrait inclure un gel des hausses tarifaires prévues par les États-Unis, ainsi que des assouplissements des restrictions chinoises sur les exportations de terres rares, éléments stratégiques pour de nombreuses industries américaines.

Un tel signal serait favorable au dollar américain, dont le statut de valeur refuge reste renforcé en période d’avancées diplomatiques et de perspectives de croissance soutenue.

Selon notre expert : Avec le shutdown américain et l’accord Trump–Xi en suspens, les acheteurs d’or se repositionnent stratégiquement.

Le shutdown complique la lecture économique

Malgré ces perspectives, le contexte budgétaire américain reste tendu. Le shutdown, qui en est à sa cinquième semaine, empêche la publication de statistiques macroéconomiques clés, rendant difficile l’évaluation des tendances économiques sous-jacentes.

Ce blocage complique également la tâche de la Fed, qui manque de données actualisées pour calibrer son action, ce qui rend la communication de Powell d’autant plus stratégique aux yeux des marchés.