Le Dollar Index glisse vers 100,15, avant les chiffres clés de l’emploi et des ventes aux États-Unis

En bref

• Le Dollar Index glisse vers 100,15 en séance asiatique, en anticipation de données économiques majeures.

• Plusieurs membres de la Réserve fédérale se disent favorables à une baisse de taux dès décembre.

• Les marchés parient désormais à près de 80 % sur une réduction de 25 points de base.

• Les publications attendues ce mardi (ADP, ventes au détail, indice PPI) seront déterminantes pour l’orientation de la politique monétaire américaine.

Le dollar glisse avant la publication d’indicateurs économiques majeurs

La devise américaine poursuit son repli ce mardi matin en Asie, le Dollar Index (DXY) reculant vers 100,15, affaibli par les anticipations croissantes d’un assouplissement monétaire de la part de la Réserve fédérale (Fed). En toile de fond, plusieurs responsables de la banque centrale américaine ont récemment exprimé leur soutien à une baisse de taux dès le mois de décembre, invoquant la dégradation des conditions sur le marché du travail.

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Des signaux dovish émis par la Fed

Les propos de Christopher Waller, gouverneur de la Fed, ont retenu l’attention des cambistes : selon lui, les données disponibles justifient pleinement une réduction de 25 points de base lors de la prochaine réunion du FOMC. Il insiste sur la faiblesse persistante du marché de l’emploi, qui constitue selon lui une menace plus concrète que la résurgence de l’inflation.

Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, a tenu un discours similaire, évoquant une "détérioration brutale" du marché du travail qui impose d'agir sans attendre. Son diagnostic rejoint celui de John Williams, président de la Fed de New York, qui considère qu'une baisse de taux peut être envisagée "à court terme" sans compromettre l’objectif d’inflation à moyen terme.

Les marchés révisent leurs anticipations

L’effet de ces déclarations ne s’est pas fait attendre : selon l’outil FedWatch du CME Group, les marchés attribuent désormais près de 80 % de probabilité à une baisse de taux de 25 points de base en décembre, contre seulement 30 % une semaine auparavant. Cette évolution rapide des anticipations alimente les prises de bénéfices sur le billet vert, qui avait récemment rebondi au-dessus de 101 points.

Le Dollar Index, qui mesure la force du dollar face à un panier de six devises majeures, reste ainsi orienté à la baisse, en phase avec l'assouplissement des perspectives monétaires américaines.

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Des statistiques décisives attendues dans la journée

L’attention des investisseurs se tourne désormais vers les publications économiques prévues ce mardi, susceptibles d’apporter des indications décisives sur la trajectoire des taux. Sont attendus :

• les chiffres ADP de l’emploi privé,

• les ventes au détail de septembre,

• et l’indice des prix à la production (PPI).

Les analystes tablent sur une hausse de 0,3 % du PPI sur un mois, et une progression de 0,4 % des ventes au détail. Des données supérieures aux attentes pourraient freiner la dynamique baissière du dollar, en repoussant les anticipations de baisse des taux.