Le prix de l’or au Vietnam s’envole, bien au-dessus du cours mondial

En bref

• Les lingots SJC atteignent entre 6 530 et 6 610 dollars l’once au Vietnam
• La hausse récente oscille entre 80 et 87 dollars par once
• L’écart avec le prix mondial dépasse largement les niveaux habituels
• La demande locale et les contraintes d’offre accentuent la prime vietnamienne

Le prix de l’or au Vietnam connaît une nouvelle phase de tension spectaculaire. Selon plusieurs sources locales, les lingots or SJC, référence dominante sur le marché vietnamien, se négocient désormais entre 6 530 et 6 610 dollars l’once. Cette progression rapide, évaluée entre 80 et 87 dollars en quelques séances, place le marché intérieur à des niveaux sans commune mesure avec le cours mondial de l’or, proche de 4 990 dollars l’once.

Cette divergence massive alimente les interrogations des investisseurs asiatiques, habitués à une prime locale modérée, mais rarement d’une telle ampleur.

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Une envolée des lingots SJC portée par la demande intérieure

La hausse actuelle s’inscrit dans une dynamique propre au marché vietnamien, largement structuré autour des produits estampillés SJC, société historiquement soutenue par l’État. Ces lingots constituent la forme d’or la plus échangée dans le pays, souvent perçue comme une réserve de valeur prioritaire par les ménages.

L’attrait pour l’or physique s’est renforcé ces derniers mois, dans un contexte de tensions monétaires régionales et de volatilité accrue sur les marchés financiers. La pression acheteuse se concentre presque exclusivement sur les stocks disponibles de lingots SJC, créant une rareté relative qui pousse les prix vers des sommets inédits.

Une offre rigide face à un appétit croissant

Le cadre réglementaire vietnamien limite fortement l’importation et la production de lingots officiels. Cette structure réduit la capacité du marché à absorber les pics de demande. Lorsque l’intérêt des investisseurs particuliers s’accélère, l’ajustement se fait presque exclusivement par les prix.

Cette rigidité explique en grande partie l’ampleur de la prime locale observée aujourd’hui, devenue l’une des plus élevées au monde pour l’or physique.

Un écart spectaculaire avec le marché international

Alors que les places financières mondiales valorisent l’once autour de 4 990 dollars, l’écart vietnamien dépasse désormais 1 600 dollars par once. Une telle différence ne reflète pas une variation de la valeur intrinsèque du métal, mais plutôt une distorsion structurelle entre l’offre locale et la demande domestique.

Les analystes régionaux soulignent que cette situation accroît les risques de corrections brutales si des ajustements réglementaires ou des apports de liquidité venaient fluidifier le marché.

Des arbitrages quasi impossibles

En théorie, une telle différence de prix ouvrirait la voie à des stratégies d’arbitrage massives. En pratique, les restrictions sur l’importation d’or empêchent toute normalisation rapide. Le marché vietnamien fonctionne donc en vase clos, amplifiant chaque mouvement de panique ou d’euphorie.

Cette configuration rend les variations de prix plus violentes que sur les places occidentales, souvent dominées par les contrats financiers plutôt que par l’or physique.

Selon notre expert : Chaque secousse financière rapproche un peu plus le métal jaune d’un nouveau choc haussier.

L’or physique retrouve un rôle central dans la stratégie des épargnants

Face à l’instabilité monétaire et aux politiques économiques parfois imprévisibles, une partie croissante des investisseurs se tourne vers les investissements alternatifs, notamment les lingots d’or et d’argent ainsi que les pièces d’or. Ces supports permettent une détention directe hors du système bancaire traditionnel, souvent perçue comme un moyen de sécuriser son patrimoine face aux risques financiers et monétaires. Cette logique de débancarisation séduit de plus en plus d’épargnants, en Asie comme en Europe, à mesure que les incertitudes macroéconomiques persistent.