Les Français retirent toujours plus d'argent de leur Livret A... mais pas pour consommer

En bref

– Nouvel affaiblissement des encours du Livret A et du LDDS en novembre 2025
– 800 millions d’euros en moins sur le Livret A et 300 millions d’euros retirés du LDDS
– Les ménages continuent pourtant d’épargner avec un taux record à 18,7%
– Les capitaux se déplacent massivement vers l’assurance-vie, désormais à 2.100 milliards d’euros
– Les taux du Livret A ont reculé de 3% à 1,7% en 2025 et pourraient tomber autour de 1,4% en 2026

La fuite des encours confirme la perte d’attrait du Livret A

Les derniers chiffres publiés par la Caisse des Dépôts offrent une photographie précise de la situation. Les épargnants détenaient 438,9 milliards d’euros sur leur Livret A en novembre 2025, soit 800 millions d’euros retirés en l’espace d’un mois. Le LDDS suit le même mouvement avec 161,8 milliards d’euros d’encours et une contraction supplémentaire de 300 millions d’euros.

Ce reflux n’a pas été absorbé par la consommation économique. Il traduit plutôt un repositionnement stratégique des ménages, dans un contexte où les rendements des placements réglementés se contractent.

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Un taux d’épargne élevé mais réorienté vers d’autres produits

La Banque de France mesure un taux d’épargne des ménages à 18,7% du revenu disponible. Les Français continuent donc de mettre de côté, mais les capitaux se déplacent. Les chiffres de la CDC mettent en avant un gagnant évident : l’assurance-vie. L’encours a atteint 2.100 milliards d’euros fin octobre 2025, avec une progression de 6,5% sur un an. Les contrats, notamment en fonds euros nouvelle génération et en supports diversifiés, captent ainsi une part croissante de l’épargne.

Des rendements réputés plus lisibles, une fiscalité connue et des perspectives de performance jugées plus favorables orientent naturellement l’argent qui quitte les livrets.

La mécanique des taux pèse sur l’attractivité des livrets

L’année 2025 a été marquée par une série d’ajustements défavorables au rendement du Livret A et du LDDS. Le taux affichait encore 3% en janvier, avant un passage à 2,4% en février puis 1,7% depuis août. La désinflation pèse sur la formule de calcul et les projections évoquent un taux autour de 1,5% voire 1,4% en février 2026.

Le ministère de l’Économie conserve la possibilité d’intervenir pour ajuster le niveau final, comme déjà pratiqué par le passé. Les arbitrages politiques pèseront donc autant que la mécanique mathématique associée à l’indice des prix.

Assurance-vie, Livret A, et arbitrages financiers

Le mouvement observé illustre une transformation progressive du comportement des épargnants. Une partie souhaite maintenir une réserve liquide, mais la recherche de rendement prend une place plus nette. Le Livret A conserve sa dimension sécuritaire et accessible, sans pour autant dominer la stratégie patrimoniale des foyers comme lors des années précédentes.

Selon notre expert : Une ruée silencieuse vers l’or est déjà en marche pendant que les monnaies s’affaiblissent et que les épargnants cherchent encore à comprendre ce qui se prépare.

Et si la réallocation de l’épargne allait encore plus loin ?

Une réflexion croissante s’installe autour des investissements alternatifs. De nombreux épargnants s’intéressent davantage à la détention d’actifs tangibles, moins exposés aux politiques monétaires et aux ajustements bancaires. Lingots d’or, argent physique, pièces reconnues sur les marchés internationaux, constitution de réserves patrimoniales sécurisées : ces solutions servent d’amortisseur face aux périodes d’incertitude et accompagnent souvent une logique de débancarisation partielle. Une approche patrimoniale qui vise moins la performance spéculative que la protection réelle du capital.