Pourquoi le stock d'or de l'Italie attire tant de convoitises dans le monde ?

En bref

– Le parti de Giorgia Meloni veut inscrire dans la loi que l’or italien appartient au peuple
– La BCE s’y oppose fermement, invoquant les traités européens
– L’Italie détient le troisième stock d’or mondial avec environ 2450 tonnes
– La hausse explosive des prix rapproche la valeur du stock de 300 milliards d’euros
– Cette richesse représente près de 13% du PIB italien et environ 10% de la dette publique

Une phrase simple qui met le feu aux relations financières européennes

La formulation paraît presque évidente : l’or italien serait la « propriété du peuple italien ». Cette idée, portée par les Fratelli d’Italia et intégrée au projet de budget 2026, a pourtant déclenché une réaction immédiate à Francfort. La Banque centrale européenne a rappelé à deux reprises que les traités confient la gestion des réserves d’or nationales à l’eurosystème, et non aux gouvernements. La démarche italienne touche donc à un territoire extrêmement sensible : la souveraineté monétaire au sein de la zone euro.

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Une richesse bien gardée mais lourdement chargée de symboles

Dans les faits, rien ne changerait immédiatement. L’or reste stocké principalement dans les coffres de la Banque d’Italie, réparti entre le territoire national et certains partenaires européens. Aucun lingot ne s’apprêterait à quitter ses réserves. Pourtant, l’inscription juridique de cette « propriété du peuple » crée un précédent politique. Ce précédent nourrit une inquiétude évidente : ouvrir progressivement la porte à une appropriation politique de cet actif stratégique.

Un trésor parmi les plus massifs du globe

Avec près de 2450 tonnes, l’Italie se place derrière les États-Unis et l’Allemagne. La flambée du prix de l’or ces derniers mois a fait bondir la valeur de cette montagne de richesse. Le portefeuille national se rapproche désormais de 300 milliards d’euros. Dans un pays où les tensions budgétaires dominent et où la dette atteint des sommets, cette réserve ressemble à une tentation permanente.

Quand l’or devient argument économique et arme politique

Le stock italien pèse environ 13% du PIB et près de 10% de la dette publique. Dans un environnement financier contraint, cela représente une marge théorique fascinante pour toute majorité politique tentée par des solutions « exceptionnelles ». Même si rien n’est prévu aujourd’hui, le simple fait d’agiter ce levier inquiète la BCE, qui redoute toute politisation d’actifs censés rester strictement techniques et indépendants.

Selon notre expert : Pendant que les marchés hésitent et que les banques centrales s’inquiètent, l’or grimpe vers des niveaux que personne n’osait imaginer hier.

Un actif stratégique au cœur de la crédibilité financière du pays

Cet or constitue un pilier de confiance vis-à-vis des marchés. Il rassure les créanciers, soutient la perception de solidité financière et agit comme garantie ultime. Modifier son statut symbolique, même sans le liquider, suffit déjà à tendre les relations entre Rome et Francfort. La tension n’est donc pas anecdotique : elle reflète les rapports de force internes à la zone euro et la sensibilité extrême autour des réserves souveraines.