Russie : le modèle économique de guerre s’essouffle, Poutine dans l'impasse

En bref

• La croissance économique russe tombe à 1 % en 2025 après deux années de forte expansion
• Les dépenses militaires pèsent de plus en plus lourdement sur les finances publiques
• L’inflation et le recul de l’investissement affaiblissent la dynamique interne
• Le Kremlin cherche de nouvelles marges budgétaires face au ralentissement

Une croissance en nette perte de vitesse

Après plusieurs années portées par un effort massif de production et de dépenses liées au secteur militaire, la croissance de l’économie russe affiche un sérieux essoufflement. Lors d’une réunion gouvernementale retransmise à la télévision, Vladimir Poutine a confirmé un chiffre devenu central dans les débats économiques du pays : 1 % de progression en 2025.

Un niveau très éloigné des performances enregistrées en 2023 et 2024, où l’activité progressait encore au-delà de 4 %. Cette rupture de rythme reflète l’affaiblissement progressif du moteur principal de l’économie, longtemps alimenté par les commandes publiques liées au complexe militaro-industriel.

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Le modèle de soutien par la défense montre ses limites

Pendant plusieurs exercices, la stratégie d’économie de guerre russe avait permis d’amortir les sanctions occidentales et de maintenir l’emploi dans de nombreux secteurs industriels. L’augmentation des salaires dans certaines branches et l’intensification de la production avaient entretenu une dynamique artificiellement robuste.

Aujourd’hui, cette mécanique commence à s’enrayer. Les capacités budgétaires ne suivent plus le rythme des dépenses, tandis que les investissements civils reculent. Les entreprises hors secteur militaire réduisent leurs projets d’expansion, confrontées à des coûts de financement élevés et à une demande intérieure fragilisée par l’inflation.

Inflation persistante et marges budgétaires sous pression

Les médias économiques russes évoquent depuis plusieurs mois une hausse continue des prix, particulièrement sur les produits alimentaires et les biens importés. Cette inflation rogne le pouvoir d’achat des ménages et limite la consommation, pilier déjà fragile de la croissance nationale.

Du côté des finances publiques, la recherche de nouvelles ressources devient prioritaire. Le ralentissement économique réduit les recettes fiscales, alors que les dépenses militaires restent à des niveaux historiquement élevés. La question de l’arbitrage budgétaire se pose désormais ouvertement au sommet de l’État.

Un équilibre économique de plus en plus difficile à maintenir

L’écart entre l’effort de guerre et la vitalité de l’économie réelle s’élargit. La croissance russe ne parvient plus à absorber l’impact de la pression inflationniste et du recul de l’investissement privé. Les autorités se retrouvent face à une équation délicate : soutenir l’industrie stratégique tout en évitant l’asphyxie des autres secteurs.

Cette fragilisation progressive remet en cause la solidité du modèle adopté depuis le début du conflit, longtemps présenté comme capable de résister durablement aux chocs extérieurs.

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L’épargne face aux secousses économiques mondiales

Dans ce climat d’incertitudes macroéconomiques, de nombreux investisseurs s’orientent vers des solutions tangibles de protection patrimoniale. Les placements alternatifs reposant sur l’or physique, l’argent d’investissement, les lingots ou encore les pièces d’or attirent une attention croissante, notamment pour réduire l’exposition aux systèmes bancaires et préserver la valeur de l’épargne sur le long terme. La recherche d’actifs réels s’inscrit désormais au cœur des stratégies de sécurisation financière.