Tether accumule 132 tonnes d’or et frôle 20 milliards de dollars

En bref

• Tether détient près de 132 tonnes d’or valorisées à 19,8 milliards de dollars fin mars 2026

• Plus de 6 tonnes achetées au premier trimestre, après un rythme bien plus élevé fin 2025

• Le groupe devient l’un des plus grands détenteurs privés d’or au monde hors banques centrales

• Les achats de Tether ont contribué, selon JPMorgan, à influencer les prix du marché

• Le stablecoin USDT continue de générer des profits massifs, avec plus de 1 milliard de dollars au T1

Une accumulation d’or à grande échelle chez Tether

La stratégie d’allocation de Tether s’inscrit désormais dans une logique d’exposition massive à l’or. Sur les trois premiers mois de 2026, l’entreprise a ajouté plus de six tonnes à ses réserves, portant son stock total à environ 132 tonnes d’or, soit une valorisation proche de 19,8 milliards de dollars selon son dernier rapport trimestriel.

Ce volume place le groupe parmi les plus importants détenteurs d’or au niveau mondial en dehors des banques centrales et des États. Une position singulière pour un acteur issu de l’écosystème crypto, dont le modèle repose initialement sur la gestion du stablecoin USDT.

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Une dynamique d’achat qui ralentit après un pic fin 2025

Le rythme d’acquisition observé début 2026 marque une inflexion. Sur le dernier trimestre 2025, Tether avait acquis plus de 21 tonnes d’or, soit un volume nettement supérieur. Cette modération intervient alors que les cours ont connu des mouvements extrêmes.

L’or a atteint un sommet proche de 5 600 dollars en janvier avant d’enchaîner des corrections brutales, amplifiées par le déclenchement du conflit entre les États-Unis et l’Iran. Ces variations ont modifié les conditions d’entrée sur le marché pour les acheteurs institutionnels.

Une influence désormais mesurable sur le marché mondial

L’ampleur des achats réalisés en 2025 n’est pas passée inaperçue. Certains analystes estiment que les flux de Tether ont contribué à soutenir les prix.

Greg Shearer, responsable de la recherche métaux chez JPMorgan Chase & Co, souligne que l’entreprise a acquis plus d’or que la plupart des banques centrales, à l’exception notable de la Pologne sur l’année écoulée. Une donnée qui illustre le poids croissant des acteurs privés dans la dynamique du marché.

Une réorganisation interne et des investissements ciblés

Sur le plan opérationnel, Tether a récemment ajusté son organisation en se séparant de deux traders spécialisés dans les métaux, recrutés quelques mois auparavant chez HSBC Holdings Plc. L’objectif affiché reste de maintenir une structure allégée tout en capitalisant sur les compétences acquises.

Dans le même temps, le groupe a renforcé sa présence dans la chaîne de valeur en prenant une participation dans Gold.com Inc, un négociant américain disposant d’importantes capacités logistiques et commerciales.

Un modèle financier alimenté par le succès du stablecoin USDT

L’expansion dans l’or s’appuie sur la solidité financière du modèle économique de Tether. L’entreprise émet le stablecoin USDT, adossé au dollar, avec environ 190 milliards de dollars en circulation.

Les fonds collectés sont investis dans des actifs liquides comme les bons du Trésor américain, mais aussi dans l’or. Cette allocation a permis de générer un bénéfice net supérieur à 1 milliard de dollars au premier trimestre 2026, après plus de 10 milliards engrangés sur l’ensemble de l’année précédente.

L’or, pilier stratégique pour les acteurs hors système bancaire

L’évolution de Tether illustre une mutation plus large : l’intégration de l’or dans les stratégies d’acteurs technologiques et financiers non traditionnels. Loin d’être marginale, cette tendance redéfinit les équilibres entre institutions publiques et capitaux privés sur le marché du cours de l’or.

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L’or physique, un outil de sécurisation hors circuit bancaire

L’intérêt pour l’or ne se limite pas aux grandes entreprises. L’acquisition de lingots d’or, de pièces d’or ou encore d’argent physique s’inscrit dans une logique de diversification et de sécurisation de l’épargne. La détention directe permet de s’affranchir partiellement des intermédiaires financiers et d’exposer son patrimoine à un actif tangible, historiquement utilisé comme réserve de valeur.

Sources :  BDOR