Trump repart de Chine sans victoire, le voyage est un échec total

En bref

• Le déplacement de Donald Trump en Chine n’a débouché sur aucun accord commercial majeur.

• Les tensions entre Washington, Pékin et l’Iran continuent de peser sur l’économie mondiale.

• Les marchés obligataires s’inquiètent d’une inflation plus forte que prévu aux États-Unis.

• La France voit ses taux d’emprunt grimper à des niveaux jugés préoccupants.

• Les risques de hausse des prix sur l’énergie, l’alimentation et l’industrie augmentent fortement.

Un sommet sans avancée concrète

Le déplacement de Donald Trump en Chine devait marquer une étape dans l’apaisement des tensions commerciales entre les deux premières puissances économiques mondiales. Le résultat apparaît finalement très limité.

Aucun engagement ferme n’a été obtenu de Pékin sur les achats de produits américains. Les discussions autour des commandes de Boeing ou du soja américain sont restées vagues, sans calendrier ni volumes précis. La rencontre a surtout permis d’éviter une dégradation immédiate des relations diplomatiques.

La Chine n’a également donné aucun signe d’un soutien aux États-Unis sur le dossier iranien et sur la question du détroit d’Ormuz. Washington espérait un appui stratégique pour sécuriser les flux énergétiques mondiaux. Pékin a préféré conserver une position d’attente, quitte à fragiliser davantage les économies occidentales.

Cette absence de percée nourrit l’idée d’un échec politique pour Donald Trump, alors que la guerre commerciale États-Unis Chine continue de peser sur la croissance mondiale.

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Les marchés obligataires en état d’alerte

Vendredi a marqué un tournant brutal sur les marchés financiers. L’inflation américaine est ressortie largement au-dessus des attentes, provoquant une nouvelle tension sur les taux d’intérêt.

Le rendement de la dette américaine à 10 ans approche désormais 4,6 %, contre 3,9 % avant l’escalade géopolitique au Moyen-Orient. En France, l’OAT à 10 ans grimpe à 3,83 %, un niveau considéré comme critique pour les finances publiques.

Cette hausse traduit une inquiétude croissante des investisseurs face à la situation économique mondiale. Les marchés anticipent désormais une inflation plus durable, alimentée par les perturbations énergétiques et les tensions géopolitiques.

Pour la France, la situation devient particulièrement sensible. Le coût annuel de la dette pourrait dépasser 70 milliards d’euros, davantage que le budget de la défense nationale.

Le pétrole au-dessus de 100 dollars change la donne

Le retour des tensions entre les États-Unis et l’Iran continue d’alimenter la flambée des prix énergétiques. Le pétrole dépasse désormais les 100 dollars le baril, avec une progression de près de 80 % depuis le début de l’année.

Le blocage du détroit d’Ormuz reste le principal facteur de stress. Cette route maritime représente environ 20 % du pétrole mondial transporté.

La conséquence dépasse largement le seul prix du carburant. Le gaz, les engrais agricoles, le plastique industriel ou encore certains composants stratégiques voient également leurs coûts exploser.

Les économistes commencent déjà à réviser leurs prévisions de croissance mondiale à la baisse. La zone euro ralentit fortement, tandis que plusieurs économies asiatiques subissent un choc énergétique majeur.

La Fed face à une mission presque impossible

Au même moment, la banque centrale américaine change de visage avec l’arrivée de Kevin Warsh à la tête de la Fed après le départ de Jerome Powell.

Le nouveau président hérite d’une situation particulièrement complexe. L’économie américaine fait face à un retour de l’inflation alors que la croissance ralentit déjà.

Le dilemme devient redoutable pour la Fed :

Relever les taux pour combattre l’inflation

Cette stratégie risque d’étrangler davantage l’activité économique et de provoquer une récession.

Baisser les taux pour soutenir l’économie

Une telle décision pourrait relancer encore plus l’inflation et accentuer la perte de pouvoir d’achat des ménages américains.

Kevin Warsh devra également composer avec une forte pression politique de Donald Trump, favorable à une politique monétaire plus accommodante.

L’or recule malgré les tensions mondiales

Fait marquant de la semaine, le cours de l’or a reculé autour de 4 500 dollars l’once malgré un environnement géopolitique explosif.

La remontée brutale des taux obligataires explique ce mouvement. Les investisseurs retrouvent un rendement élevé sur les obligations souveraines, ce qui réduit mécaniquement l’attractivité du métal jaune, qui ne génère aucun revenu.

Le Bitcoin a également perdu du terrain, entraîné par le repli des grandes valeurs technologiques américaines.

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La France redoute désormais une crise du pouvoir d’achat

Les derniers indicateurs français renforcent les inquiétudes :

• Inflation remontée à 2,2 %

• Chômage supérieur à 8 %

• Hausse du chômage des jeunes

• Explosion des faillites d’entreprises

Dans le même temps, les ménages subissent déjà la hausse des prix de l’énergie et de l’alimentation.

Le risque principal ne serait pas une pénurie immédiate d’essence en France grâce aux réserves stratégiques. La menace concerne surtout le coût de la vie.

Les engrais agricoles flambent déjà de plus de 85 % dans certains segments, faisant craindre une forte hausse des prix alimentaires dans les prochains mois.

Une économie mondiale entrée dans une nouvelle phase

Le voyage de Donald Trump en Chine devait envoyer un signal de stabilisation aux marchés. Il a finalement produit l’effet inverse.

Les investisseurs retiennent surtout trois éléments :

• aucune désescalade commerciale majeure ;

• une inflation qui accélère ;

• des tensions géopolitiques qui s’installent durablement.

La combinaison de ces facteurs fait désormais craindre une période prolongée de croissance faible accompagnée d’une inflation persistante, un scénario particulièrement redouté par les marchés financiers.

Sources :  BDOR