Wall Street reprend la main grâce à Micron et Qualcomm malgré le test brûlant de la Fed

En bref

• Wall Street repart à la hausse avant l’ouverture, tirée par l’euphorie autour de l’intelligence artificielle.

• Micron pulvérise les attentes avec 41,46 milliards de dollars de revenus trimestriels.

• Qualcomm accélère dans les centres de données et vise 40 milliards de dollars de revenus hors smartphones en 2029.

• La Fed reste au centre du jeu, avec des marchés partagés entre statu quo et nouveau relèvement.

• Les investisseurs attendent les chiffres du PIB, de l’emploi, des dépenses des ménages et de l’inflation PCE.

Le Nasdaq retrouve de l’élan grâce aux puces d’intelligence artificielle

Wall Street avait besoin d’une bonne histoire. Elle l’a trouvée dans les semi-conducteurs. Avant l’ouverture ce jeudi 25 juin 2026, le Nasdaq bondit nettement, porté par Micron et Qualcomm, tandis que le S&P 500 progresse aussi. Le Dow Jones avance plus timidement. Rien d’étonnant dans le fond : le marché américain reste obsédé par l’intelligence artificielle, mais il lui fallait des chiffres solides pour raviver l’appétit.

Micron a livré exactement cela. Le groupe de Boise a publié un chiffre d’affaires trimestriel de 41,46 milliards de dollars, très au-dessus des attentes, avec un bénéfice ajusté de 25,11 dollars par action. C’est massif. Presque brutal. La mémoire haute performance, indispensable aux centres de données et aux accélérateurs d’IA, n’est plus perçue comme une activité cyclique banale. Elle devient une pièce rare, disputée, chère.

Ce point change la lecture du marché. Les investisseurs ne paient plus seulement une croissance. Ils paient une pénurie organisée, des contrats de long terme, des marges exceptionnelles et l’idée que la demande liée à l’IA restera supérieure à l’offre pendant plusieurs trimestres.

A lire aussi : Le cours de l’or envoie un avertissement que beaucoup d’investisseurs préfèrent encore ignorer.

Micron impressionne, mais le marché prend un risque

Le dossier Micron fascine autant qu’il inquiète. Le titre a déjà flambé, et la capitalisation approche des niveaux qui auraient paru irréels il y a peu. La guidance du quatrième trimestre renforce cette fièvre : le groupe vise près de 50 milliards de dollars de revenus et 31 dollars de bénéfice ajusté par action.

Mon avis est assez simple : le marché a raison de saluer l’exécution, mais il commence à traiter Micron comme une valeur de croissance structurelle, alors que la mémoire reste une industrie où l’excès de capacité finit toujours par revenir. Pas forcément demain. Pas forcément en 2026. Mais le cycle n’a pas disparu parce que l’IA a changé le vocabulaire.

Qualcomm veut sortir du piège du smartphone

Qualcomm apporte une autre pièce au récit. Le groupe californien relève son objectif de chiffre d’affaires hors téléphonie mobile à 40 milliards de dollars pour l’exercice 2029, dont 15 milliards attendus dans les centres de données. C’est une déclaration d’ambition. Aussi une manière de dire que le smartphone ne suffit plus.

Avec Dragonfly, ses accélérateurs d’inférence, ses processeurs pour serveurs et son accord avec Meta, Qualcomm tente de s’installer dans une zone dominée par Nvidia, AMD, les hyperscalers et les puces sur mesure. Le pari est crédible, mais la concurrence sera féroce. La partie ne se jouera pas seulement sur la performance. Elle se jouera sur le coût par requête, la consommation électrique, les logiciels, les délais de production et la capacité à convaincre les géants du cloud.

La Fed peut refroidir l’euphorie

Le rally technologique arrive au mauvais moment, ou au bon, selon l’humeur du marché. Les investisseurs attendent une série d’indicateurs américains : commandes de biens durables, PIB final du premier trimestre, inscriptions hebdomadaires au chômage, revenus et dépenses des ménages, sans oublier l’indice PCE, mesure d’inflation suivie de près par la Fed.

Le marché monétaire reste nerveux. CME FedWatch attribue encore une probabilité significative à un relèvement de taux lors de la réunion des 28 et 29 juillet, même si le statu quo garde l’avantage. Voilà le vrai paradoxe : Wall Street achète l’IA comme si l’argent redevenait facile, alors que la banque centrale n’a pas encore validé cette lecture.

Selon notre expert : Les marchés célèbrent l’IA, mais l’or raconte une histoire beaucoup moins confortable pour votre épargne.

Une hausse spectaculaire, mais pas sans filet

Alibaba recule avant bourse après des accusations liées à l’accès aux modèles Claude d’Anthropic, tandis que Jefferies déçoit avec des résultats trimestriels moins convaincants que prévu. Ces contre-exemples rappellent une vérité un peu froide : la hausse ne récompense pas toute la tech, seulement les entreprises capables de convertir l’IA en revenus visibles.

Pour les épargnants, cette sélectivité doit servir d’avertissement. Les actions liées aux semi-conducteurs peuvent continuer de grimper, mais leur valorisation intègre déjà beaucoup d’optimisme. Une stratégie patrimoniale plus robuste ne repose pas uniquement sur les valeurs de croissance. Les métaux précieux, les lingots d’or et d’argent, les pièces d’or d’investissement ou une poche d’actifs tangibles peuvent participer à une logique de débancarisation partielle et de sécurisation de l’épargne. Ce n’est pas une promesse magique. C’est une protection de bon sens quand la Bourse, les taux et les monnaies racontent trois histoires différentes en même temps.

Sources :  BDOR