Le cours de l'or recule de 3,2 % sur la semaine sous la pression du dollar fort et des anticipations de trois hausses de taux de la Fed

En bref

• L'or au comptant évolue autour de 4 028 dollars l'once vendredi, après être tombé sous les 4 000 dollars mercredi pour la première fois depuis novembre 2025.

• Sur l'ensemble de la semaine, le lingot accuse un repli de 3,2 %, sa quatrième baisse hebdomadaire consécutive.

• L'indice PCE a atteint 4,1 % en mai sur un an, première lecture au-dessus de 4 % depuis 2023.

• Les marchés anticipent trois hausses de taux de la Fed en 2026, avec 64 % de probabilité d'un relèvement dès septembre selon CME FedWatch.

• L'argent perd 12 % sur la semaine, le platine signe sa septième baisse hebdomadaire consécutive.

Quatrième semaine de repli pour l'or

L'or au comptant se stabilisait vendredi aux alentours de 4 028 dollars l'once, après avoir franchi à la baisse le seuil des 4 000 dollars mercredi pour la première fois depuis novembre 2025. Les contrats à terme pour livraison en août reculaient de 0,1 % à 4 043,40 dollars. Sur l'ensemble de la semaine, le lingot affiche une perte de 3,2 % et s'inscrit sur la trajectoire d'une quatrième baisse hebdomadaire d'affilée.

Depuis le record historique de 5 594,82 dollars établi le 29 janvier 2026, la correction totale avoisine 29 %. Ce repli marqué reflète un renversement de la dynamique de marché : l'or avait profité de la flambée inflationniste liée aux tensions entre Washington et Téhéran pour atteindre des sommets inédits, avant que la perspective d'un resserrement monétaire accéléré ne retourne la tendance.

A lire aussi : Depuis son record historique de janvier 2026 à 5 594 dollars l'once, l'or a effacé près de 30 % de sa valeur sous l'effet conjugué du resserrement monétaire américain et de la reprise du dollar.

Le dollar et la Fed au cœur de la correction

L'indice du dollar américain progressait vendredi vers un deuxième gain hebdomadaire consécutif, évoluant à proximité d'un sommet de 13 mois. Une devise américaine forte pèse mécaniquement sur le cours de l'or en renchérissant son coût pour les acheteurs étrangers.

« Le réajustement rapide des anticipations vers une politique restrictive de la Réserve fédérale a créé une forte dynamique haussière sur le dollar, ce qui a entraîné cette dérive baissière des cours de l'or », a déclaré Kelvin Wong, analyste senior chez OANDA. L'analyste anticipe une extension de la correction jusqu'aux 3 400 dollars à plus long terme.

Le principal catalyseur reste l'inflation. L'indice PCE, l'indicateur privilégié par la Fed, a progressé de 4,1 % en mai sur un an, première lecture au-dessus de 4 % depuis 2023 et la plus élevée depuis plus de trois ans selon les données publiées jeudi. Ces chiffres ont consolidé les paris sur un resserrement prolongé de la politique monétaire.

Les marchés anticipent désormais trois hausses de taux de la Fed en 2026 et évaluent à 64 % la probabilité d'un relèvement dès septembre selon l'outil CME FedWatch. L'or, qui ne génère aucun rendement, perd de son attrait relatif dès lors que les actifs obligataires offrent des taux plus compétitifs.

Un soutien géopolitique trop limité

Les développements au Moyen-Orient ont partiellement contenu les pertes. Un cargo a signalé une attaque près du détroit d'Ormuz, rappelant la persistance des risques régionaux malgré un accord de paix préliminaire entre les États-Unis et l'Iran. Ce regain d'aversion au risque a brièvement soutenu la demande d'or en tant que valeur refuge, sans parvenir à inverser la tendance dominante face à la vigueur du billet vert et aux anticipations de taux.

Argent, platine, cuivre : repli généralisé

Les autres marchés de matières premières enregistrent également des performances négatives sur la semaine. L'argent au comptant a reculé de 0,1 % à 57,80 dollars l'once, se dirigeant vers une chute hebdomadaire de 12 %. Le platine a perdu 0,3 % à 1 605 dollars, enchaînant une septième baisse consécutive. Seul le palladium tire son épingle du jeu avec un gain de 1,4 % à 1 200,75 dollars, sans toutefois éviter une perte sur la semaine. Sur le marché du cuivre, les contrats à terme au London Metal Exchange ont cédé 0,4 % à 13 249 dollars la tonne.

Selon notre expert : Le cours de l’or actuel envoie un avertissement que les épargnants prudents auraient tort d’ignorer.

Préserver son épargne face à l'instabilité monétaire

La correction actuelle de l'or intervient dans un contexte de resserrement monétaire qui affecte l'ensemble des classes d'actifs. Pour les épargnants qui cherchent à sécuriser leur patrimoine en dehors du circuit bancaire classique, l'acquisition de lingots d'or ou d'argent et de pièces d'or d'investissement — Krugerrand, Napoléon, Maple Leaf — représente une stratégie de débancarisation éprouvée. Le repli des cours actuels par rapport aux sommets historiques de janvier 2026 peut constituer une opportunité d'entrée pour ceux qui visent une diversification tangible, indépendante des décisions de politique monétaire américaine et des aléas du marché des changes.

Sources :  BDOR