Le cours de l'argent recule à 56,50 $ l'once sous la pression d'une Fed hawkish et d'une inflation américaine à 4,2%

En bref

• Le cours de l'argent (XAG/USD) cède 2,5% vendredi pour s'établir autour de 56,50 $ l'once en séance asiatique.

• L'inflation headline américaine a atteint 4,2% en glissement annuel en mai 2026, au plus haut depuis avril 2023.

• Le PCE core ressort à 3,4% en mai, confirmant la persistance des pressions inflationnistes.

• Le marché anticipe désormais 81,7% de probabilité d'au moins une hausse de taux Fed en 2026 (CME FedWatch).

• Techniquement, le RSI à 27,45 positionne l'argent en zone de survente, sans inversion de tendance confirmée.

• Le ratio or/argent s'établit à 69,56 vendredi, pratiquement inchangé par rapport à jeudi.

Un métal sous pression croissante

Le cours de l'argent (XAG/USD) affiche vendredi 26 juin 2026 une baisse de 2,5%, s'échangeant autour de 56,50 $ l'once lors des transactions asiatiques. Au fixing du matin selon les données FXStreet, le métal blanc s'établit à 58,19 $, en progression limitée de 0,56% par rapport aux 57,87 $ de jeudi. La tendance de fond reste négative depuis le 1er janvier, avec une perte cumulée de 18,14%.

A lire aussi : Le repli de l'argent sous les 57 $ l'once traduit une Fed déterminée à maintenir des taux élevés face à une inflation américaine qui refuse de céder à 4,2% en mai 2026.

Ce mouvement prolonge une dynamique baissière engagée après la rupture d'un plancher technique situé autour de 70 $ l'once, qui avait tenu plusieurs semaines avant de céder sous la pression vendeuse. Les prix ont depuis glissé régulièrement, ramenant le métal à des niveaux absents depuis la fin 2025.

La Fed, première explication du repli

Le retournement du cours XAG/USD s'explique en grande partie par le repositionnement monétaire américain. Michael DiRienzo, président et directeur général du Silver Institute, l'indique sans ambiguïté : "La baisse des prix est principalement liée au regain d'incertitude lié aux décisions hawkish de la Réserve fédérale, qui continue de pousser les rendements réels et le dollar à la hausse, ce qui ne favorise pas les métaux."

La Fed a délivré une surprise restrictive en projetant une hausse de taux pour l'année en cours. Les probabilités dérivées du CME FedWatch reflètent 34% de chances d'un relèvement en juillet et 68% en septembre. Au total, la probabilité d'au moins une hausse en 2026 atteint 81,7%, une inversion nette par rapport aux anticipations de deux baisses qui prévalaient avant la recrudescence des tensions au Proche-Orient.

John Williams, président de la Fed de New York, a consolidé ce positionnement lors d'une allocution jeudi : la politique monétaire est "bien positionnée" face à une inflation élevée. Il anticipe une modération vers 3,5% cette année et exclut tout retour à la cible de 2% avant 2028.

Des données d'inflation qui ferment la porte à l'assouplissement

Les chiffres publiés cette semaine ne laissent guère de marges à la banque centrale. L'inflation CPI a accéléré à 4,2% en glissement annuel en mai 2026, son niveau le plus élevé depuis avril 2023. Le core CPI ressort à 2,9% sur la même période.

Le PCE core, indicateur de référence de la Fed pour mesurer les prix à la consommation, s'est établi à 3,4% en glissement annuel en mai, conforme aux attentes et en hausse par rapport aux 3,3% d'avril. Ces lectures confirment des pressions inflationnistes persistantes, alimentées en partie par la hausse des coûts énergétiques liée au conflit au Proche-Orient.

Ratio or/argent et fondamentaux du marché

Le ratio or/argent s'établit à 69,56 vendredi, quasi inchangé par rapport à 69,59 jeudi. Ce chiffre indique qu'il faut environ 69 onces d'argent pour égaler la valeur d'une once d'or.

Sur le plan fondamental, DiRienzo identifie des éléments porteurs : "Les fondamentaux du marché de l'argent restent solides, avec une reprise de l'investissement retail dans certaines régions et la continuité d'un déficit structurel pour la sixième année consécutive." La demande industrielle reste soutenue, même si le Silver Institute anticipe une légère réduction des volumes absorbés par le secteur photovoltaïque en 2026, les fabricants cherchant à réduire leurs coûts de métallisation face à la compression des marges.

Lecture technique : survente sans retournement

La configuration graphique de l'XAG/USD reste baissière. Le cours évolue nettement sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 jours, positionnée à 65,82 $, qui fait office de résistance majeure. Tant que les prix restent sous ce seuil, les rebonds risquent d'être vendus.

Le RSI affiche 27,45, en zone de survente. Cette lecture indique que le rythme de la baisse pourrait ralentir et autoriser des rebonds techniques ponctuels, sans pour autant valider un retournement de tendance.

Niveaux de référence à surveiller

• Supports : 55,63 $ (plus bas du 24 juin), puis 53,35 $ (plus bas du 28 novembre), et 50 $ en seuil psychologique.
• Résistances : 61,01 $ (plus bas du 23 mars), puis 65,82 $ (EMA 20 jours).

Un repli durable sous 55,63 $ ouvrirait la voie vers 53,35 $, puis potentiellement vers le seuil des 50 $. À la hausse, un franchissement de 61,01 $ constituerait le premier signal de reprise pour les acheteurs.

Selon notre expert : Avec un déficit structurel du marché de l'argent entré dans sa sixième année, la correction des prix offre une lecture contrastée entre une macro restrictive et des fondamentaux physiques solides.

Métaux physiques : une logique de protection dans la durée

Avec des taux d'intérêt durablement élevés et une inflation structurellement ancrée au-dessus de la cible, les épargnants cherchent des supports tangibles pour protéger leur capital. L'argent physique, sous forme de lingots ou de pièces d'argent, s'impose comme une option concrète de diversification en dehors du système bancaire traditionnel. Associé à l'or sous forme de lingots ou de pièces d'or, il s'inscrit dans une logique de débancarisation et de préservation de l'épargne face à l'érosion monétaire. La correction actuelle des cours peut représenter, pour les acheteurs à long terme, une fenêtre d'entrée sur un marché structurellement déficitaire depuis six ans.

Sources : BDOR