Comprendre le spread: Un élément clé du trading financier

Le spread défini

Le spread représente la différence entre le prix d'achat (ask) et de vente (bid) d'un instrument financier, souvent désigné comme la fourchette de prix. Cette notion est fondamentale pour saisir les dynamiques du marché.

Exemples illustratifs

Pour clarifier, prenons des cas concrets:

• Sur un future CAC 40, la cotation peut se présenter comme suit : 5500 / 5500.50, où le spread est de 0.50 point.
• Sur un CFD de la Société Générale, la cotation peut être de 27.90€ / 27.91€, établissant un spread de 0.01€.

La valeur du spread varie en fonction de l'instrument et change avec le temps sous l'influence de divers facteurs, mais il ne saurait être inférieur au pas de cotation de l'instrument financier.

Facteurs influençant le spread

Le spread est modulé par plusieurs éléments clés :

• La liquidité : Un volume d'échange élevé sur un instrument réduit généralement le spread, du fait d'une présence accrue d'acheteurs et de vendeurs.
• Le flottant : Un nombre plus important de titres disponibles à la vente contribue également à réduire le spread.
• La volatilité : Plus un actif est volatile, plus le spread est susceptible d'augmenter, les risques étant plus élevés.
• L'intérêt des investisseurs : La popularité d'un actif peut accroître la compétitivité et réduire le spread.

Le spread comme source de revenus pour le courtier

Le spread constitue une source principale de revenus pour les courtiers, notamment dans les secteurs du Forex et des CFD. Il est crucial de distinguer entre le spread de marché et celui appliqué par le courtier sur sa plateforme. Ceci est particulièrement vrai pour les brokers qui, en plus du spread, peuvent également imposer des commissions sur les transactions. Pour les courtiers opérant sur les futures, le spread de marché est la seule source de revenus, sans majoration.

Impact du spread sur le trading

À l'ouverture d'une position, le trader doit compenser le spread pour atteindre le seuil de rentabilité. Par exemple, lors de l'achat sur l'EUR/USD avec un spread de 1 pip, le prix de vente doit évoluer favorablement pour couvrir le coût du spread.

Spread fixe contre spread variable

Les courtiers peuvent offrir des spreads fixes ou variables. Un spread fixe peut rassurer les débutants en garantissant la stabilité des coûts même en période de forte volatilité. Cependant, les coûts associés sont généralement plus élevés. Un spread variable, bien que plus incertain, est souvent plus bas et peut être plus avantageux dans des conditions de marché normales, sauf en période de forte volatilité.

Dans ce contexte complexe et fluctuant, comprendre et anticiper les mouvements de spread peut être décisif pour la stratégie d'investissement de chaque trader.

Sources : BDOR