11/04 Le cours de l’or grimpe à 3 220 $ : quel lien avec le conflit USA-Chine ?

Escalade tarifaire et dollar affaibli

Le cours de l’or (XAU/USD) poursuit sa trajectoire ascendante en ce début de séance européenne, évoluant à proximité immédiate d’un nouveau record à 3 220 dollars l’once. Cette consolidation à des niveaux inédits reflète une conjoncture où les tensions géopolitiques et les incertitudes économiques s'accumulent.

A lire aussi : L’or explose tous ses records sous vos yeux : voici ce qui déclenche cette envolée spectaculaire !

La dégradation des relations commerciales entre les États-Unis et la Chine est au cœur de cette dynamique. L’administration Trump a augmenté les droits de douane sur les importations chinoises à 125 %, une décision immédiate qui répond aux mesures de représailles annoncées par Pékin, fixant ses propres tarifs à 84 %. Cette joute tarifaire ravive les craintes d’un ralentissement mondial, un contexte qui renforce naturellement l’attractivité des valeurs refuges, au premier rang desquelles figure l’or.

Inflation contenue, mais pression haussière persistante

Le dernier rapport du Bureau américain des statistiques du travail (BLS), publié jeudi, révèle un ralentissement inattendu de l’inflation. L’indice des prix à la consommation (CPI) ressort à 2,4 % en glissement annuel en mars, contre 2,8 % le mois précédent, bien en dessous des anticipations du marché fixées à 2,6 %. Cette détente des prix, pourtant bienvenue, ne suffit pas à écarter les risques inflationnistes exacerbés par la politique tarifaire agressive de la Maison Blanche.

L’inflation sous-jacente, qui exclut les postes volatils comme l’alimentation et l’énergie, affiche une progression de 2,8 % sur un an, contre 3,1 % en février. Sur un mois, l’inflation globale recule de 0,1 %, tandis que l’inflation cœur progresse de 0,1 %.

Prix de l'or 11 avril 2025

Anticipations de baisse de taux, le dollar s’effrite

Les spéculations sur une politique monétaire plus accommodante de la Réserve fédérale accentuent les pertes du dollar américain. Les opérateurs de marché anticipent entre trois et quatre baisses de taux directeurs d’ici la fin de l’année. Cette perspective, couplée à l’affaiblissement du billet vert, renforce mécaniquement l’attrait du métal précieux libellé en dollars.

Sur le marché des changes, le dollar s’est illustré cette semaine par une performance morose, enregistrant un repli de 4,02 % face au franc suisse, 2,99 % contre l’euro et 2,07 % face au dollar canadien.

Analyse technique : cap sur les 3 300 dollars ?

Sur le plan graphique, le RSI à 14 jours flirte avec la zone de surachat à 70, laissant envisager une marge supplémentaire de progression. La résistance immédiate se situe à 3 250 dollars, un seuil psychologique dont le franchissement ouvrirait la voie à une extension vers 3 300 dollars.

À l’inverse, une première zone de soutien apparaît autour des 3 200 dollars. En cas de repli plus prononcé, le seuil des 3 061 dollars, correspondant à la moyenne mobile simple à 21 jours, pourrait intervenir comme point d’ancrage technique. En dernier ressort, les 3 000 dollars s’imposent comme niveau stratégique pour les acheteurs.

Cours de l'or 11 avril 2025

Pourquoi l’or continue de dominer les marchés ?

L’or reste l’un des actifs les plus recherchés en période d’incertitude. Historiquement considéré comme un réservoir de valeur et un moyen d’échange universel, le métal jaune conserve une fonction de refuge, notamment face à l’érosion monétaire et aux devises affaiblies.

Les banques centrales, particulièrement celles des pays émergents comme la Chine, l’Inde ou la Turquie, intensifient leurs achats de réserves en or. En 2022, elles ont acquis 1 136 tonnes, un record historique selon le World Gold Council.

A lire aussi : Cours de l’or sous tension : ce graphique que les investisseurs ne veulent surtout pas manquer !

Corrélation inverse et perspectives globales

La relation inverse entre l’or et le dollar américain, ou encore les obligations d’État US, alimente les arbitrages actuels. Lorsque le dollar perd du terrain, l’or tend à s’apprécier, les investisseurs cherchant à se protéger via des actifs tangibles.

Par ailleurs, en période de turbulences boursières, le métal précieux s’oppose souvent aux actifs risqués. Un mouvement de vente sur les marchés actions, comme observé récemment, génère une demande accrue pour le XAU/USD.