600 milliards de dollars partis en fumée en 90 minutes : la déclaration de Trump fait plonger l'or et l'argent

En bref

• Donald Trump a déclaré le 8 juillet 2026 que l’accord intérimaire avec l’Iran était terminé.

• L’or a perdu plus de 1 % dans la foulée, tandis que l’argent a subi une baisse encore plus prononcée.

• La hausse du pétrole nourrit les anticipations d’inflation et réduit les perspectives de baisse des taux américains.

• Les estimations évoquant plus de 600 milliards de dollars effacés doivent être interprétées comme une variation théorique de valorisation, et non comme des capitaux réellement retirés du marché.

Plus de 600 milliards de dollars de valorisation théorique se seraient évaporés sur les marchés de l’or et de l’argent en seulement 90 minutes. Le chiffre frappe. Il mérite pourtant d’être manié avec prudence. Une chose, elle, ne prête guère à discussion : la déclaration de Donald Trump sur l’Iran a provoqué un mouvement de vente brutal.

Le président américain a affirmé mercredi 8 juillet 2026 que l’accord intérimaire conclu avec Téhéran était « terminé ». Les négociations indirectes organisées au Qatar n’avaient produit aucune avancée, tandis que de nouvelles attaques contre des navires marchands dans le détroit d’Ormuz avaient déjà entraîné une riposte militaire américaine.

A lire aussi : Le cours de l’or vient de subir un choc que presque personne n’avait anticipé quelques minutes plus tôt.

L’or chute malgré le retour du risque géopolitique

La réaction du marché peut sembler contre-intuitive. Une reprise des hostilités au Moyen-Orient devrait, en théorie, favoriser les actifs défensifs. L’or a pourtant reculé de plus de 1 %, jusqu’à environ 4 061 dollars l’once, son niveau le plus bas depuis le 2 juillet. Les contrats à terme américains ont approché une baisse de 2 %.

Certaines estimations diffusées sur les réseaux financiers évoquent une chute du cours de l’or de 1,7 %, représentant près de 477 milliards de dollars de capitalisation. Ce calcul repose généralement sur la valeur supposée de l’ensemble de l’or extrait dans le monde. Il ne correspond pas à 477 milliards de dollars de ventes exécutées en séance.

La nuance compte. Le marché physique de l’or, les contrats à terme, les produits indiciels et les réserves officielles ne forment pas une entreprise cotée dont la capitalisation pourrait être mesurée avec une parfaite précision.

La baisse reste pourtant sévère. Elle raconte autre chose qu’une simple prise de bénéfices.

Le pétrole change complètement la lecture du marché

Le retour des tensions a fait grimper le Brent de plus de 6 %, près de 79 dollars le baril. Cette progression alimente les craintes d’un nouveau choc énergétique, surtout si les flux pétroliers passant par le détroit d’Ormuz sont perturbés.

Or, un pétrole plus cher peut relancer l’inflation américaine. Les investisseurs ont alors renforcé leurs anticipations de hausse des taux de la Réserve fédérale. D’après les données de marché rapportées mercredi, la probabilité d’un relèvement dès septembre aurait atteint 68 %.

C’est là que l’or se retrouve pris au piège. Il protège souvent contre la dépréciation monétaire, mais il ne verse aucun rendement. Lorsque les taux obligataires montent, conserver des liquidités ou acheter de la dette américaine devient plus rémunérateur. Le coût d’opportunité de la détention d’or augmente.

Le risque géopolitique soutient donc les achats défensifs, tandis que la remontée anticipée des taux pousse dans la direction opposée. Mercredi, le second mécanisme a pris le dessus.

L’argent amplifie la correction

L’argent a été encore plus malmené. Son prix a reculé de plus de 2 % selon les cotations relevées par Reuters, autour de 58,78 dollars l’once, avec des variations intrajournalières ayant ponctuellement approché 4 %.

La violence du mouvement ne surprend qu’à moitié. Le marché de l’argent est plus étroit et plus volatil que celui de l’or. Il dépend aussi de la demande industrielle, notamment dans l’électronique, le solaire et les équipements électriques. Les craintes sur la croissance peuvent donc renforcer les ventes.

L’estimation de 133 milliards de dollars effacés relève, là encore, d’un calcul global appliqué aux stocks d’argent supposés disponibles. Elle donne une idée de l’ampleur du choc, mais pas du montant réellement perdu par les investisseurs.

Selon notre expert : Entre guerre, pétrole et taux américains, le piège financier mondial se referme plus vite que prévu.

Une correction qui ne règle rien

Cette séance ne marque pas nécessairement la fin du cycle haussier de l’or. Elle rappelle surtout que les relations entre géopolitique, inflation et politique monétaire ne sont jamais mécaniques.

Le conflit avec l’Iran peut soutenir les cours à moyen terme si les attaques s’intensifient, si le dollar faiblit ou si les banques centrales reprennent une politique monétaire plus accommodante. À court terme, le pétrole et les taux américains dominent les décisions.

Les épargnants qui souhaitent réduire leur exposition au système bancaire peuvent aussi consacrer une part limitée de leur patrimoine à des investissements alternatifs. Lingots d’or et d’argent, pièces d’or d’investissement et détention physique offrent une propriété directe, sans dépendre uniquement d’un établissement financier. Cette stratégie de débancarisation peut renforcer la diversification et la sécurisation de l’épargne, à condition de conserver une allocation mesurée, une liquidité suffisante et un horizon de placement long.

Sources :  BDOR