Le cours du Bitcoin progresse à l'approche de la Fed : vers un nouveau cycle haussier ?

En bref

• Le marché anticipe une baisse de 25 points de base des taux directeurs américains

• Bitcoin reste solidement ancré autour des 116 500 $, en hausse de +1 %

• L’afflux de capitaux vers les ETF Bitcoin spot dépasse 2,3 milliards de dollars sur une semaine

• Les corrélations avec le S&P 500 se resserrent à l’approche de la décision

• Les flux entrants sur les exchanges atteignent un plus bas de 12 mois : les vendeurs restent en retrait

La Fed au centre de l’attention : vers un tournant monétaire

À quelques heures de l’annonce de la Réserve fédérale américaine, les marchés intègrent à près de 96 % la probabilité d’une réduction de 25 points de base des taux directeurs, selon l’outil FedWatch du CME. Cette hypothèse alimente une tension croissante sur les grands indices boursiers, mais également sur le cours du Bitcoin, désormais étroitement lié aux performances du S&P 500.

Selon une note de JPMorgan, lorsque la Fed procède à une baisse de taux dans un contexte haussier, le S&P 500 affiche historiquement une progression moyenne de 15 % sur les 12 mois suivants. La banque nuance toutefois cette projection à court terme : dans la moitié des cas précédents, les marchés actions ont terminé le mois suivant en territoire négatif.

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Bitcoin et S&P 500 : une dynamique de marché de plus en plus alignée

Les investisseurs en cryptomonnaies surveillent attentivement cette corrélation. En période de transition monétaire, Bitcoin a déjà montré par le passé une sensibilité marquée aux mouvements du marché actions.

En 2020, au cœur de la crise sanitaire, le choc initial des baisses de taux avait temporairement affaibli BTC, mais la reprise fut rapide. En fin d’année, la crypto atteignait de nouveaux sommets historiques. Le scénario s’est répété en 2023 et 2024 : le S&P 500 a respectivement progressé de 26 % et 24 %, tandis que Bitcoin a bondi de 147 % puis 135 % sur les mêmes périodes.

Un contexte technique favorable : les signaux s’alignent

Alors que le cap des 116 000 $ a été franchi mardi, Bitcoin affiche une dynamique haussière nette depuis le début du mois, avec un gain de près de 8 000 $ en deux semaines.

Autre indicateur révélateur : les flux entrants vers les exchanges ont chuté à 25 000 BTC, un plus bas sur 12 mois, selon CryptoQuant. Parallèlement, la taille moyenne des dépôts a diminué de moitié depuis juillet, ce qui suggère une baisse notable de l’appétit vendeur.

La tendance se confirme du côté des instruments institutionnels : les ETF Bitcoin spot cotés aux États-Unis ont enregistré une collecte nette de 2,34 milliards de dollars sur la semaine écoulée, reflétant un retour d’optimisme chez les gestionnaires.

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Vers un prolongement du cycle haussier ?

Dans l’attente de la décision de la Fed, les opérateurs de marché misent sur un prolongement du mouvement haussier. Bitcoin pourrait tirer profit d’un contexte de liquidité améliorée, notamment si la baisse de taux s’accompagne d’un assouplissement du discours monétaire pour les mois à venir.

Pour l’instant, l’actif phare des cryptomonnaies reste ancré autour de 116 500 $, après avoir brièvement touché 116 000 $ en séance asiatique. La configuration technique reste constructive, et les fondamentaux plaident pour une reprise de la dynamique acheteuse, au moins à court terme.