Banque : c'est le plus mauvais placement aujourd'hui mais 10 millions de Français en détiennent un

En bref

• Le plan d’épargne logement (PEL) ouvert en 2025 affiche un taux net d’à peine 1,22 %

• Plus de 10 millions de Français détiennent toujours ce placement pourtant désavantageux

• Les contraintes : fiscalité, blocage des fonds et versements obligatoires

• Seuls les anciens PEL ouverts avant 2016 conservent un véritable intérêt patrimonial

Un réflexe d’épargne… devenu peu rentable

Le contexte inflationniste des dernières années a profondément modifié les habitudes des ménages français. Plutôt que de consommer ou d’investir en actifs risqués, ils ont préféré renforcer leur épargne de précaution, alimentant massivement les supports jugés sûrs et accessibles.

Parmi les produits privilégiés, les livrets réglementés, les assurance-vie en euros et même les OPCVM monétaires ont su tirer leur épingle du jeu grâce à la hausse des taux. Pendant un temps, ils ont permis de protéger l’épargne contre la perte de pouvoir d’achat.

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Mais la tendance s’essouffle. Depuis le début de l’année 2025, certains placements historiquement prisés ne parviennent plus à suivre le rythme de l’inflation. Le plan d’épargne logement, autrefois roi de la stratégie patrimoniale des classes moyennes, en est le parfait exemple.

Un rendement inférieur à celui du livret A

Le PEL nouvelle génération affiche un taux brut de 1,75 %, soit un taux net d’environ 1,22 % après application du prélèvement forfaitaire unique (PFU). À titre de comparaison, le livret A rapporte actuellement 3 % nets, et le livret d’épargne populaire (LEP) peut grimper jusqu’à 5 %.

Ce décalage place le PEL en bas de l’échelle des produits d’épargne réglementée. Pire encore : les conditions de détention sont parmi les plus contraignantes du marché.

Des contraintes lourdes pour l’épargnant

Au-delà du rendement décevant, ce support souffre de plusieurs inconvénients majeurs :

• Pas de liquidité : tout retrait impose la clôture définitive du contrat

• Aucune exonération fiscale : les intérêts sont pleinement imposés

• Versements obligatoires : au minimum 540 euros par an

• Durée figée : le capital est bloqué pour une période pouvant aller jusqu’à 15 ans

En résumé, le PEL version 2025 cumule verrouillage du capital, rendement inférieur à l’inflation et fiscalité désavantageuse. Des caractéristiques qui devraient dissuader tout nouvel épargnant.

Un héritage patrimonial à double tranchant

La situation est bien différente pour les détenteurs de PEL ouverts avant 2016. Selon les chiffres de la Banque de France, 27 % des PEL en cours bénéficient encore d’un taux d’intérêt égal ou supérieur à 3,50 %. Certains anciens plans rapportent jusqu’à 4,50 %, nets d’impôt et garantis.

Selon nos experts : Face aux tensions géopolitiques et à la dette mondiale, les investisseurs se ruent vers les valeurs refuge. L’or retrouve sa fonction historique.

Dans ces cas précis, conserver le plan devient une stratégie défensive pertinente, surtout en période de taux réels négatifs. L’épargne est sécurisée, rémunérée correctement, et offre en parallèle une option de prêt immobilier à taux préférentiel.

Quels PEL méritent encore d’être conservés ?

Il existe une ligne de fracture temporelle dans l’intérêt des PEL. Ceux ouverts :

• Avant août 2016 : à conserver si le taux est supérieur à 2,5 %

• Entre août 2016 et décembre 2022 : rapportent 1 % brut, soit une rentabilité quasi nulle

• Depuis janvier 2023 : leur fiscalité, couplée à leur rendement faible, les rend globalement inadaptés

Un cas particulier concerne les épargnants envisageant un projet immobilier. Certains PEL permettent encore d’obtenir un crédit à 2,20 %, un taux devenu très compétitif avec la remontée des taux bancaires.

Alternatives : LEP, LDDS et assurance-vie

Plutôt que d’ouvrir un nouveau PEL, les experts en gestion de patrimoine orientent aujourd’hui vers des solutions plus souples, liquides et souvent mieux rémunérées, à commencer par :

• Le livret A : exonéré d’impôt, accessible à tous et totalement sécurisé

• Le livret de développement durable et solidaire (LDDS) : parfait complément du livret A, avec les mêmes avantages fiscaux

• Le livret d’épargne populaire (LEP) : réservé aux foyers modestes, il propose un rendement supérieur à 5 % net

• Les fonds en euros des assurance-vie : toujours prisés par les profils prudents, avec des garanties en capital partielles ou totales

En parallèle, face à l’instabilité monétaire et aux tensions géopolitiques, une partie des épargnants se tourne vers des valeurs tangibles, notamment l’or et l’argent physique, pour diversifier leur patrimoine. Ces actifs, détenus en coffre ou en compte-titres spécialisés, conservent un pouvoir d’achat réel à long terme et résistent aux phases de volatilité des marchés financiers. Leur popularité est croissante, notamment en période de défiance envers les devises traditionnelles ou les placements bancaires à taux figé.

Dans une logique de sécurisation patrimoniale, intégrer une part de métaux comme l’or d’investissement dans un portefeuille équilibré redevient une stratégie suivie par de nombreux investisseurs avertis.

Une stratégie à repenser d’urgence

Le maintien d’un plan d’épargne logement dans son portefeuille nécessite une analyse fine de sa date d’ouverture et de ses caractéristiques contractuelles. En 2025, l’ouverture d’un nouveau PEL s’apparente davantage à un piège réglementaire qu’à une solution patrimoniale.

En période d’instabilité économique et de taux réels négatifs, optimiser ses placements passe par une revue complète des contrats d’épargne existants. Et pour bon nombre de Français, cela commence par tourner la page du PEL.