Budget de 2026 : « Le pays va s’appauvrir », alerte le président du Medef

En bref

• Patrick Martin (Medef) critique vivement le projet de budget 2026

• Il dénonce la suspension de la réforme des retraites comme un signal dangereux

• Il alerte sur les risques d’appauvrissement économique en cas de fiscalité punitive

• Le projet prévoit pourtant des baisses de charges pour les entreprises (CVAE)

• Le contraste se creuse entre dividendes records et hausse du taux de pauvreté

Un signal d’alarme lancé par le patronat

Le président du Medef, Patrick Martin, n’a pas mâché ses mots lors de son intervention sur TF1, lundi 20 octobre. À quelques heures de l’examen parlementaire du budget 2026, il a exprimé une inquiétude grandissante : selon lui, les choix budgétaires opérés par le gouvernement risquent de mener la France vers une forme d’appauvrissement économique structurel.

La suspension de la réforme des retraites, présentée par l’exécutif comme un geste d’apaisement social, est perçue comme un risque budgétaire majeur par le Medef. Patrick Martin évoque un « cadeau empoisonné » dont les effets seront rapidement perceptibles sur les finances publiques : « Les retraités et les salariés savent que l’on repousse le tas de sable, et que cela coûtera plus cher dès cette année », a-t-il déclaré.

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Cette déclaration illustre la fracture croissante entre la stratégie gouvernementale et les attentes des milieux économiques, qui redoutent un retour en force d’une fiscalité désincitative.

Travail, capital, fiscalité : le triptyque d’une inquiétude

Le cœur du message du président du Medef repose sur une équation économique qu’il juge menacée. Dans ses mots, « si on taxe les capitaux et si on travaille moins, on va droit dans le mur ». En filigrane : la productivité, la valeur ajoutée, et l’attractivité fiscale sont à ses yeux les trois leviers essentiels à préserver pour maintenir la compétitivité nationale.

Cette prise de position intervient alors que le projet de loi de finances prévoit des mesures d’allègement en faveur des entreprises. L’une des plus notables est la réduction progressive de la CVAE dès 2026, avec une trajectoire de suppression totale à l’horizon 2028. Pourtant, Patrick Martin semble considérer ces ajustements comme insuffisants ou mal calibrés dans un contexte où la base productive du pays reste fragile.

Un contexte économique à double vitesse

Le débat sur le budget 2026 s’inscrit dans un climat contrasté. D’un côté, les entreprises françaises enregistrent des niveaux records de redistribution aux actionnaires. En 2024, 1 750 milliards de dollars de dividendes ont été versés à l’échelle mondiale, en hausse de 6,6 % selon Le Journal des Entreprises. Ce chiffre témoigne d’une dynamique favorable pour certains groupes cotés.

Mais en parallèle, les indicateurs sociaux dérapent. Selon une publication de l’INSEE de juillet 2026, le taux de pauvreté en France atteint désormais 15,4 %, un seuil inégalé depuis près de 30 ans. Cette réalité nourrit un sentiment de tension croissante entre les sphères économiques et sociales, alimenté par les incertitudes fiscales à venir.

Le budget 2026 sous haute tension

Face à cette réalité en clair-obscur, le président du Medef redoute que la mise en œuvre du budget 2026 ne fasse qu’accentuer les déséquilibres. Le risque pointé : une société à deux vitesses où l’investissement productif décline, tandis que le climat social se tend.

L’allègement de la CVAE pourrait théoriquement redonner du souffle aux entreprises. Mais selon les milieux patronaux, cela ne suffit pas à compenser l’effet combiné du gel des réformes, des signaux envoyés sur la fiscalité du capital, et d’un ralentissement de la dynamique du travail.

Dans un pays où les tensions sociales se durcissent et où la dette publique limite les marges de manœuvre budgétaires, le projet de loi de finances pour 2026 devient un test politique autant qu’économique.

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Une fracture de plus en plus visible

Alors que les dividendes flambent et que la pauvreté progresse, le discours patronal prend un relief particulier. Patrick Martin, sans remettre en cause les principes d’équité sociale, exprime une crainte : celle d’un déclassement économique, silencieux mais durable, si les signaux envoyés aux entrepreneurs deviennent contradictoires.

Pour les partisans d’un redressement productif, le budget 2026 pourrait marquer un tournant. Reste à savoir dans quelle direction.