CAC 40 : la Bourse de Paris peine à stopper sa chute face à la flambée des taux et la tech

En bref

• Le CAC 40 s'oriente vers une sixième séance consécutive de baisse, plombé par les tensions géopolitiques et la remontée des rendements obligataires

• L'indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 5% mardi à Wall Street, sa pire séance depuis fin juillet 2025

• Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans évolue proche d'un pic inédit depuis 2007, celui à 10 ans au plus haut depuis janvier 2025

• Le baril de Brent progresse pour la quatrième séance consécutive, au-dessus de 91,60 dollars, sur fond de tensions autour du détroit d'Ormuz

• L'once d'or recule autour de 4 335 dollars après sa plus forte baisse mensuelle, pénalisée par la chute des obligations

Le CAC 40 embourbé dans une sixième séance de repli

Le CAC 40 aborde la séance de mercredi avec une question suspendue au-dessus des salles de marché parisiennes : parviendra-t-il enfin à briser sa série de six séances consécutives dans le rouge ? Les contrats à terme sur l'indice évoluent en légère baisse ce matin, plombés par un cocktail d'incertitudes géopolitiques liées au Moyen-Orient et par une remontée continue des rendements obligataires qui inquiète les gérants. Cette configuration n'a rien d'anodin pour la place parisienne, dont la composition reste exposée aux valeurs cycliques et industrielles, particulièrement sensibles au coût du crédit.

Le repli mondial des semi-conducteurs, secteur star de l'année écoulée, s'est accentué ces dernières heures, entraînant dans son sillage l'ensemble des indices technologiques. Les investisseurs, échaudés par la perspective de taux durablement élevés, réévaluent la prime qu'ils étaient prêts à payer pour la croissance liée à l'intelligence artificielle. Un ajustement qui pourrait peser longtemps sur l'indice parisien, largement dépendant du sentiment mondial à l'égard de la tech.

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La tech mondiale décroche sous le poids des taux

L'indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 5% mardi à Wall Street, signant sa pire séance depuis fin juillet 2025, selon les données rapportées par Bloomberg le 30 septembre 2025. À Séoul, le Kospi a décroché de 5,6% ce matin, plombé par ses deux locomotives Samsung Electronics et SK Hynix, dont les valorisations s'étaient envolées ces derniers mois sur fond d'euphorie liée à l'intelligence artificielle. Cette correction violente illustre la nervosité d'un marché qui avait peut-être anticipé un peu vite la suite.

« Bien que les perspectives de croissance à long terme liées à l'IA restent intactes, la hausse des taux et les risques géopolitiques rendent les investisseurs moins enclins à payer une prime pour cette croissance », a déclaré Jung In Yun, directeur général de Fibonacci Asset Management Global, cité par Bloomberg. Une phrase qui résume assez bien l'état d'esprit ambiant : la thèse de long terme n'a pas changé, mais le prix que le marché accepte de payer aujourd'hui, lui, se réduit sérieusement.

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Rendements obligataires et pétrole, la double pression

Le rendement des bons du Trésor américain à trente ans se maintient proche de ses plus hauts depuis 2007, tandis que celui à dix ans culmine à son niveau le plus élevé depuis janvier 2025. En France, le taux de l'OAT à dix ans a clôturé mardi sur un pic inédit depuis 2008, un signal qui traduit la défiance croissante des marchés envers l'endettement public généralisé et les émissions massives de dette d'entreprises à travers le monde.

Le baril de Brent, de son côté, progresse pour une quatrième séance consécutive et s'échange au-dessus de 91,60 dollars, après avoir déjà gagné 4,5% lors des trois séances précédentes. Donald Trump a affirmé lundi qu'aucune négociation n'était prévue avec l'Iran, ravivant les craintes d'un blocage prolongé du détroit d'Ormuz, voie de passage stratégique pour une part considérable du trafic pétrolier mondial. Deux moteurs distincts, une même conséquence : le coût du capital augmente partout, au moment où l'économie mondiale aurait justement besoin de respirer.

Or, devises et Wall Street, un marché sous tension

L'once d'or évolue autour de 4 335 dollars ce mercredi, après avoir enregistré sa plus forte baisse en près d'un mois, la chute des obligations et l'impasse autour du détroit d'Ormuz assombrissant les perspectives à court terme du métal. Sur le marché des changes, l'euro affiche une légère hausse face au dollar et reste proche du seuil des 1,16 dollar. Le Bitcoin recule de 0,2% à 64 170 dollars, preuve que même les actifs numériques ne sont pas épargnés par la nervosité ambiante.

Wall Street n'a pas fait mieux mardi : le Dow Jones a cédé 0,22% à 53 343 points, le S&P 500 a perdu 0,69% à 7 692 points et le Nasdaq Composite a reculé de 1,33% à 26 290 points, selon les données de clôture rapportées par Bloomberg. Les investisseurs surveilleront aujourd'hui les minutes de la dernière réunion du FOMC de la Réserve fédérale, attendues à 20h00, ainsi que l'indice final des prix à la consommation dans la zone euro pour juillet, publié par Eurostat à 11h00.

Les valeurs à suivre à Paris

Klarsen a annoncé la nomination d'Olivier Cornelis, actionnaire de référence du groupe, aux fonctions de directeur général d'ITL Datamarketing, sa principale filiale opérationnelle. Soitec et STMicroelectronics figurent parmi les valeurs à surveiller de près, les fabricants de puces subissant de plein fouet la pression exercée par la flambée des taux obligataires. Scor, enfin, conserve la faveur de Berenberg, qui maintient sa recommandation à l'achat sur le réassureur avec un objectif de cours fixé à 44 euros.

Diversifier son épargne face à la volatilité des marchés

Cette accumulation de tensions, entre taux obligataires en flambée, prix de l'énergie sous pression et marchés actions erratiques, remet sur le devant de la scène une question que beaucoup d'épargnants se posent depuis plusieurs mois : comment protéger un patrimoine face à des marchés financiers devenus difficilement prévisibles. Les métaux précieux, à commencer par les lingots d'or et les pièces d'or, ainsi que l'argent physique, restent perçus par une partie croissante des épargnants comme une solution tangible pour sortir, au moins partiellement, du système bancaire traditionnel.

Détenir une part de son épargne sous forme physique répond avant tout à une logique de débancarisation et de sécurisation à long terme, indépendante des soubresauts quotidiens des indices et des décisions de politique monétaire. Ce choix ne dispense évidemment pas d'une réflexion globale sur la répartition de son patrimoine, mais il illustre une tendance de fond observée depuis plusieurs trimestres chez les particuliers soucieux de diversifier leurs actifs face à l'incertitude persistante.

Sources : BDOR - Bloomberg - Réserve fédérale (Fed) - Eurostat