Ces 5 banques dominent toute l'Europe : leur puissance financière est tout simplement colossale

En bref

• BNP Paribas se hisse en tête du classement européen avec 3279 milliards de dollars d'actifs totaux

• HSBC talonne la banque française avec 3212 milliards de dollars et une capitalisation boursière de 355 milliards de dollars

• Le Crédit Agricole complète le podium malgré une capitalisation boursière limitée à 55 milliards de dollars

• Santander et Barclays ferment ce top 5 avec des profils financiers très différents

• Le classement S&P Global mesure la taille des bilans, pas la rentabilité ni la solidité financière des établissements

BNP Paribas s'impose au sommet des géants bancaires européens

BNP Paribas occupe la première place du classement des plus grandes banques européennes établi par S&P Global Market Intelligence, avec 3279 milliards de dollars d'actifs totaux. La banque française devance HSBC de seulement 67 milliards de dollars, un écart dérisoire au regard de la taille des bilans concernés. Sa capitalisation boursière s'établit à 116 milliards de dollars, un chiffre qui interroge face à celui de son plus proche rival.

Ce grand écart entre taille du bilan et valorisation boursière mérite qu'on s'y attarde. Un bilan gonflé ne garantit ni rentabilité, ni confiance des marchés financiers. Les investisseurs semblent accorder davantage de crédit à la capacité de génération de profits qu'à la simple accumulation d'actifs, aussi impressionnante soit-elle sur le papier bancaire.

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HSBC et Crédit Agricole, deux profils que tout oppose

HSBC ferme la deuxième marche du podium avec 3212 milliards de dollars d'actifs totaux, un montant quasiment équivalent à celui de BNP Paribas. La différence se joue ailleurs : sa capitalisation boursière atteint 355 milliards de dollars, soit plus du triple de celle de la banque française. L'exposition de la banque britannique aux marchés asiatiques, particulièrement Hong Kong, explique largement cette prime accordée par les investisseurs.

Le Crédit Agricole occupe la troisième position avec 3149 milliards de dollars d'actifs totaux, un score qui place le groupe mutualiste français juste derrière les deux mastodontes. Sa capitalisation boursière ne s'élève pourtant qu'à 55 milliards de dollars, la plus faible de tout le classement. Cette décote s'explique largement par la structure coopérative du groupe, dont les parts sociales échappent en grande partie aux marchés financiers traditionnels.

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Comment mesure-t-on la taille réelle d'une banque ?

Le calcul des actifs totaux d'un établissement bancaire répond à une méthode assez simple sur le papier. Il s'agit de recenser tout ce que la banque possède, mais aussi tout l'argent qu'elle doit voir rembourser par ses débiteurs. Les crédits accordés aux particuliers et aux entreprises entrent dans ce calcul, tout comme les obligations et autres placements financiers détenus en portefeuille.

Les liquidités disponibles, les bâtiments possédés par le groupe et certains actifs financiers complémentaires viennent compléter cette addition. Le classement S&P Global mesure ainsi la taille des bilans, sans se prononcer sur la rentabilité des établissements ni sur leur solidité financière réelle. Une banque peut afficher un bilan colossal tout en générant des bénéfices modestes.

Santander et Barclays complètent un classement contrasté

Banco Santander occupe la quatrième position avec 2252 milliards de dollars d'actifs totaux et une capitalisation boursière de 171 milliards de dollars. La banque espagnole affiche un rapport entre taille de bilan et valorisation boursière nettement plus favorable que celui du Crédit Agricole, une performance qui reflète sa diversification géographique entre l'Europe et l'Amérique latine.

Barclays ferme la marche de ce top 5 avec 2078 milliards de dollars d'actifs totaux et 94 milliards de dollars de capitalisation boursière. La banque britannique, longtemps fragilisée par des restructurations successives, reste un acteur incontournable de la place londonienne, même si sa taille de bilan demeure la plus modeste parmi les cinq établissements étudiés.

Face à la concentration bancaire, l'attrait des actifs tangibles

Cette concentration des actifs entre quelques établissements géants pose une question simple, celle de la dépendance de l'épargne des ménages à un nombre restreint d'acteurs bancaires. Face à ce constat, un nombre croissant d'épargnants cherchent des solutions pour diversifier leur patrimoine en dehors du système bancaire classique.

Les lingots d'or, les pièces d'or et les lingots d'argent constituent une réponse concrète à cette recherche de débancarisation. Détenir une partie de son épargne sous forme physique permet de s'affranchir partiellement des aléas propres au secteur bancaire, tout en conservant une valeur refuge reconnue depuis des siècles par les épargnants les plus prudents.

Sources : BDOR - S&P Global Market Intelligence - Banque de France