Indice de confiance des consommateurs US chute à 55, le dollar reste sous pression

En bref

• L’indice UoM préliminaire d’octobre chute à 55, sous les attentes.

• Le pessimisme s’installe face à un marché du travail fragilisé.

• L’indice du dollar reste stable, soutenu par la demande de valeur refuge.

• Les anticipations d’inflation à un an reculent à 4,6 %.

• L’euro reste sous pression technique malgré l'affaiblissement du billet vert.

Confiance des ménages : nouveau coup de froid en octobre

Les premiers résultats de l’indice de confiance des consommateurs publié par l’Université du Michigan affichent une légère baisse en octobre, à 55 points, contre 55,1 en septembre. Ce repli reste supérieur aux anticipations des analystes, qui tablaient sur 54,2.

Dans le détail, l’indice des conditions actuelles progresse à 61, alors que les anticipations à moyen terme reculent à 51,2. Ce contraste illustre un climat économique tendu, accentué par l’absence prolongée de données officielles dues à la fermeture partielle du gouvernement fédéral.

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Marché de l’emploi : un facteur clé du pessimisme

L’ambiance morose s’explique en grande partie par les signaux défavorables venus du marché du travail. Le rapport ADP sur l’emploi privé pour septembre a surpris les marchés avec une baisse de 32 000 postes, contre une prévision de +50 000. Parallèlement, les intentions d’embauche atteignent un plus bas de 16 ans selon les données Challenger.

L’incertitude est renforcée par la menace de licenciements massifs dans la fonction publique, annoncée par l’administration Trump, dans un contexte de blocage budgétaire durable.

Anticipations d’inflation : légère détente à court terme

Les attentes d’inflation à un an se replient à 4,6 %, contre 4,7 % précédemment, tandis que la projection à cinq ans reste inchangée à 3,7 %. Ces chiffres modèrent légèrement les perspectives de resserrement monétaire, sans toutefois modifier l’équilibre général du marché.

Réaction limitée des marchés : le dollar sous pression maîtrisée

Malgré la publication, l’indice du dollar (DXY) affiche un recul marginal de 0,08 %, s’établissant à 99,30 au moment de l’annonce. L’effet baissier est tempéré par une demande persistante pour les valeurs refuges, dans un environnement géopolitique tendu et un climat politique intérieur incertain.

Performance hebdomadaire du dollar

Le dollar affiche des gains notables face au yen (+2,11 %) et à la livre sterling (+1,25 %). L’euro recule de 1,3 % sur la semaine, confirmant une dynamique défavorable pour la paire EUR/USD, aggravée par l’instabilité politique en France.

EUR/USD : pression technique persistante

Selon notre expert, la paire EUR/USD reste orientée à la baisse après avoir franchi un support clé à 1,1600. La faiblesse persistante pourrait entraîner un retour vers 1,1525, voire 1,1395 si la tendance se confirme.

Les indicateurs techniques sur le graphique 4 heures signalent un momentum baissier toujours actif, avec un RSI bas mais au-dessus de la zone de survente. La résistance immédiate reste le seuil des 1,1600, qu’un retour rapide permettrait de défendre à court terme.

Selon un expert : Face à la faiblesse du dollar, l’or en euros devient l’alternative stratégique des investisseurs avertis.

Une baisse de taux déjà intégrée

La probabilité d’un nouveau pivot monétaire de la Fed en octobre reste élevée. Une baisse de 25 points de base est déjà intégrée dans les prix, ce qui limite l’impact du chiffre de l’indice UoM sur les anticipations de politique monétaire.

Les regards restent tournés vers l’évolution du shutdown et ses effets économiques plus profonds, notamment sur la consommation, composante centrale du PIB américain.