Le cours de l'argent : pourquoi la flambée vers 56 euros s'accélère avant l'annonce de la Fed

En bref

• L'once d'argent grimpe de 1,25% sur 24h pour atteindre 56,03 euros, soit près de 64,80 dollars

• La Fed pourrait relever ses taux de 25 points de base à 3,75%-4,00%, selon l'outil CME FedWatch

• Le rendement des bons du Trésor à 10 ans frôle les 5%, proche de son plus haut niveau en 19 ans

• Sur le plan technique, l'argent bute sous sa moyenne mobile à 20 jours, autour de 56,4 euros

• Le ratio or/argent et la demande industrielle restent des indicateurs clés à surveiller

• Face à la dette publique française à 118,5% du PIB, les actifs tangibles séduisent de plus en plus d'épargnants

L'once d'argent s'approche des 56 euros avant la décision de la Fed

L'argent (XAG/USD) progresse de 1,25% sur les dernières 24 heures pour s'établir autour de 56,03 euros l'once ce mercredi, selon les données de marché consultées par BDOR. Converti en dollars, ce niveau correspond à environ 64,80 dollars, une progression qui rapproche le métal blanc de son récent pic proche des 65 dollars. La hausse intervient quelques heures avant l'annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, attendue à 18h00 GMT ce mercredi.

Les investisseurs scrutent surtout l'outil CME FedWatch du CME Group, qui attribue une probabilité croissante à un relèvement de 25 points de base des taux directeurs américains, portés à une fourchette de 3,75% à 4,00%. Cette anticipation s'appuie sur la résilience de l'indice des prix à la consommation américain publié pour le mois d'août par le Bureau of Labor Statistics, un chiffre jugé encore trop élevé pour justifier une pause de la banque centrale.

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Les rendements obligataires américains, arbitre silencieux du marché

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans évolue à près de 5%, non loin de son plus haut niveau en 19 ans atteint mardi à 5,04%. Cette tension sur les taux longs pèse mécaniquement sur l'attrait de l'argent, un actif qui ne verse aucun rendement et devient moins compétitif face à des obligations mieux rémunérées dans ce contexte de resserrement monétaire.

La conférence de presse du président de la Fed, Kevin Warsh, sera observée de près par les cambistes. Warsh a prévenu, lors de sa première réunion à la tête de l'institution, qu'il n'entendait pas fournir d'indications précises sur la trajectoire future des taux, jugeant cette pratique inadaptée au contexte économique actuel. Le marché table pourtant sur près de 79% de probabilité de voir deux hausses supplémentaires d'ici la fin de l'année, selon les projections publiées par le CME Group.

Une dynamique qui rebat les cartes pour les actifs sans rendement

Ce scénario de resserrement monétaire prolongé complique la tâche des actifs comme l'argent, historiquement pénalisés par la remontée des taux réels. Pourtant, la demande industrielle et le statut de valeur refuge du métal blanc continuent de soutenir les cours, malgré ce vent contraire monétaire venu de Washington.

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Analyse technique : la moyenne mobile à 20 jours fait de la résistance

Sur le graphique journalier, le cours de l'argent conserve un biais légèrement baissier à court terme tant qu'il évolue sous sa moyenne mobile exponentielle à 20 jours, positionnée près de 65,12 dollars, soit environ 56,4 euros. Le métal a récemment reculé sous ce seuil après avoir échoué à franchir durablement une ligne de tendance baissière, tandis que l'indice de force relative, proche de 49, traduit un essoufflement de la dynamique acheteuse observé ces derniers jours.

Un maintien au-dessus de cette moyenne mobile serait nécessaire pour rouvrir la voie vers la ligne de tendance descendante cassée récemment. À l'inverse, une cassure du support haussier proche de 62 dollars, environ 53,7 euros, ouvrirait la porte à des pertes plus marquées vers la zone des 60 dollars, un scénario que plusieurs traders n'excluent pas d'ici la clôture de la semaine.

Or, industrie et ratio or/argent : les fondamentaux à surveiller

Le métal blanc reste indexé sur la trajectoire de l'or, les deux valeurs refuges évoluant historiquement de concert lors des phases d'incertitude géopolitique ou de crainte de ralentissement économique. Le ratio or/argent, qui mesure le nombre d'onces d'argent nécessaires pour égaler la valeur d'une once d'or, sert de repère aux investisseurs : un ratio élevé suggère que l'argent est sous-évalué, tandis qu'un ratio bas indiquerait plutôt une sous-évaluation de l'or.

La demande industrielle pèse tout autant dans la balance. L'argent possède la meilleure conductivité électrique de tous les métaux, devant le cuivre et l'or, ce qui en fait un composant recherché dans l'électronique et le solaire. Les dynamiques économiques américaine, chinoise et indienne restent déterminantes : les secteurs industriels chinois et américain absorbent une part importante de l'offre, tandis que la demande indienne de bijouterie influence également les prix mondiaux.

Face à l'incertitude monétaire, l'attrait renouvelé des actifs tangibles

Face à des taux directeurs mouvants et une volatilité persistante sur les marchés obligataires, un nombre croissant d'épargnants se tourne vers les métaux précieux pour diversifier leur patrimoine hors du circuit bancaire traditionnel. Les lingots d'or, les lingots d'argent et les pièces d'or offrent une réserve de valeur tangible, détenue physiquement, qui échappe aux aléas des politiques monétaires décidées par les banques centrales. Cette logique de débancarisation séduit particulièrement dans un climat où la dette publique française atteint 118,5% du PIB et où le déficit public s'établit à -5,1% du PIB au premier trimestre 2026, selon les derniers chiffres disponibles.

Sources : BDOR - CME Group - Réserve fédérale américaine (Fed) - Bureau of Labor Statistics (BLS)