Le cours de l'or : la once franchit 3743 euros portée par les achats massifs des banques centrales

En bref

• L'once d'or s'échange à 3743,7 euros, en hausse de 0,78% sur 24 heures

• L'argent progresse également, à 55,91 euros l'once, soit +1,04%

• Les banques centrales ont acheté 1136 tonnes d'or en 2022, un record selon le World Gold Council

• Le dollar index grimpe à 99,64 points tandis que le CAC 40 recule de 0,81%

• Les tensions au Moyen-Orient et la flambée du pétrole WTI renforcent l'attrait de l'or

• Le bitcoin recule de 2,32% et l'ethereum de 3,63%, signe d'une aversion au risque sélective

L'once d'or franchit un nouveau seuil symbolique

L'or s'échange ce mercredi à 3743,7 euros l'once, en progression de 0,78% sur vingt-quatre heures. Cette hausse s'inscrit dans une dynamique où l'argent suit une trajectoire comparable, à 55,91 euros l'once, soit +1,04% sur la même période. Les deux métaux avancent de concert, portés par un flux d'achats qui ne faiblit pas depuis plusieurs semaines.

Sur les places boursières, le CAC 40 recule de 0,81% à 8090 points, tandis que le dollar index grimpe à 99,64 points (+0,52%). L'euro se maintient face au billet vert à 1,1549 dollar (+0,07%). Ce contraste entre actions en repli et or en hausse illustre une rotation classique des investisseurs vers des actifs jugés plus sûrs quand les indices boursiers montrent des signes de fébrilité.

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Les banques centrales, moteur discret de la demande

Les instituts monétaires demeurent les premiers détenteurs mondiaux d'or. Selon les données du World Gold Council, les banques centrales ont ajouté 1136 tonnes d'or à leurs réserves en 2022, pour une valeur estimée à 70 milliards de dollars, un record depuis le début des relevés statistiques. Cette accumulation traduit une volonté de renforcer la confiance perçue dans la solvabilité de leurs économies respectives.

La Chine, l'Inde et la Turquie figurent parmi les pays qui accélèrent le rythme de leurs achats, selon les mêmes sources. Cette stratégie de diversification des réserves, loin d'être anecdotique, façonne durablement la demande physique et soutient les cours sur le long terme, indépendamment des variations quotidiennes observées sur les marchés à terme.

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Le dollar et les taux, arbitres du marché de l'or

L'or entretient une relation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor, deux actifs considérés eux aussi comme refuges. Quand le billet vert perd du terrain, l'or a tendance à grimper, offrant aux investisseurs une alternative de diversification. La Banque centrale européenne maintient son taux directeur à 2,65% et sa facilité de dépôt à 2,5%, décision confirmée le 16 septembre 2026, ce qui influence directement le coût d'opportunité de détenir un actif ne générant aucun rendement.

L'or reste également corrélé négativement aux marchés actions. Une envolée des indices boursiers tend à affaiblir son cours, alors qu'un mouvement de vente sur les actifs risqués profite généralement à l'or. Les prochaines décisions de la Réserve fédérale américaine seront scrutées de près, tant elles conditionnent l'appétit global pour le risque et, par ricochet, la trajectoire du cours de l'or.

Un contexte macroéconomique fragile en zone euro

L'inflation mesurée par l'IPCH s'établit à 0,7% sur un an en décembre 2025, un niveau bas qui contraste avec un chômage à 8,3% de la population active en juillet 2026 et une croissance du PIB limitée à 0,5% sur un an au deuxième trimestre 2026. Ces chiffres dessinent une économie qui peine à retrouver un rythme d'expansion soutenu.

La dette publique atteint 118,5% du PIB, avec un déficit public de -5,1% au premier trimestre 2026, tandis que l'OAT à 10 ans se négocie à 4%. Ce faisceau d'indicateurs alimente les interrogations sur la trajectoire budgétaire française et renforce l'attrait de l'or comme protection contre une possible dégradation des finances publiques.

Les tensions géopolitiques ravivent l'attrait de l'or

Le pétrole WTI bondit de 4,65% à 104,7 dollars le baril, reflet direct des tensions croissantes observées au Moyen-Orient. Cette flambée pétrolière alimente les craintes inflationnistes et pousse les rendements obligataires américains vers des niveaux inédits depuis plusieurs années, un cocktail qui profite historiquement à l'or en tant que réserve de valeur.

L'instabilité géopolitique et les craintes d'un ralentissement économique marqué peuvent faire grimper rapidement le cours de l'or, précisément en raison de son statut d'actif refuge. Les cryptomonnaies, à l'inverse, subissent la nervosité ambiante : le bitcoin recule de 2,32% à 75782 dollars et l'ethereum chute de 3,63% à 2402 dollars, signe que l'aversion au risque ne profite pas à tous les actifs alternatifs de la même manière.

Diversifier son épargne avec les métaux précieux

Face à ce contexte mouvant, nombre d'épargnants se tournent vers les lingots d'or, les pièces d'or et l'argent physique pour sécuriser une partie de leur patrimoine en dehors du circuit bancaire traditionnel. Cette logique de débancarisation séduit particulièrement ceux qui redoutent une instabilité prolongée des marchés financiers et souhaitent conserver un actif tangible, à l'abri des soubresauts monétaires.

Les métaux précieux, sous forme physique, offrent une protection concrète contre l'érosion monétaire et la volatilité des marchés boursiers. Cette approche patrimoniale, longtemps réservée à une minorité avertie, gagne du terrain auprès d'un public plus large, désireux de diversifier son épargne au-delà des produits bancaires classiques.

Sources : BDOR - World Gold Council - FXStreet - Banque centrale européenne