Cours de l'or : un nouveau record au-delà de 3 700 $ soutenu par la faiblesse du dollar et des taux obligataires limités

En bref

• L’or atteint 3 703 $, un sommet historique, soutenu par la faiblesse du dollar et des taux obligataires limités.

• Les marchés anticipent une baisse des taux de la Fed de 25 points de base dès septembre.

• La politique s’immisce dans les décisions monétaires, Donald Trump accentuant la pression sur Jerome Powell.

• Les tensions au Moyen-Orient et en Ukraine renforcent la demande de valeur refuge.

• Les indicateurs techniques suggèrent une consolidation fragile autour de 3 700 $.

Une envolée alimentée par la Fed et un dollar affaibli

Le cours de l'or a inscrit mardi un nouveau sommet historique à 3 703 $, avant de se stabiliser autour de 3 687 $. Cette progression s’appuie sur un affaiblissement marqué du dollar américain et sur des rendements obligataires contenus, réduisant le coût d’opportunité lié à la détention d’actifs sans rendement.

L’indice du dollar (DXY) recule vers ses plus bas niveaux depuis plusieurs semaines, les marchés intégrant déjà une baisse de 25 points de base de la Réserve fédérale. Les investisseurs concentrent désormais leur attention sur les projections économiques actualisées et la conférence de presse de Jerome Powell, afin d’évaluer l’ampleur et le rythme du futur cycle d’assouplissement.

A lire aussi : Personne ne s’attendait à ce que le cours de l’or pulvérise un nouveau record à ce rythme fulgurant. Les investisseurs sont sous le choc face à cette envolée historique.

Consommation robuste et inquiétudes politiques

Les chiffres publiés par le Census Bureau révèlent une progression des ventes au détail de 0,6 % en août, nettement supérieure aux prévisions de 0,2 %. Hors automobiles, la hausse atteint 0,7 %. En glissement annuel, les ventes de détail et de restauration progressent de 5,0 %, confirmant un dynamisme de la consommation malgré un climat incertain.

Parallèlement, le débat politique accentue la nervosité des marchés. Donald Trump a exhorté la Fed à opérer une réduction plus marquée des taux, affirmant qu’une décision plus agressive dynamiserait le marché immobilier. La nomination de Stephen Miran, conseiller économique du président, au sein du conseil des gouverneurs soulève des interrogations sur l’indépendance de l’institution.

Facteur géopolitique et flux de couverture

Au-delà des considérations monétaires, les tensions géopolitiques contribuent à renforcer la demande pour l’or. Israël a lancé une offensive terrestre d’ampleur à Gaza, tandis que l’Ukraine multiplie les frappes sur les infrastructures énergétiques russes. Ce climat instable nourrit les flux de couverture vers le métal jaune.

Analyse technique : seuil psychologique sous pression

Après une consolidation la semaine précédente entre 3 620 $ et 3 650 $, la cassure au-delà de 3 650 $ a réactivé la dynamique haussière. L’ancien record de 3 675 $ sert désormais de support immédiat, complété par la moyenne mobile à 21 périodes située à 3 652 $. Un retour sous cette zone pourrait ramener les cours vers 3 620 $.

À l’inverse, une clôture au-dessus du seuil psychologique de 3 700 $ ouvrirait la voie vers 3 730 $ puis 3 750 $. Les indicateurs techniques signalent toutefois une vigilance accrue : l’indice RSI se maintient en zone de surachat (73), et le MACD enregistre un croisement haussier, confirmant une tendance solide mais exposée à des prises de bénéfices.

XAUUSD à des niveaux records, les taureaux visent la barrière des 3 700 $XAUUSD à des niveaux records, les taureaux visent la barrière des 3 700 $XAUUSD à des niveaux records, les taureaux visent la barrière des 3 700 $

Le cours de l'or reste porté par un faisceau de facteurs convergents : anticipation d’assouplissement monétaire, dollar en repli, tensions géopolitiques et incertitudes institutionnelles. La séance de la Fed s’annonce déterminante pour juger si le franchissement des 3 700 $ ouvre une nouvelle étape haussière ou prépare un repli technique.

Sources : BDOR