Le cours EUR/USD recule à 1,1855 à l’approche des annonces de la Fed et de la BCE

En bref :
• Le cours EUR/USD recule à 1,1855 après quatre séances de hausse consécutives
• La Fed devrait abaisser ses taux directeurs à 4,00–4,25 % ce mercredi
• Le climat économique ZEW allemand dépasse largement les attentes
• Les déclarations de Powell et Lagarde restent les catalyseurs clés pour les devises

L'euro marque une pause après quatre séances positives

La dynamique haussière de l’euro face au dollar américain s’essouffle ce mercredi, en séance asiatique, avec un retour du cours EUR/USD autour de 1,1855. Ce léger repli met fin à une série de quatre jours de progression consécutive pour la monnaie unique, dans un contexte où les opérateurs attendent des indications claires de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne.

La prudence domine les échanges, à quelques heures d’une décision de politique monétaire majeure aux États-Unis, couplée à une intervention très attendue de Christine Lagarde, présidente de la BCE.

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Une baisse de taux déjà anticipée par les marchés

La Fed devrait abaisser son taux directeur de 25 points de base, une décision déjà anticipée à 96 % par le CME FedWatch Tool, basé sur les contrats à terme sur les Fed Funds à 30 jours. Ce mouvement ramènerait la fourchette de taux entre 4,00 % et 4,25 %, son plus bas niveau depuis la fin de l’année 2022.

L’attention portera surtout sur le ton adopté par Jerome Powell lors de la conférence de presse qui suivra. Selon les économistes d’ING, une baisse modérée de 25 points de base ouvrirait la voie à un discours plus prudent, tandis qu’une réduction de 50 points, bien moins probable, offrirait davantage de latitude pour adopter un ton résolument restrictif.

Le moral des investisseurs allemands surprend à la hausse

Côté européen, les dernières données issues du ZEW allemand sont venues apporter un contrepoids au repli de l’euro. L’indice du sentiment économique est ressorti à 37,3 points pour septembre, contre 34,7 en août, dépassant largement le consensus qui tablait sur 26,3.

Ce regain de confiance parmi les investisseurs pourrait offrir un soutien technique à la devise européenne, à la veille de la publication des chiffres définitifs de l’inflation harmonisée (HICP) dans la zone euro.

Lagarde, l’autre catalyseur monétaire du jour

En parallèle de la Fed, les propos de Christine Lagarde seront scrutés avec attention ce mercredi. Un ton accommodant ou des commentaires laissant entrevoir une pause prolongée dans le cycle de resserrement monétaire de la BCE pourraient exercer une pression supplémentaire sur le cours EUR/USD.

L’évolution du taux de change dépendra ainsi d’un double arbitrage : l’ampleur effective de l’ajustement de la politique monétaire américaine d’un côté, et la capacité de la BCE à maintenir une trajectoire crédible face au ralentissement économique européen de l’autre.

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Un seuil technique sous surveillance immédiate

À court terme, la zone de 1,1850 constitue un seuil technique sensible pour les cambistes. En cas de confirmation de la baisse des taux américains sans surprise majeure dans les propos de Powell ou Lagarde, le repli du dollar américain pourrait s’intensifier et relancer le mouvement haussier de la paire.

À l’inverse, tout signe d’inflexion dans le discours des banques centrales pourrait remettre en question les positions spéculatives en place, provoquant une nouvelle volatilité sur le Forex.