Le cours EUR/USD recule vers 1,1600 : l’inflation US et les tensions avec la Chine ravivent la pression

En bref

• Le cours EUR/USD revient à proximité de 1,1600 après un rebond du dollar américain.

• Washington s’apprête à restreindre l’exportation de produits liés à des logiciels vers la Chine.

• Les marchés attendent les chiffres de l’inflation US (CPI) dans un contexte de shutdown.

• La BCE reste attendue stable jusqu’en 2027 selon les dernières anticipations des économistes.

• L’annonce de politique monétaire de la BCE, prévue le 30 octobre, pourrait devenir un point d’inflexion.

Le dollar se redresse après une correction, l'euro glisse à nouveau

En séance asiatique tardive ce jeudi, le cours EUR/USD a légèrement reculé pour se rapprocher du seuil des 1,1600, pénalisé par le regain de vigueur du dollar américain. Ce rebond du billet vert intervient à la suite d’un léger mouvement correctif observé mercredi.

L’indice DXY, qui mesure la force du dollar face à un panier de six grandes devises, s’est rapproché de la zone des 99,00, signalant une demande renforcée pour la devise américaine.

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Washington réplique aux restrictions chinoises

La progression du dollar intervient malgré les inquiétudes croissantes autour des relations commerciales sino-américaines. Selon une publication de Reuters, les autorités américaines s'apprêtent à restreindre davantage les exportations de produits intégrant des logiciels américains vers la Chine, en réponse aux limitations imposées par Pékin sur ses exportations de terres rares.

Ce nouveau front réglementaire devrait concerner un vaste éventail de produits reposant sur des composants logiciels conçus aux États-Unis, élargissant ainsi la portée du conflit technologique entre les deux puissances.

Les marchés dans l’attente des données sur l’inflation US

Sur le plan macroéconomique, les investisseurs restent suspendus à la publication des données du CPI (Consumer Price Index) pour le mois de septembre. Ce chiffre, particulièrement scruté, pourrait affiner les anticipations quant à l’orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed).

Avec un certain nombre de publications économiques suspendues en raison du shutdown qui paralyse partiellement le fonctionnement du gouvernement fédéral, les données sur l’inflation prennent une importance particulière dans les décisions de positionnement des investisseurs.

Vers des baisses de taux aux États-Unis ?

Selon les données du CME FedWatch Tool, les acteurs de marché intègrent toujours la probabilité que la Fed opère au moins une réduction de taux lors des deux prochaines réunions d’ici la fin d’année. Le CPI du jour pourrait renforcer ou fragiliser ce scénario.

Dans cette perspective, toute surprise haussière sur l’inflation pourrait prolonger le rebond du dollar, au détriment de la paire EUR/USD.

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Statu quo monétaire prolongé en zone euro

Du côté européen, l’euro conserve une dynamique relativement stable, porté par une prévision dominante selon laquelle la BCE devrait maintenir son taux de facilité de dépôt à 2 % jusqu’en 2026.

D’après une enquête Reuters menée du 15 au 22 octobre, 57 % des économistes interrogés estiment que la Banque centrale européenne ne touchera pas à ses taux directeurs avant 2027. Ce consensus renforce l’idée d’un différentiel de politique monétaire plus favorable au dollar dans les trimestres à venir.

La BCE attendue le 30 octobre

L’attention se portera désormais sur la prochaine réunion de politique monétaire de la BCE, programmée pour le 30 octobre. Les déclarations de Christine Lagarde seront examinées de près pour détecter tout changement de ton, notamment face aux pressions inflationnistes résiduelles et à la fragilité de la croissance en zone euro.