Le cours de l’or bloqué sous 3 750 $ : la Fed hésite, les tensions mondiales attisent les risques

En bref

• Le cours de l’or évolue sous 3 750 dollars, bloqué dans une zone étroite.

• Les propos de Jerome Powell freinent les anticipations de nouvelles baisses de taux.

• Le dollar reste fort malgré la perspective de nouvelles coupes en octobre et décembre.

• Les tensions géopolitiques renforcent la demande pour l’or comme valeur refuge.

• Le seuil technique des 3 700 dollars reste décisif pour la tendance à court terme.

L’or enfermé dans une zone étroite

Le cours de l’or reste coincé sous les 3 750 dollars ce jeudi en Asie, après une série de séances marquées par une volatilité contenue. Les investisseurs hésitent à prendre position avant la publication d’indicateurs macroéconomiques clés aux États-Unis.

Les propos de Jerome Powell en début de semaine ont refroidi les attentes d’assouplissement monétaire rapide. Le président de la Réserve fédérale a prévenu que des baisses trop agressives pourraient compromettre la lutte contre l’inflation. Ces remarques ont renforcé le dollar américain, tout en freinant la progression de l’or.

A lire aussi : Le cours de l’or pourrait exploser si les banques centrales perdent le contrôle face aux tensions mondiales.

Des anticipations de taux toujours présentes

Malgré cette prudence, les marchés tablent encore sur deux nouvelles réductions de taux d’ici la fin de l’année, en octobre puis en décembre, après la coupe de 25 points de base opérée début septembre. La dégradation progressive du marché du travail nourrit ces attentes.

Cette perspective limite l’ampleur du rebond du dollar, revenu récemment sur ses plus hauts de deux semaines, et protège partiellement l’or d’un repli plus marqué.

Tensions géopolitiques en toile de fond

Le climat international pèse aussi sur les marchés. Donald Trump, dans une rhétorique plus offensive contre la Russie, a suggéré que l’OTAN devrait intercepter tout avion russe pénétrant son espace aérien. Moscou a immédiatement rejeté ces déclarations, promettant de poursuivre son offensive en Ukraine.

Parallèlement, les Houthis au Yémen revendiquent une attaque de drone sur Eilat en Israël, tandis que Trump aurait assuré à des dirigeants arabes qu’il s’opposerait à toute annexion de la Cisjordanie par Israël. Ces tensions renforcent l’attrait de l’or comme actif de protection.

Les prochains rendez-vous économiques

Les investisseurs attendent désormais la publication du PCE, l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, prévue vendredi. Les chiffres du PIB américain et des commandes de biens durables seront également suivis. Ces données orienteront la trajectoire du dollar et, par ricochet, celle du cours de l’or.

Selon notre expert : Certains analystes redoutent un choc sur l’or si les marchés basculent après les décisions de la Fed.

Analyse technique : 3 700 dollars en ligne de mire

Sur le plan graphique, l’incapacité de franchir les 3 800 dollars en début de semaine pourrait signaler un essoufflement haussier, d’autant que l’indice RSI reste en zone de surachat.

Le seuil des 3 700 dollars joue le rôle de pivot technique. Un repli confirmé sous ce niveau ouvrirait la voie vers 3 650 dollars, puis 3 610-3 600 dollars. À l’inverse, un dépassement de 3 765-3 766 dollars relancerait la dynamique vers 3 790 dollars, voire au-delà de 3 800 dollars, seuil qui déclencherait un nouveau cycle haussier.

Cours de l'or XAUUSD - 25 septembre 2025