Le Dollar Index : pourquoi le seuil critique des 99,20 points scelle le sort du billet vert

En bref

• Le Dollar Index évolue autour de 98,92 points, toujours bloqué sous la résistance technique des 99,20 points

• Les anticipations d'une hausse de taux de la Fed en septembre ont grimpé à 62% après un rapport sur l'emploi américain supérieur aux attentes

• Les publications du PPI et du CPI américains d'août, prévues jeudi et vendredi, seront déterminantes avant la décision de la Fed du 16 septembre

• L'euro-dollar cote 1,1615 dollar et l'or recule légèrement à 3 781,2 euros l'once dans ce climat d'incertitude

• Les métaux précieux physiques restent une option de diversification pour les épargnants souhaitant sécuriser leur capital

Le Dollar Index toujours prisonnier de la résistance des 99,20 points

Le Dollar Index (DXY) évolue ce mardi autour de 98,92 points, en repli de 0,64% sur vingt-quatre heures selon les cotations relevées par BDOR. Après avoir effacé une partie de ses pertes matinales durant la séance européenne, l'indice, qui mesure le billet vert face à un panier de six devises majeures, reste bloqué sous un plafond technique solide : le seuil des 99,20 points, correspondant au retracement de Fibonacci à 61,8%, que les acheteurs n'arrivent pas à franchir depuis plusieurs séances.

Sur le graphique journalier, le Dollar Index stagne sous sa moyenne mobile exponentielle à 20 jours, positionnée à 99,37 points, ce qui confirme un biais baissier à court terme. L'indicateur de force relative (RSI 14) évolue près de 41, sous la ligne neutre des 50, traduisant une dynamique haussière encore trop timide. Un support se situe vers 98,50 points, avec un plancher plus profond autour de 97,60 points où d'éventuels acheteurs pourraient freiner la chute. À la hausse, franchir 99,37 puis 99,70 points ouvrirait la voie vers 100,20 et 100,81 points.

A lire aussi : L'or flirte avec des sommets inédits alors que les marchés mondiaux naviguent en pleine tempête monétaire

Les chiffres de l'emploi américain relancent les paris sur la Fed

Le dollar demeure fragile alors même que les cambistes ont relevé leurs anticipations d'une Réserve fédérale plus stricte après la publication, vendredi dernier, d'un rapport sur l'emploi américain supérieur aux attentes du Bureau of Labor Statistics. Dans une note consultée par BDOR, les analystes de Commerzbank indiquent que la probabilité d'une hausse de taux de 25 points de base le 16 septembre est passée à 62%, contre 51% avant la publication du rapport.

Ce paradoxe mérite d'être relevé : une Fed perçue comme plus stricte devrait normalement soutenir le billet vert. Pourtant l'indice reste englué sous ses résistances, les cambistes semblant davantage préoccupés par la trajectoire de l'inflation et par les tensions géopolitiques persistantes que par le seul calendrier monétaire. Cette divergence entre anticipations de taux et comportement réel du dollar illustre la complexité du moment que traverse le marché des changes.

Selon notre expert : Le dollar plie mais ne rompt pas encore, la planète finance scrute chaque chiffre américain avec une attention presque fébrile

CPI et PPI, le rendez-vous qui peut tout changer cette semaine

Les prochains catalyseurs pour le Dollar Index seront l'indice des prix à la production (PPI) et l'indice des prix à la consommation (CPI) américains d'août, publiés respectivement jeudi et vendredi par le Bureau of Labor Statistics. Selon une note de Deutsche Bank citée par BDOR, ces publications constituent la dernière série de données sur l'inflation avant la décision de la Fed du 16 septembre. Les économistes de la banque allemande anticipent une accélération notable des pressions tarifaires, avec un CPI global attendu à +0,38% sur un mois, contre +0,07% le mois précédent.

L'inflation sous-jacente, en revanche, devrait rester quasiment stable, à +0,21% contre +0,22% en juillet, signe que les tensions resteraient surtout concentrées sur les composantes les plus volatiles du panier de consommation, comme l'énergie ou l'alimentation.

Les devises et l'or sous la loupe

Cette configuration se propage à l'ensemble du marché des changes. La paire AUD/USD évolue au-dessus de 0,7200, proche de ses plus hauts niveaux depuis mi-mai, portée par un yen vigoureux et des anticipations grandissantes d'une nouvelle hausse de taux de la Banque de réserve d'Australie. L'USD/JPY tente de son côté de se redresser après avoir touché un plancher de six mois à 152,89, freiné par des données solides sur les salaires japonais qui renforcent les paris sur un resserrement de la Banque du Japon la semaine prochaine.

Sur le marché parisien, la paire euro-dollar cote actuellement 1,1615 dollar, en léger repli de 0,10% selon BDOR. L'or recule pour sa part à 3 781,2 euros l'once, une baisse de 0,35% sur la journée, sans perdre son statut de valeur refuge face aux incertitudes persistantes qui entourent la politique monétaire américaine et le calendrier de la Fed.

Diversifier son épargne face aux incertitudes monétaires

Face à ces mouvements erratiques sur le marché des devises et à la volatilité entretenue par les décisions de politique monétaire, un nombre croissant d'épargnants cherchent à sortir du seul circuit bancaire traditionnel. Les métaux précieux, sous forme de lingots d'or, de lingots d'argent ou de pièces d'or, constituent une option tangible pour quiconque souhaite diversifier son patrimoine et se prémunir contre les soubresauts des devises et de l'inflation. Détenir une partie de son capital sous une forme physique permet de ne pas dépendre exclusivement des arbitrages monétaires et des décisions des banques centrales, tout en conservant un actif reconnu depuis des siècles comme réserve de valeur.

Sources : BDOR - Commerzbank - Deutsche Bank - Bureau of Labor Statistics (BLS)