EUR/USD : rebond spectaculaire après les propos de Waller, cap sur 1,1720 avant les NFP américains

En bref

• L'euro se maintient autour de 1,1630 face au dollar après une nette progression jeudi

• Le gouverneur de la Fed Christopher Waller a exprimé un penchant pour un maintien des taux en septembre

• Les marchés attendent le rapport NFP américain d'août, avec un consensus proche de 58 000 créations d'emplois

• La paire teste sa moyenne mobile à 100 jours à 1,1564, avec un objectif haussier vers 1,1720

• L'or et le Bitcoin profitent également du repli du dollar sur les marchés mondiaux

L'euro reprend de la vigueur face au billet vert

La paire EUR/USD évolue autour de 1,1630 durant la séance asiatique de vendredi, consolidant les gains enregistrés la veille. Ce mouvement fait suite à une vague de ventes massives sur le Dollar américain, déclenchée par des propos accommodants du gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller. L'indice du Dollar (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à six devises majeures, stagne près de son plus bas de jeudi, autour de 99,00 points, selon les cotations de marché relevées ce vendredi.

Cette configuration traduit un basculement de sentiment chez les opérateurs. La monnaie unique, deuxième devise la plus échangée au monde derrière le Dollar avec 31% des transactions de change mondiales selon les données de la Banque des règlements internationaux publiées en 2022, profite directement de ce repositionnement. Un simple commentaire d'un membre du comité de politique monétaire suffit parfois à redessiner la carte des flux de capitaux sur plusieurs séances consécutives.

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Les propos de Waller rebattent les cartes monétaires

Lors de l'événement Reuters NEXT Newsmaker organisé jeudi, Christopher Waller a déclaré qu'il soutiendrait un maintien des taux directeurs inchangés lors de la réunion de politique monétaire de septembre, à condition que les données d'inflation d'août confirment une progression vers l'objectif de 2%. Le gouverneur n'a pas totalement écarté l'hypothèse d'un relèvement des taux ce mois-ci si les chiffres ressortaient particulièrement élevés, mais sa formulation, évoquant avoir « enfin observé des signes de désinflation dans les données récentes », a été interprétée comme un net penchant vers le statu quo.

Les marchés ont immédiatement révisé leurs anticipations. La probabilité d'une hausse de taux en septembre est retombée à 50%, selon les commentaires rapportés par plusieurs opérateurs de marché à la suite de cette intervention. Ce type de déclaration, en apparence technique, pèse lourd sur les arbitrages entre devises : moins de resserrement monétaire attendu signifie généralement un Dollar moins rémunérateur pour les investisseurs internationaux, donc moins attractif à court terme sur les tables de change.

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Le marché du travail américain sous les projecteurs

L'attention des cambistes se porte désormais sur la publication du rapport sur l'emploi non agricole (NFP) américain d'août, attendue à 12h30 GMT ce vendredi. Le consensus de marché table sur une création d'environ 58 000 emplois, un chiffre relativement modeste comparé aux standards historiques du marché du travail américain. Le taux de chômage devrait rester stable à 4,1%, tandis que la croissance des salaires est anticipée en léger ralentissement, à 3% sur un an contre 3,2% le mois précédent, selon les projections communiquées par les économistes de marché.

Ce rapport pourrait confirmer ou contredire la lecture accommodante de Waller. Un chiffre nettement supérieur aux attentes relancerait le débat sur un possible resserrement monétaire, tandis qu'une lecture faible renforcerait la thèse d'un statu quo prolongé, voire d'un assouplissement anticipé dans les prochains mois. La volatilité sur EUR/USD dans les minutes suivant la publication reste, à chaque échéance NFP, parmi les plus fortes du calendrier économique mensuel.

Analyse technique : l'euro teste des niveaux clés

Sur le graphique journalier, EUR/USD évolue à 1,1630, confortablement installé au-dessus de sa moyenne mobile simple à 100 jours, positionnée à 1,1564. Ce maintien au-dessus de l'indicateur de tendance de fond conserve un biais haussier à court terme, même si la marge de manœuvre reste mesurée. L'indice de force relative (RSI) affiche une lecture proche de 57, signe d'une dynamique positive sans excès : les acheteurs gardent l'avantage sans que le marché n'entre en zone de surachat.

Un support initial se situe précisément au niveau de la moyenne mobile à 100 jours, vers 1,1564 ; une cassure sous ce seuil ouvrirait la voie à un repli plus marqué vers les plus bas journaliers précédents. À la hausse, l'objectif naturel demeure le sommet d'août à 1,1720, un niveau qui, s'il était franchi, confirmerait la reprise du mouvement haussier engagé depuis plusieurs semaines sur la paire.

L'or et le bitcoin profitent du repli du dollar

L'affaiblissement du Dollar profite à d'autres classes d'actifs. L'once d'or se maintient autour de 4 470 dollars, conservant les gains de jeudi alors que les investisseurs réduisent leurs anticipations de hausse de taux, selon les cotations relevées ce vendredi matin. Le Bitcoin, de son côté, évolue au-dessus de 80 000 dollars, porté par le même sentiment de marché favorable au risque, les probabilités d'un statu quo de la Fed en septembre étant désormais évaluées à 50% selon les données de marché. Le Yen japonais et le Dollar australien profitent également de ce mouvement, chacun évoluant près de ses meilleurs niveaux récents.

Face à ces mouvements erratiques sur les devises et à l'incertitude entourant la trajectoire des banques centrales, une partie des épargnants se tourne vers des solutions moins dépendantes du système bancaire traditionnel. Les métaux précieux, à travers les lingots d'or, les lingots d'argent ou les pièces d'or, restent perçus comme des instruments de diversification patrimoniale, permettant une forme de débancarisation partielle de l'épargne et une protection face aux soubresauts monétaires successifs.

Sources : BDOR - Reuters - Réserve fédérale (Fed) - Bureau of Labor Statistics (BLS)