EUR/USD : l’euro recule sous 1,1750 face au dollar mais les attentes de baisse des taux limitent l’impact

En bref

• L’EUR/USD glisse vers 1,1735 en séance européenne, après un rebond du dollar

• La Fed a réduit ses taux de 25 points de base, laissant entrevoir de nouvelles baisses en 2026

• Powell reste moins agressif que prévu, affaiblissant temporairement le billet vert

• Lagarde confirme une stabilité monétaire à la BCE, sans pression haussière ni baissière

• Les marchés scrutent les prochaines prises de parole des responsables de la Fed ce vendredi

Repli de l’euro : rebond du dollar mais terrain fragile pour 2026

L’euro se contracte face au dollar ce vendredi matin, revenant autour de 1,1735 après avoir atteint un plus-haut de dix semaines. Ce recul s’explique par un retour de vigueur du dollar américain, dans la foulée d’un nouvel ajustement monétaire de la Réserve fédérale.

La Fed a réduit mercredi son taux directeur de 25 points de base, pour le fixer entre 3,50 % et 3,75 %. Cette troisième baisse de l’année s’est accompagnée de divisions internes : certains gouverneurs plaidant pour une pause, d'autres pour un cycle plus agressif. Les commentaires de Jerome Powell, moins fermes que prévu, ont légèrement affaibli le dollar, sans inverser la tendance de fond.

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Des propos moins fermes à la Fed… mais toujours attentifs

Les opérateurs de marché restent attentifs aux prochaines déclarations publiques des membres de la banque centrale américaine. Ce vendredi, les discours attendus de Beth Hammack (Cleveland) et Austan Goolsbee (Chicago) pourraient réinjecter de la volatilité, surtout en cas de ton plus offensif que celui adopté par Powell mercredi soir.

Parallèlement, le débat sur l’indépendance de la Fed refait surface. La nomination probable de Kevin Hassett, proche de la Maison Blanche, à sa tête renforce les spéculations sur une Fed plus conciliante envers l’exécutif américain. Un scénario qui, à terme, pourrait fragiliser la devise américaine en cas de pressions politiques récurrentes.

BCE : pas de virage en vue

Côté européen, Christine Lagarde a confirmé que la politique monétaire de la Banque centrale européenne reste « dans une bonne configuration ». Ni hausse, ni nouvelle baisse des taux n’est envisagée à court terme. Les gouverneurs Villeroy de Galhau et Simkus ont réitéré l’absence de besoin immédiat d’ajustement, alors que l’inflation en zone euro se stabilise.

Cette posture prudente soutient l’euro dans un environnement monétaire incertain, mais ne suffit pas à neutraliser l’effet dollar à court terme. Les marchés attendent aussi la publication définitive de l’indice harmonisé des prix à la consommation (HICP) en Allemagne, indicateur susceptible d'infléchir les anticipations à Francfort.

Selon notre expert : Face aux tensions monétaires, des analystes prédisent un retour massif vers l’or physique dès le prochain cycle de baisse des taux.

Une paire EUR/USD suspendue aux décisions des banques centrales

La trajectoire de la paire EUR/USD reste dominée par les arbitrages de politique monétaire entre Washington et Francfort. Si la Fed confirme en 2026 un cycle de baisses successives, le billet vert pourrait se déprécier durablement. À l’inverse, un durcissement inattendu du discours, combiné à une BCE figée, exposerait l’euro à un nouveau cycle de faiblesse.