Le dollar plonge encore avant la tempête de la Banque du Canada et de la Fed

En bref

• Décision monétaire de la Fed attendue ce mercredi avec −25 pb anticipés.

• Le dollar US s'affiche en net repli face au franc suisse, à son plus bas depuis plus de deux mois.

• Les ventes au détail aux États-Unis ont progressé de 0,6 % en août, sans impacter les anticipations de politique monétaire.

• Le cours de l’or recule à 3 680 $, après avoir atteint un sommet historique au-dessus de 3 700 $.

• L'euro et la livre sterling restent volatils, dans un marché dominé par l’attentisme.

• La Banque du Canada est également très attendue par les cambistes.

Marchés prudents avant la Fed et la Banque du Canada

Les marchés financiers mondiaux marquent une pause technique à l’approche de deux rendez-vous monétaires majeurs : la Réserve fédérale américaine (Fed) et la Banque du Canada (BoC). Après plusieurs séances dominées par un regain d’appétit pour le risque, les investisseurs réduisent leur exposition en attendant la conférence de presse de Jerome Powell et les nouvelles projections économiques de la Fed.

Le consensus s’est largement consolidé autour d’une baisse de taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre. Cette perspective repose sur une lecture combinée : ralentissement du marché du travail et inflation persistante aux États-Unis.

Le dollar sous pression, le franc suisse domine

En amont de la décision de la Fed, le dollar américain s’est stabilisé dans un mouvement de rachat technique, après avoir inscrit un plus bas de deux mois face à l’ensemble des principales devises. Le Dollar Index s’affiche autour de 96,70.

Le franc suisse s’impose comme la devise la plus performante de la semaine, avec une progression de +1,16 % face au dollar, tandis que l’euro avance de +1 % sur la même période. La livre sterling affiche un gain modeste de +0,63 %, freinée par les chiffres de l’inflation britannique ressortis légèrement inférieurs aux attentes.

Évolution hebdomadaire du dollar américain

Ventes au détail solides, mais sans effet sur la Fed

Les données publiées mardi par le US Census Bureau confirment la résilience de la consommation américaine : les ventes au détail ont progressé de 0,6 % en août, atteignant 732 milliards de dollars, un chiffre en ligne avec celui de juillet. En glissement annuel, la croissance atteint +5 %.

Ce dynamisme n’a pas modifié les anticipations de marché : les traders intègrent toujours près de 68 points de base de baisse d’ici la fin de l’année, selon les calculs de Refinitiv.

L’or recule après son envolée historique

Alors que l’or avait franchi les 3 700 $, porté par l’anticipation d’un assouplissement monétaire américain, le métal jaune connaît un léger repli. Les prises de bénéfices s’intensifient avant la décision de la Fed, avec un cours spot autour de 3 680 $ ce mercredi matin à Londres.

Le marché de l’or s’apprête-t-il à franchir un nouveau seuil symbolique après les annonces de la Fed ?

Le point sur les principales paires Forex

Cours EUR/USD

La paire EUR/USD reste volatile, affectée par des prises de bénéfices après avoir atteint un plus haut de 1,1879, inédit depuis quatre ans. La prise de parole de Christine Lagarde, attendue ce jour, pourrait ramener un peu de clarté quant à la direction future de la politique monétaire européenne.

Cours GBP/USD

Du côté du Royaume-Uni, l’indice des prix à la consommation (CPI) a stagné à 3,8 % en glissement annuel, en deçà des 3,9 % anticipés. La livre sterling corrige à la baisse, s’échangeant autour de 1,3650 face au dollar.

Cours USD/CAD

La paire USD/CAD tente une reprise vers 1,3750, mettant fin à deux séances de repli. L’inflation canadienne, ressortie à 1,9 % YoY en août (contre 1,7 % en juillet), reste inférieure aux attentes des marchés.

Cours USD/JPY

La paire USD/JPY est restée instable, naviguant entre 146,21 et 146,60, dans un contexte marqué par la quatrième baisse consécutive des exportations japonaises, qui fragilise le yen.