Inflation à 4 %, chômage en hausse : le scénario noir qui se précise en France

En bref

• L'économiste Marc Touati, conseiller chez eToro, prévoit une inflation à 4% en France dès l'automne 2026.

• Sa simulation s'appuie sur une hausse de 1,1% en mars, 1% estimé en avril, puis 0,2% mensuel : le cap des 4% est jugé "déjà inscrit dans les faits".

• Les prix de l'énergie ont bondi de 17% sur le seul mois de mars, ceux de l'alimentation de 25% depuis 2021.

• Le taux de chômage pourrait grimper rapidement entre 8 et 9%, porté par des défaillances d'entreprises à des niveaux historiques.

• L'État, aux caisses vides après des années de dépenses non génératrices de croissance, n'a plus les marges pour amortir le choc.

L'inflation à 4% : une trajectoire déjà engagée selon Marc Touati

L'économiste Marc Touati ne mâche pas ses mots. Invité sur le plateau de CNews le 21 avril 2026, le conseiller économique chez eToro a exposé une projection chiffrée qui tranche avec le discours officiel : l'inflation en France pourrait atteindre 4% dès l'automne prochain. «Le coût pour les Français va être beaucoup plus élevé. On a déjà une inflation autour des 2%, elle va bientôt atteindre 4%», a-t-il averti.

Sa démonstration repose sur une mécanique simple. Après une hausse des prix de 1,1% enregistrée en mars, suivie d'une progression estimée à 1% en avril, et en ne retenant qu'une progression résiduelle de 0,2% par mois sur les mois suivants, la convergence vers 4% devient arithmétiquement inévitable. «C'est déjà inscrit dans les faits», affirme-t-il.

Le chiffre moyen masque pourtant des réalités bien plus dures. Sur le seul mois de mars, les prix de l'énergie et des produits pétroliers ont grimpé de 17%. «Mais le drame, c'est que ça, c'est une moyenne», insiste Touati, soulignant que certains postes du budget des ménages absorbent des chocs bien plus violents que ce que l'indice général laisse paraître.

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Un deuxième choc depuis 2021, des salaires à la traîne

Ce regain inflationniste ne survient pas dans un vacuum. Depuis 2021, les prix de l'énergie ont progressé de 50% en France, ceux de l'alimentation de 25%. Les hausses de salaires n'ont pas suivi le mouvement à la même cadence, creusant un écart de pouvoir d'achat que beaucoup de ménages peinent à combler. «Pour beaucoup de Français, ça devient inextricable», résume l'économiste.

La guerre au Moyen-Orient, en faisant flamber les prix à la pompe, a servi de révélateur à une situation déjà fragilisée. Pour Touati, ce n'est pas la cause mais l'accélérateur d'une crise qu'il qualifie de «plus grave crise économique et financière depuis la récession de 2008». L'attention médiatique portée sur le prix au litre de carburant occulte, selon lui, le tableau d'ensemble.

Chômage et faillites : les deux autres fronts qui inquiètent

Au-delà de l'inflation, Marc Touati pointe une dégradation accélérée du marché du travail. Les défaillances d'entreprises atteignent des niveaux historiques, et cette vague de faillites commence à se traduire dans les statistiques de l'emploi. Son estimation est directe : le taux de chômage «pourrait atteindre très rapidement 8 à 9%», un niveau qu'il associe au «vrai coût économique» de cette nouvelle phase.

«Les ménages sont déjà pris à la gorge, le chômage est déjà en train d'augmenter, les faillites d'entreprises atteignent des sommets historiques... Imaginez ce qui va nous arriver demain», interpelle-t-il.

Des caisses d'État vides au pire moment

L'économiste ne limite pas son analyse aux données conjoncturelles. La France aborde cette séquence sans filet budgétaire, résultat de décennies de dépenses publiques mal orientées. «Quand vous réduisez vos recettes, il faut également réduire vos dépenses. Mais comme on n'arrête pas d'augmenter les dépenses de fonctionnement, ça devient dramatique», explique-t-il.

La dette publique accumulée depuis plusieurs années n'a, selon lui, généré ni activité économique ni croissance réelle. Résultat : face à un choc inflationniste majeur, l'État ne dispose pas des leviers habituels pour amortir l'impact sur les ménages. «Maintenant, ils payent ces erreurs», tranche Touati, appelant à repenser intégralement la structure des dépenses publiques.

Selon nos experts : Les prévisions d'inflation à 4% en France rappellent que la protection de l'épargne par les métaux physiques n'est plus un réflexe marginal mais une stratégie patrimoniale de plus en plus documentée.

L'or et les actifs tangibles face à l'érosion monétaire

Dans un environnement où l'inflation structurelle érode progressivement la valeur de l'épargne liquide, les investisseurs particuliers sont de plus en plus nombreux à se tourner vers les actifs tangibles. L'or physique, sous forme de lingots ou de pièces reconnues comme le Napoléon ou la Krugerrand, figure parmi les supports historiquement utilisés pour préserver le patrimoine face à la dépréciation monétaire. L'argent métal constitue une alternative plus accessible, souvent privilégiée par les épargnants qui souhaitent diversifier sans immobiliser des capitaux importants. Dans une logique de débancarisation partielle, ces métaux offrent une détention hors système bancaire, sans contrepartie et sans risque d'établissement, ce qui en fait des outils de sécurisation patrimoniale directement adaptés aux craintes soulevées par les prévisions de Marc Touati.

Sources :  BDOR / Europe1 / Capital