L'argent flambe au-dessus des 47 $ : tensions budgétaires et Fed affolent les marchés

En bref

• L’once d’argent a atteint un pic à 47,57 dollars lors de la session asiatique de mercredi.

• Les données sur l’emploi américain alimentent les spéculations sur une baisse des taux de la Fed dès octobre.

• La perspective d’un shutdown fédéral fait bondir la demande pour les actifs défensifs.

• Le dollar s’essouffle, accentuant l’élan haussier du métal.

Une poussée historique soutenue par l’appétit pour la sécurité

Le cours de l'argent s'est hissé à 47,57 dollars l'once ce mercredi, atteignant un niveau inédit depuis plusieurs années. L'actif profite d’un environnement économique particulièrement instable, où les investisseurs cherchent à se prémunir contre l’incertitude croissante liée à la politique monétaire américaine et à un potentiel arrêt du fonctionnement de l’administration fédérale.

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Les données sur l’emploi renforcent les attentes d’un pivot monétaire

Le dernier rapport JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) a confirmé le ralentissement progressif du marché du travail aux États-Unis. Si les offres d’emploi sont légèrement remontées à 7,23 millions en août, le taux d’embauche s’est replié à 3,2 %, soit son plus bas niveau depuis juin 2024. Ces chiffres, en demi-teinte, ont suffi à renforcer la probabilité d’une baisse des taux directeurs dès le mois d’octobre.

D’après le CME FedWatch Tool, les marchés anticipent à 97 % une baisse de taux lors de la prochaine réunion de la Fed, et une nouvelle détente en décembre est attendue à 76 %. Une perspective qui affaiblit logiquement le dollar et stimule mécaniquement l’attrait des matières premières cotées en billet vert.

L’érosion du dollar accentue l’attrait de l’argent

L’indice DXY, qui mesure la force du dollar face à un panier de six devises majeures, oscille autour de 97,80, illustrant la pression subie par le billet vert. Ce recul du dollar américain soutient directement les achats d’argent, dont le prix est fixé dans la devise de référence.

Par ailleurs, les opérateurs de marché restent en alerte avant la publication de l’ADP Employment Change et de l’indice ISM manufacturier pour septembre. Ces indicateurs pourraient soit conforter, soit ébranler l’hypothèse d’un assouplissement rapide de la politique monétaire.

Un risque politique qui alimente la demande refuge

La crainte d’un shutdown fédéral contribue également à la dynamique haussière de l'argent. Le financement du gouvernement américain arrive à échéance à 04h00 GMT ce mercredi, faute d'accord budgétaire au Congrès. Environ 750 000 fonctionnaires risquent la mise au chômage technique, et plusieurs agences fédérales pourraient cesser leurs activités.

Parmi elles, le Département du Travail a déjà prévenu que ses publications statistiques, y compris le rapport mensuel sur l’emploi prévu vendredi, pourraient être suspendues. Dans ce contexte, la demande pour des actifs non corrélés aux politiques publiques, comme l’argent, s’envole.

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Perspectives techniques : l’argent pourrait encore grimper

Le seuil symbolique des 50 dollars l'once redevient un objectif crédible pour nombre d’analystes. La combinaison d’un affaiblissement du dollar, d’une politique monétaire plus souple et de tensions budgétaires américaines crée un environnement propice à la poursuite de la tendance haussière sur le marché de l'argent.

Tant que les signaux macroéconomiques plaident pour une réduction du coût de l’argent et que les incertitudes politiques perdurent, l’argent devrait rester sur les radars des investisseurs en quête de couverture.