L’euro bondit face au dollar pour la quatrième séance consécutive avant la Fed et les données économiques européennes

En bref

• Le cours EUR/USD progresse pour la quatrième séance consécutive.

• La paire se négocie autour de 1,1780, portée par des déclarations restrictives de la BCE.

• Les marchés attendent les chiffres de la production industrielle en zone euro et l’indice ZEW allemand.

• Les attentes d’une baisse de taux de 25 points par la Fed renforcent la pression sur le dollar américain.

Une dynamique haussière prolongée pour l’euro face au dollar

L’euro poursuit son ascension face au dollar américain, avec une progression du cours EUR/USD qui flirte désormais avec les 1,1800. Ce mouvement s’inscrit dans une séquence haussière entamée il y a quatre séances, renforcée par un environnement macroéconomique orienté à court terme en faveur de la monnaie unique.

Ce regain d’intérêt pour l’euro intervient dans un contexte où les investisseurs scrutent les publications attendues en zone euro, notamment les chiffres de la production industrielle de juillet et les données de sentiment économique ZEW pour l’Allemagne en septembre. Ces indicateurs sont susceptibles d’apporter des précisions sur la trajectoire conjoncturelle du bloc européen.

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Des responsables de la BCE affichent une posture restrictive

Le soutien à la monnaie unique provient également d’un discours ferme émanant de la Banque centrale européenne. Mardi, Isabel Schnabel, membre du directoire, a affirmé que les taux d’intérêt étaient positionnés de manière adéquate, tout en soulignant la persistance de risques haussiers sur l’inflation. Elle a par ailleurs estimé que la croissance pourrait dépasser le potentiel estimé, portée par une demande intérieure solide, malgré un ralentissement des exportations.

Lundi, Peter Kazimir, également membre du conseil des gouverneurs, a réitéré une position similaire, jugeant inutile toute réaction monétaire face à de légères déviations par rapport à l’objectif d’inflation. Il considère que les taux ont été ramenés à un niveau neutre, suffisamment restrictif pour contenir les tensions inflationnistes à court terme.

Le dollar fragilisé par les anticipations sur la Fed

En parallèle, le dollar américain connaît un affaiblissement modéré, en raison de prévisions de détente monétaire de plus en plus intégrées dans les prix. Les opérateurs de marché anticipent une réduction de 25 points de base du taux directeur par la Réserve fédérale américaine lors de sa réunion de mercredi. Une fraction minoritaire du marché envisage même un ajustement plus agressif de 50 points, bien que cette hypothèse reste marginale.

Les prévisions économiques trimestrielles (Summary of Economic Projections) et la mise à jour du dot plot retiendront l’attention des cambistes. Ces documents offriront une lecture précise des attentes des membres du FOMC concernant le niveau futur du federal funds rate d’ici à 2026, dans un contexte de ralentissement de la croissance américaine et de pression désinflationniste progressive.

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Une configuration technique surveillée

La dynamique actuelle du cours EUR/USD repose sur une corrélation inverse entre les signaux restrictifs en zone euro et les anticipations de relâchement monétaire outre-Atlantique. La rupture éventuelle du seuil des 1,1800 pourrait déclencher des mouvements plus amples, notamment si les publications macroéconomiques à venir viennent renforcer ce différentiel de politique monétaire perçu entre les deux rives de l’Atlantique.

À suivre : le verdict de la Réserve fédérale, les projections actualisées de croissance et d’inflation aux États-Unis, ainsi que les premiers retours sur le climat économique en zone euro. Des éléments déterminants pour la suite de la tendance EUR/USD.