L’or, un choix sûr face aux cryptomonnaies instables

Suite à une période difficile pour les cryptomonnaies, beaucoup d'investisseurs individuels semblent se détacher du Bitcoin, souvent considéré comme un "or numérique", pour se rapprocher du précieux métal. Ce dernier profite d'ailleurs significativement des achats massifs de la Chine.

Au cours de cette année, l'or a montré une résilience remarquable. Le prix de l'once d'or est resté stable comparativement à l'année précédente, malgré des fluctuations importantes durant cette période. Cette stabilité se révèle d'autant plus impressionnante compte tenu des baisses drastiques observées sur le marché des placements alternatifs, tels que les actions, les obligations, les cryptomonnaies et l'immobilier.

Des facteurs favorisant la résilience de l'or

L'or a bénéficié des attentes d'une politique plus douce de la Fed en matière de taux d'intérêt et d'un net recul des taux à long terme sur les obligations d'État. N'offrant pas de revenu, l'or profite automatiquement d'une baisse des taux réels (les taux d'intérêt moins l'inflation attendue) en raison de phénomènes d'arbitrage.

Le scandale FTX et la chute du Bitcoin

Le scandale FTX, qui concerne la deuxième plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies au monde, a détourné encore plus d'investisseurs individuels du Bitcoin et des autres monnaies virtuelles. L'effondrement des prix cette année a été particulièrement source de stress.

Les prévisions des banques

Selon les "prévisions chocs" des banques Standard Chartered et Saxo Bank, le prix de l'or pourrait potentiellement grimper pour atteindre 3 000 dollars selon la banque danoise et 2 250 dollars selon la banque britannique. Par ailleurs, ces banques anticipent une chute supplémentaire du prix du Bitcoin, qui pourrait atteindre 5 000 dollars.

Une défiance croissante vis-à-vis des cryptomonnaies

Le raisonnement de Standard Chartered repose sur un scénario de vague de défiance vis-à-vis des cryptomonnaies, une possible contagion de la crise des cryptos, une perte de confiance dans les actifs numériques, et une position renforcée de l'or comme valeur refuge.

Les achats des banques centrales

Un autre facteur qui soutient le prix de l'or est l'achat de ce précieux métal par les banques centrales, surtout celles des pays émergents. En particulier, la Chine, qui réduit ses réserves en bons du Trésor américain et se dédollarise, accumule discrètement et patiemment de l'or depuis 2012.

Perspectives pour l'or en 2023

La trajectoire du prix de l'or en 2023 dépendra de celle des taux réels. Sur ce front, Laurent Schwartz prévoit une inflation persistante. Face à cette inflation, la question est de savoir jusqu'où les banques centrales pourront augmenter leurs taux d'intérêt sans porter préjudice à l'économie et causer des dommages irréversibles. Schwartz prévoit ainsi que le prix de l'or restera élevé en 2023.