Le cours de l'argent rebondit au-dessus de 52,70 $ sur fond d’incertitude économique aux États-Unis

En bref

• Le cours de l'argent grimpe à 52,70 $ l’once, porté par la reprise de la demande refuge.

• La fermeture prolongée du gouvernement US compromet la publication de certains indicateurs d'octobre.

• Le marché doute désormais d’une baisse des taux en décembre.

• La Fed adopte un ton plus prudent, malgré une inflation toujours à 3 %.

• Des tensions sur l’offre alimentent les hausses, après la classification du métal comme « critique » par Washington.

Une reprise technique dans un climat d’incertitude

Le cours de l'argent (XAG/USD) a effacé ses pertes de la veille pour évoluer autour de 52,70 dollars l’once troy dans les échanges asiatiques ce vendredi. Ce regain d’intérêt s’inscrit dans un contexte de forte incertitude liée à la disponibilité des données économiques américaines.

La demande refuge progresse en réaction à une reprise incomplète des services fédéraux et aux retards de publication de statistiques-clés. Plusieurs indicateurs d’octobre ne seront probablement jamais publiés, selon Kevin Hassett, directeur du National Economic Council, en raison du shutdown gouvernemental de 43 jours qui a paralysé les agences de collecte.

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Un soutien limité par la politique monétaire de la Fed

Malgré ce contexte tendu, les perspectives de baisse de taux par la Réserve fédérale s’amenuisent. Les récents propos prudents de plusieurs membres de la Fed ont refroidi les anticipations de détente monétaire.

La probabilité d’une baisse de 25 points de base en décembre est désormais retombée à 50 %, contre 69 % la semaine précédente, selon le CME FedWatch Tool. Le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem, a souligné l’importance de rester vigilant, estimant que les marges d’assouplissement sont limitées. À Minneapolis, Neel Kashkari a rappelé que l’inflation reste au-dessus de 3 %, ce qui complique toute relance monétaire agressive.

Des tensions sur l’offre qui renforcent la dynamique haussière

La récente décision du département américain de l’Intérieur de classer l’argent, le cuivre et le charbon métallurgique parmi les ressources « critiques » a renforcé les craintes d’un resserrement de l’offre.

Ce changement de statut pourrait ouvrir la voie à de nouvelles enquêtes commerciales de type Section 232, comme celles déjà appliquées au cuivre, et potentiellement déboucher sur des tarifs douaniers. Ces risques géopolitiques ont renforcé l’attrait du métal auprès des investisseurs inquiets de potentielles perturbations des chaînes d’approvisionnement.

Selon notre expert : Les marchés vacillent : quand l’argent grimpe, c’est souvent le signal que les fondamentaux craquent.

Un marché toujours réactif aux signaux macroéconomiques

Le cours de l'argent reste étroitement lié à la trajectoire des taux et aux anticipations sur l’inflation américaine. En l’absence de rendement, le métal est traditionnellement pénalisé par la hausse des taux d’intérêt réels. Mais le brouillard statistique actuel et les signaux contradictoires des autorités monétaires accentuent la volatilité.

Les prochaines données disponibles si elles parviennent à être publiées seront scrutées de près par les opérateurs pour affiner leurs paris sur la politique de la Fed d’ici la fin d’année.