EUR/USD teste la résistance à 1,14 : Fed hawkish, attaque iranienne en mer d'Hormuz et prévision

En bref

• L'EUR/USD gravite autour de 1,1380 après avoir cassé sous le support à 1,14, désormais reconverti en résistance.

• Le dot plot de juin de la Fed a intégré une hausse de taux supplémentaire cette année ; 32 points de base de resserrement sont désormais pricés d'ici fin 2026.

• Une attaque de l'IRGC iranien sur un cargo dans le détroit d'Hormuz alimente la demande de dollar en tant que valeur refuge.

• Investec révise ses prévisions à 1,17 pour fin 2026 et 1,19 pour fin 2027, après avoir relevé ses projections de PIB américain à 2,2 % pour 2026.

• Sur le plan technique, la structure reste orientée à la baisse sous le SMA 100 périodes à 1,1514, avec un RSI à 42.

EUR/USD sous double pression : Hormuz et repricing Fed

L'EUR/USD oscille en territoire étroit autour de 1,1380 ce vendredi, après avoir touché ses plus bas niveaux depuis mai 2025 la veille. La paire évolue à la confluence de deux forces qui s'alimentent mutuellement : une Réserve fédérale américaine au biais résolument restrictif et une montée des tensions géopolitiques en mer d'Oman.

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Le Corps des gardiens de la révolution islamique (IRGC) a attaqué un cargo battant pavillon singapourien dans le détroit d'Hormuz, fragilisant la crédibilité de l'accord de cessez-le-feu américano-iranien. Ce facteur de risque soutient mécaniquement le dollar dans sa fonction de valeur refuge et maintient l'euro sur la défensive.

La Fed a surpris : 32 points de base de resserrement attendus avant décembre

Le dot plot publié la semaine dernière a constitué un virage net dans les anticipations de marché. La Fed a projeté au moins une hausse de taux d'ici décembre 2026, renversant le consensus qui tablait sur une neutralité prolongée. Les opérateurs intègrent désormais 32 points de base de resserrement supplémentaire, avec une probabilité de 29 % pour une action dès juillet et 60 % pour septembre.

Ce repricing hawkish marque néanmoins un possible plateau à court terme. La chute marquée des prix du pétrole, revenus à des niveaux d'avant-conflit, réduit les pressions inflationnistes importées. Pour prolonger l'élan haussier du dollar, les marchés ont besoin de surprises positives dans les prochains rapports NFP et CPI. En l'absence de catalyseur, une phase de consolidation reste plausible.

BCE en pause estivale, zone euro en attente de reprise

La Banque centrale européenne affiche toujours un biais restrictif mais a engagé une pause opérationnelle au moins jusqu'en septembre, le temps d'évaluer les données macroéconomiques estivales. Les marchés intègrent 28 points de base de resserrement de la part de Francfort d'ici décembre, avec un premier mouvement attendu au plus tôt en septembre.

Les PMI flash de la zone euro confirment un ralentissement de l'inflation au rythme le plus faible depuis février 2025, date précédant le déclenchement du conflit américano-iranien. L'activité reste atone, quoique les pressions à la baisse s'atténuent. La dernière enquête de la BCE sur les anticipations des consommateurs témoigne d'une amélioration attendue sur l'inflation et la croissance à horizon d'un an.

Investec tempère son scénario : 1,17 fin 2026, 1,19 fin 2027

La banque britannique Investec a révisé à la baisse ses perspectives pour l'EUR/USD, mettant en avant une résilience de l'économie américaine supérieure aux attentes. L'établissement a relevé ses prévisions de PIB américain à 2,2 % pour 2026 et 2,1 % pour 2027, citant la stabilisation du marché de l'emploi, la dynamique d'investissement liée à l'intelligence artificielle et le soutien à la consommation attendu de la baisse des prix à la pompe au second semestre.

Sur la politique monétaire, Investec n'anticipe plus que deux baisses de taux de 25 points de base en 2027, abandonnant un scénario d'assouplissement plus agressif. L'objectif pour la paire est désormais fixé à 1,17 fin 2026 et 1,19 fin 2027, la banque précisant avoir "modéré son scénario de faiblesse du dollar sur les 18 prochains mois."

Structure technique baissière : 1,1514 comme filtre décisif

Sur le graphique journalier, la cassure sous le support à 1,14 transforme cette zone en résistance active. Les vendeurs devraient y revenir se positionner, l'objectif baissier suivant étant identifié vers 1,10. Les acheteurs ont besoin d'une clôture franche au-dessus pour viser la ligne de tendance baissière de moyen terme.

Sur le graphique 4 heures, la cassure au-dessus d'une ligne de tendance mineure ouvre la voie vers 1,1525, mais la progression reste conditionnelle au franchissement de la résistance à 1,1440, puis du SMA 100 périodes à 1,1514. Sur l'unité horaire, une ligne de tendance haussière à court terme balise le rebond en cours, avec un biais favorable aux vendeurs en cas de rupture.

Le RSI à 42 pointe vers une sortie progressive des conditions de survente, sans signal d'inversion haussière. Le MACD est légèrement positif mais insuffisant pour inverser la pression structurelle. Tout rebond vers les résistances reste susceptible d'être exploité comme point de vente tant que la paire demeure sous 1,1514.

Selon notre expert : Le regain de vigueur du billet vert rebat les cartes sur les marchés des changes et remet en lumière le rôle des métaux physiques dans la préservation long terme de l'épargne.

Préserver son épargne face à la volatilité des devises

La sensibilité de l'EUR/USD aux décisions des banques centrales et aux crises géopolitiques comme celle du détroit d'Hormuz illustre la fragilité structurelle des devises fiduciaires. Pour les épargnants cherchant à diversifier leur patrimoine hors des circuits bancaires traditionnels, l'or physique, l'argent métal, les lingots ou les pièces d'or offrent une alternative tangible. Ces actifs réels ne sont soumis à aucune politique monétaire et constituent historiquement un rempart contre l'érosion du pouvoir d'achat dans les périodes de tensions géopolitiques ou de cycles de taux incertains.

Sources :  BDOR