Le cours de l'argent recule sous 48,50 $ : le dollar écrase l’euphorie des investisseurs

En bref

• Le cours de l’argent recule à 48,40 $ malgré un climat géopolitique tendu.

• Le dollar se renforce grâce à la hausse des rendements obligataires américains.

• Les anticipations de baisse des taux par la Fed soutiennent encore légèrement le marché.

• Le shutdown américain se prolonge, alimentant la demande en actifs refuges.

Le cours de l'argent a amorcé un repli technique ce mardi en Asie, cédant du terrain sous les 48,50 dollars l’once pour se positionner à 48,40 dollars. Cette baisse intervient dans un contexte de regain d'intérêt pour le dollar américain, qui renoue avec ses plus hauts niveaux sur plusieurs jours, poussant mécaniquement les métaux libellés en USD à la baisse.

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Le rebond du dollar renverse la dynamique haussière

Le retour en force du dollar s'explique par une nouvelle progression des taux souverains américains. Ces rendements obligataires en hausse rendent l’argent moins attractif pour les détenteurs de devises étrangères, réduisant ainsi l’appétit pour ce placement non rémunéré.

La tendance contraste fortement avec les derniers sommets atteints, qui avaient propulsé l’once à un plus haut de 14 ans, soutenue par un climat globalement instable et des attentes fortes sur un changement de cap monétaire de la Fed.

Shutdown prolongé et tension géopolitique : un contexte toujours instable

Malgré la pression exercée par le billet vert, plusieurs éléments fondamentaux continuent de soutenir la demande en actifs tangibles. La crise budgétaire américaine entre dans sa septième journée, sans qu’un compromis ne se dessine au Sénat. Le président Trump a annoncé le début du processus de licenciement de fonctionnaires fédéraux, accentuant la tension à Washington.

Dans ce climat incertain, les investisseurs privilégient des valeurs refuge comme l’argent, en particulier face aux menaces géopolitiques persistantes et à l’inaction budgétaire des États-Unis.

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Les marchés anticipent des baisses de taux dès octobre

Les projections de marché intègrent de plus en plus l’hypothèse d’une double baisse des taux directeurs par la Réserve fédérale américaine : une de 25 points de base en octobre (probabilité estimée à 95 %) et une autre en décembre (83 %), selon les données du CME FedWatch Tool.

Une telle orientation monétaire rend l’argent plus attrayant, en abaissant le coût d’opportunité lié à sa détention. Cette dynamique pourrait limiter les pertes à court terme, voire relancer la hausse si le dollar venait à fléchir de nouveau.

L’évolution des taux d’intérêt américains, la trajectoire du dollar, et la stabilité politique à Washington seront les trois variables à surveiller de près pour anticiper les prochains mouvements du cours de l'argent. Le marché reste extrêmement sensible aux annonces de la Fed et aux soubresauts politiques, dans un environnement où la volatilité est devenue la norme.