Le cours de l'or à 4 120 dollars : la Fed et le dollar fort font trembler les investisseurs

En bref

• L’or recule vers 4 120 dollars, son plus bas niveau hebdomadaire.

• Le dollar américain profite d’une Fed plus ferme que prévu.

• Les marchés anticipent désormais davantage le risque d’une hausse de taux.

• L’annulation des discussions entre Washington et Téhéran en Suisse renforce la demande de dollar.

• Techniquement, le XAU/USD reste fragile tant qu’il ne repasse pas au-dessus de sa moyenne mobile de long terme.

L’or décroche alors que la Fed reprend la main

Le cours de l’or glisse de nouveau. Vendredi, l’once a reculé autour de 4 122 dollars, un niveau qui marque un creux hebdomadaire et confirme une troisième séance de baisse. Ce mouvement n’a rien d’anodin. Il raconte surtout le retour brutal d’un vieux réflexe de marché : quand le dollar américain accélère, l’or perd de l’air.

La mécanique est connue, mais elle reste redoutable. L’or ne verse pas de rendement. Face à des obligations américaines mieux rémunérées, il devient moins séduisant pour une partie des investisseurs institutionnels. Et quand la Fed laisse entendre qu’elle pourrait garder une politique monétaire ferme plus longtemps, voire durcir encore le ton si l’inflation résiste, le métal physique encaisse le choc.

À mon sens, le marché ne sanctionne pas seulement l’or. Il corrige aussi une forme d’excès d’optimisme. Beaucoup d’investisseurs avaient déjà intégré une Fed plus conciliante. La réunion de juin a rappelé que la banque centrale américaine regarde d’abord les prix, pas le confort des marchés.

A lire aussi : L’or vient de décrocher au pire moment et certains investisseurs pourraient regretter d’avoir ignoré le retour en force du dollar.

Le dollar fort étouffe le XAU/USD

Le dollar américain reste proche de ses plus hauts depuis mai 2025. Ce détail pèse lourd. Le billet vert attire les capitaux quand les rendements américains restent élevés, surtout lorsque la Fed paraît moins pressée d’assouplir sa politique.

Le message venu de Washington est net : la stabilité des prix garde la priorité. La banque centrale a maintenu ses taux dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %, mais les projections internes ont durci la lecture du marché. Une partie notable des responsables monétaires envisage encore une hausse de taux cette année si l’inflation reste tenace.

Ce n’est pas un détail technique réservé aux salles de marché. Une Fed plus ferme signifie des taux plus hauts plus longtemps, un crédit plus cher, des obligations plus attractives et une devise américaine plus forte. Pour l’or, cette combinaison est rarement confortable.

L’Iran et la Suisse ajoutent une couche de nervosité

La diplomatie n’a pas aidé. Les discussions prévues en Suisse entre les États-Unis et l’Iran ont été annulées ou reportées, après le retrait du déplacement du vice-président américain JD Vance. Les marchés n’aiment pas ce genre de flou. Ils l’aiment encore moins quand il touche le Moyen-Orient, l’énergie et les routes commerciales.

Le paradoxe est presque frustrant. Des tensions géopolitiques peuvent soutenir l’or lorsqu’elles alimentent une recherche de protection. Cette fois, elles renforcent surtout le dollar, car la devise américaine conserve son statut de refuge mondial. L’or ne disparaît pas des radars, mais il perd la bataille immédiate contre le billet vert.

La faible liquidité liée au jour férié de Juneteenth aux États-Unis peut aussi amplifier certains mouvements. Moins d’intervenants, moins de profondeur, parfois des réactions plus sèches. Le marché paraît nerveux, mais pas totalement paniqué.

Les seuils techniques restent défavorables

Sur le plan graphique, les vendeurs gardent l’avantage. Les échecs répétés du XAU/USD près de la moyenne mobile exponentielle à 100 jours ont affaibli la dynamique. Le RSI proche de 36 traduit une demande molle, sans indiquer encore une situation franchement survendue. Le MACD reste négatif, avec une configuration qui confirme une pression vendeuse persistante.

Le niveau à surveiller se situe désormais autour de la moyenne mobile à 200 jours, proche de 4 358 dollars. Un retour durable au-dessus de cette zone changerait la lecture du marché. Sans clôture solide au-dessus de ce seuil, le rebond de l’or restera fragile, presque défensif.

À court terme, le risque d’un retour vers 4 100 dollars ne peut pas être écarté. Ce n’est pas une promesse de chute. C’est une zone psychologique qui attire les ordres quand la tendance se dégrade.

Selon notre expert : Le contexte financier mondial se durcit brutalement et le cours de l’or pourrait réserver une secousse bien plus violente que prévu.

Les investisseurs doivent distinguer prix et protection

La baisse actuelle du cours de l’or ne remet pas en cause son rôle patrimonial. Elle rappelle seulement une vérité souvent oubliée : l’or peut protéger sur le temps long tout en corrigeant violemment sur quelques séances.

Pour une épargne cherchant moins de dépendance au système bancaire, les investissements alternatifs gardent leur intérêt. Les métaux précieux, les lingots d’or, les lingots d’argent ou les pièces d’or répondent à une logique de débancarisation progressive, de diversification et de sécurisation patrimoniale. Le bon réflexe n’est pas d’acheter dans la précipitation, mais de construire une allocation cohérente, adaptée au risque, à l’horizon de détention et à la liquidité recherchée.

L’or tremble aujourd’hui sous l’effet de la Fed et du dollar. Mais ce mouvement dit aussi autre chose : les marchés redeviennent exigeants. Et dans cette phase, les investisseurs qui confondent protection et performance immédiate risquent d’être les premiers déçus.

Sources :  BDOR