Le cours de l'or remonte à 4 300 dollars, mais la Fed complique déjà le scénario haussier

En bref

• Le cours de l'or évolue autour de 4 300 dollars après avoir fortement reculé à la suite de la réunion de la Réserve fédérale américaine.

• L'accord de principe entre les États-Unis et l'Iran, accompagné de la réouverture du détroit d'Ormuz, a détendu les marchés et affaibli temporairement le dollar.

• La Fed maintient pourtant une ligne plus stricte que prévu et les investisseurs anticipent désormais une hausse des taux d'ici la fin de l'année.

• Techniquement, le seuil des 4 350 à 4 360 dollars reste la principale résistance à franchir pour envisager une reprise plus durable.

L'or tente de repartir mais la Fed garde la main

Le cours de l'or retrouve des couleurs. Sans éclat excessif, sans emballement non plus. Jeudi matin, l'once évoluait autour des 4 300 dollars après avoir subi une forte correction au lendemain de la réunion de la Réserve fédérale américaine. Les acheteurs sont revenus. Les vendeurs aussi. Le marché hésite.

Cette hésitation raconte quelque chose d'assez rare : les investisseurs ont simultanément une bonne et une mauvaise nouvelle à digérer.

La bonne concerne le Moyen-Orient. Les présidents américain et iranien ont signé électroniquement un protocole d'accord visant à mettre fin aux hostilités et à rouvrir le détroit d'Ormuz, artère essentielle du commerce pétrolier mondial. Donald Trump a même laissé entendre que le délai de 60 jours fixé pour négocier sur le nucléaire iranien n'était pas figé, ce qui a renforcé l'optimisme des marchés.

Le dollar a alors perdu une partie de ses gains récents. Et lorsque le billet vert recule, l'or retrouve souvent de l'attrait.

A lire aussi : Le cours de l'or vient de survivre à une Fed plus agressive et certains investisseurs commencent déjà à viser un nouveau sommet historique.

Une Fed plus dure que prévu

Le problème, c'est que la Réserve fédérale ne partage pas vraiment cet enthousiasme.

Pour sa première réunion à la tête de l'institution, Kevin Warsh a laissé les taux inchangés entre 3,50 % et 3,75 %. Rien de surprenant jusque-là. Ce qui a davantage marqué les investisseurs, c'est le changement de ton. La banque centrale a retiré les formulations laissant entrevoir de futures baisses de taux et a revu à la hausse ses projections pour la fin de l'année.

Les marchés ont immédiatement ajusté leurs anticipations. Les contrats à terme intègrent désormais près de 85 % de probabilité d'une hausse de 25 points de base en décembre.

Le message est limpide : l'inflation préoccupe encore la Fed et le combat n'est pas terminé.

Cette perspective fait remonter les rendements obligataires américains. Or, un actif qui ne verse aucun revenu, comme l'or, devient mécaniquement moins séduisant lorsque les obligations rapportent davantage.

C'est l'éternel paradoxe du marché aurifère : il prospère avec l'incertitude, mais souffre lorsque les taux montent trop vite.

Une résistance technique difficile à franchir

Sur le plan graphique, la situation reste fragile.

La zone comprise entre 4 350 et 4 360 dollars agit comme un véritable plafond. Cette région correspond à la fois au retracement de 38,2 % de la baisse enregistrée entre avril et juin et à la moyenne mobile exponentielle à 200 jours. Les acheteurs ont tenté de s'y installer. Ils ont échoué.

En dessous, le premier support important se situe autour de 4 237 dollars. Plus bas encore, le marché pourrait revenir vers 4 036 dollars, niveau qui avait déjà attiré les acheteurs lors du précédent décrochage.

Les indicateurs techniques reflètent cette prudence. Le RSI reste sous sa zone d'équilibre tandis que le MACD montre quelques signes d'amélioration, sans confirmer pour autant un retournement haussier durable.

Autrement dit, le marché cherche une direction.

Le marché attend désormais les statistiques américaines

Les prochaines heures pourraient être déterminantes.

Les investisseurs surveillent la publication de l'indice manufacturier de Philadelphie ainsi que les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis. Des chiffres robustes renforceraient l'idée d'une Fed plus stricte encore. Des données décevantes pourraient, au contraire, redonner un peu d'air à l'or.

Cette phase d'hésitation est fascinante. Il y a quelques semaines encore, le marché ne parlait que de baisses de taux. Aujourd'hui, le scénario d'un nouveau resserrement monétaire revient dans les conversations. Le changement est brutal.

Selon notre expert : Entre tensions géopolitiques, inflation persistante et marchés nerveux, le cours de l'or pourrait encore réserver des surprises que peu d'épargnants anticipent aujourd'hui.

L'or physique reste une valeur de diversification

Cette volatilité rappelle aussi une réalité souvent oubliée. Les marchés financiers peuvent changer d'humeur en quelques heures. Les politiques monétaires évoluent. Les tensions géopolitiques apparaissent puis disparaissent.

Face à cette instabilité, certains épargnants choisissent de diversifier une partie de leur patrimoine avec des investissements alternatifs. L'achat de lingots d'or, de lingots d'argent ou de pièces d'or d'investissement répond à une logique simple : détenir une partie de son épargne hors du système bancaire traditionnel et disposer d'actifs physiques conservant une reconnaissance internationale. Cette approche ne remplace pas les placements financiers classiques, mais elle constitue pour beaucoup une forme de sécurisation patrimoniale appréciée lorsque les marchés deviennent plus imprévisibles.

Sources :  BDOR