Le cours de l'or à 4522 $ sous la pression du dollar et de l'incertitude autour du cessez-le-feu américano-iranien

En bref

• Le cours de l'or XAU/USD s'établit à 4 522 $, après un pic de deux semaines à 4 595 $.

• L'incertitude persistante autour du cessez-le-feu entre Washington et Téhéran redonne au dollar son statut de valeur refuge.

• Le pétrole WTI progresse de plus de 2 % vers les 100 $, ravivant les craintes inflationnistes.

• La nomination de Kevin Warsh à la présidence de la Fed et un IPC à 3,8 % écartent toute baisse de taux à court terme.

• Techniquement, l'or reste sous les moyennes mobiles à 21 jours (4 582 $) et 50 jours (4 628 $), avec un RSI autour de 44.

• Les données NFP vendredi et l'ISM manufacturier ce lundi constituent les prochains points d'inflexion.

Une résistance qui s'étiole

Le cours de l'or marque le pas ce lundi 2 juin 2026, après avoir frôlé un sommet de deux semaines à 4 595 dollars. La paire XAU/USD s'échange désormais autour de 4 522 $, alors que les acheteurs peinent à justifier de nouvelles positions longues dans un environnement macroéconomique peu favorable.

La principale source de pression vient du regain d'appétit pour le dollar américain. L'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, présenté la semaine dernière comme imminent, reste suspendu aux décisions de Donald Trump. Selon Axios, le président américain souhaite clarifier plusieurs points, notamment le sort des matières nucléaires iraniennes. L'Iran pourrait mettre jusqu'à trois jours pour formuler une réponse.

Le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araghchi a confirmé dimanche que des échanges de messages avec Washington étaient en cours. Le porte-parole de la commission parlementaire de sécurité nationale iranienne, Ebrahim Rezaei, a précisé pour sa part qu'aucun engagement nucléaire n'avait été pris envers les États-Unis. Ces déclarations maintiennent un niveau d'incertitude suffisant pour renforcer le billet vert au détriment de l'or.

A lire aussi : L'or marque le pas à 4 522 $ tandis que le dollar retrouve des couleurs dans un climat géopolitique tendu entre Washington et Téhéran.

Pétrole et inflation compliquent l'équation

Le rebond du pétrole brut ajoute une couche de complexité à l'analyse du marché. Le WTI progresse de plus de 2 % ce lundi pour se rapprocher des 100 dollars, porté par les frappes militaires entre Israël et le Liban. Si cette dynamique est traditionnellement perçue comme favorable à l'or comme protection contre l'inflation, elle produit l'effet inverse à court terme.

La hausse du pétrole renforce les anticipations d'une politique monétaire restrictive de la Réserve fédérale américaine, ce qui soutient le dollar et pèse sur les actifs non rémunérateurs comme l'or. La nomination de Kevin Warsh à la présidence de la Fed amplifie ce phénomène : avec un IPC à 3,8 % en avril et une inflation sous-jacente à 4,1 %, les marchés ont définitivement abandonné l'idée d'une baisse de taux à court terme.

L'or pris en étau sur le plan technique

Sur le graphique journalier, l'or XAU/USD évolue sous sa moyenne mobile simple à 21 jours (4 582 $) et sa SMA à 50 jours (4 628 $), tout en restant au-dessus de la SMA à 200 jours (4 411 $). Cette configuration décrit une correction baissière au sein d'une tendance haussière de long terme. Le RSI à 44 confirme une dynamique modérément négative, sans signal de survente extrême.

Sur le graphique en quatre heures, l'or reste confiné dans un canal descendant depuis son sommet cyclique à 4 755 $. Les tentatives de reprise ont été systématiquement repoussées au niveau des lignes de résistance, avec des volumes vendeurs importants.

Les niveaux à surveiller :

• Résistances : 4 546 $ (confluence de lignes de tendance), 4 574 $ (SMA 21 jours), 4 628 $ (SMA 50 jours)
• Supports : 4 518 $ (niveau pivot actuel), 4 500 $ (seuil psychologique), 4 420 $ (objectif baissier principal)

Achats des banques centrales, dernier rempart

Un facteur atténue la pression à la baisse : les achats massifs et continus des banques centrales. La Banque populaire de Chine accumule de l'or physique depuis plus de 17 mois consécutifs, une dynamique partagée par plusieurs banques centrales de marchés émergents souhaitant réduire leur exposition au dollar. Ces flux institutionnels constituent un plancher structurel pour le marché.

La réorientation des réserves mondiales vers l'or reste un fait établi sur le long terme. La hausse de la dette souveraine occidentale et les arbitrages de réserves en faveur du métal jaune soutiennent les fondamentaux sur plusieurs trimestres. Le seul bémol réside dans l'influence croissante des stratégies de vente algorithmiques, capables d'amplifier les mouvements baissiers à court terme.

NFP et ISM, les deux rendez-vous de la semaine

L'attention des traders se porte maintenant sur deux publications majeures. Les données du PMI manufacturier ISM américain, attendues ce lundi, pourraient apporter de premières indications sur la dynamique économique du mois en cours. La publication des chiffres de l'emploi non agricole (NFP) vendredi représente l'événement le plus décisif : un marché du travail robuste renforcerait les arguments en faveur du maintien des taux par la Fed, ce qui accentuerait la pression sur l'or.

En l'absence d'avancée concrète dans les négociations américano-iraniennes ou de données économiques décevantes, le prix de l'or reste vulnérable sous la zone de résistance des 4 580 $ à 4 630 $.

Selon notre expert : Kevin Warsh à la présidence de la Fed et un WTI en hausse vers 100 $ redessinent les perspectives du marché de l'or pour cette semaine décisive.

Or et argent physiques : une alternative concrète dans un cycle incertain

La volatilité actuelle du cours de l'or illustre la complexité des marchés financiers, mais rappelle surtout l'intérêt d'une allocation en métaux physiques dans une stratégie patrimoniale de long terme. Lingots d'or, pièces d'or souveraines ou lingots d'argent constituent des actifs tangibles, détenus hors du système bancaire, particulièrement adaptés à une démarche de débancarisation et de préservation du capital. Dans un contexte où les banques centrales elles-mêmes accumulent de l'or à un rythme inédit depuis des décennies, l'épargnant dispose d'arguments solides pour intégrer cette classe d'actifs à son patrimoine de précaution, indépendamment des fluctuations à court terme.

Sources :  BDOR