Le cours de l'or au-dessus de 4 700 dollars : l’accord USA-Iran bloque le dollar, mais la Fed freine l’euphorie

En bref

• L’or évolue au-dessus de 4 700 dollars l’once, proche d’un plus haut depuis plus d’une semaine.

• Le dollar reste affaibli par les espoirs d’un accord entre Washington et Téhéran.

• Les investisseurs restent prudents, car les désaccords sur le nucléaire iranien n’ont pas disparu.

• Les attentes de politique monétaire de la Fed limitent l’avancée de l’or.

• Les prochains chiffres de l’emploi américain pourraient donner la prochaine impulsion au XAU/USD.

L’or reste porté par la faiblesse du dollar

Le cours de l’or conserve une orientation positive pour la troisième séance consécutive. Le XAU/USD évolue au-dessus du seuil des 4 700 dollars l’once, à proximité d’un sommet d’environ une semaine et demie, avant l’ouverture européenne de ce jeudi.

Cette résistance des prix tient surtout à la faiblesse du dollar américain. Les cambistes réduisent leur exposition au billet vert, alors que les discussions entre les États-Unis et l’Iran nourrissent l’idée d’un apaisement géopolitique. Reuters rapporte, en citant Axios, que Washington et Téhéran seraient proches d’un mémorandum visant à mettre fin aux hostilités et à ouvrir une séquence de négociations plus large sur le nucléaire iranien.

Le mouvement reste mesuré. Les acheteurs ne semblent pas prêts à accélérer tant qu’aucun accord formel n’est acté. L’or avance, mais sans excès, dans une zone où chaque déclaration politique peut modifier brutalement les anticipations.

A lire aussi : Le cours de l’or reste accroché à des niveaux extrêmes pendant que le dollar perd du terrain et que les marchés scrutent le moindre geste de la Fed.

L’accord USA-Iran soutient les marchés, mais le dossier reste fragile

Donald Trump a affirmé mercredi que les négociations avaient progressé au cours des dernières vingt-quatre heures. Selon lui, un accord avec l’Iran reste possible. Les marchés ont accueilli cette séquence comme un facteur de détente, en particulier sur le pétrole et les actifs risqués.

Le dossier reste pourtant très instable. Des médias liés à l’État iranien ont contesté l’idée d’un accord élargi déjà accepté, en indiquant que certaines propositions américaines auraient été refusées par Téhéran ces derniers jours. Le point le plus sensible reste le programme nucléaire iranien.

Le détroit d’Ormuz se trouve au cœur de cette lecture de marché. Le projet évoqué par Axios inclurait un allègement progressif des restrictions sur le trafic maritime et du blocus américain visant les ports iraniens. Le Guardian rapporte également que les prix du pétrole ont reculé après les déclarations de Donald Trump sur une possible réouverture du détroit, tout en rappelant que le président américain a menacé Téhéran d’attaques plus intenses en cas d’échec des discussions.

Pour l’or, cette configuration produit un effet ambivalent. L’apaisement géopolitique réduit mécaniquement une partie de la demande refuge. La faiblesse du dollar, elle, continue de soutenir les prix. Cette opposition explique la progression contenue du XAU/USD.

La Fed empêche l’or de s’installer dans une hausse nette

La politique monétaire américaine reste l’autre limite du mouvement. Les anticipations d’une Fed plus agressive se sont estompées, mais elles n’ont pas totalement disparu. Le CME FedWatch Tool sert de référence aux marchés pour mesurer les probabilités de variation des taux directeurs à partir des contrats Fed Funds.

Les investisseurs surveillent donc la moindre donnée macroéconomique américaine. Le rapport ADP publié mercredi a montré 109 000 créations d’emplois dans le secteur privé en avril, contre 61 000 après révision le mois précédent. Cette publication meilleure qu’attendu suggère un marché du travail encore solide, même si la dynamique reste irrégulière.

Pour l’or, cette donnée complique la lecture. Un marché de l’emploi robuste peut maintenir la Fed dans une posture ferme plus longtemps. Or, l’or ne verse aucun rendement. Des taux américains élevés ou durablement restrictifs réduisent donc son attrait relatif face aux obligations et aux placements monétaires.

Les inscriptions au chômage et le rapport NFP deviennent décisifs

Les opérateurs attendent désormais les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis. Les prises de parole de plusieurs membres influents du FOMC peuvent aussi modifier la trajectoire intrajournalière du dollar et des rendements obligataires.

Le rendez-vous le plus attendu reste le rapport NFP de vendredi. Les créations d’emplois non agricoles, le taux de chômage et la progression des salaires donneront une indication plus nette sur la marge de manœuvre de la Fed.

Une statistique trop solide pourrait relancer les paris sur une politique monétaire stricte, ce qui pèserait sur le cours de l’or. Une dégradation visible de l’emploi américain renforcerait, à l’inverse, les attentes de détente monétaire et pourrait soutenir le XAU/USD au-delà de ses résistances immédiates.

Analyse technique du XAU/USD

Le franchissement de la moyenne mobile exponentielle à 200 heures a constitué un point technique important pour les acheteurs. Le dépassement du retracement de Fibonacci à 38,2 % de la baisse engagée depuis le sommet d’avril a ensuite renforcé la structure positive.

L’or se maintient aussi au-dessus du retracement de 50 %, situé autour de 4 695,20 dollars. Tant que cette zone tient, la lecture de court terme reste constructive.

Le RSI évolue autour de 65. Ce niveau traduit une dynamique favorable, sans excès d’achat manifeste. Le MACD reste malgré tout inférieur à la ligne zéro avec une lecture négative, ce qui invite à la prudence sur la solidité du mouvement haussier.

Les niveaux à surveiller sur l’or

La première résistance se situe vers 4 741,58 dollars, niveau correspondant au retracement de Fibonacci à 61,8 %. Une cassure nette ouvrirait la voie à 4 807,61 dollars, puis au sommet récent proche de 4 891,72 dollars.

À la baisse, le premier support ressort à 4 695,20 dollars. Une zone plus dense apparaît ensuite autour de 4 648,82 dollars, proche du retracement de 38,2 %, puis vers 4 634,46 dollars avec la moyenne mobile exponentielle à 200 heures.

Une rupture durable de cette zone exposerait 4 591,44 dollars, puis le creux situé près de 4 498,68 dollars si les vendeurs reprennent la main.

Selon notre expert : Les investisseurs croient voir une accalmie mondiale, mais l’or au-dessus de 4 700 dollars raconte une histoire beaucoup moins rassurante.

Les métaux physiques gardent leur place dans une stratégie patrimoniale

La hausse de l’or rappelle l’intérêt des actifs tangibles dans une allocation de long terme. Les lingots d’or, lingots d’argent, pièces d’or et pièces d’argent restent recherchés par les épargnants qui souhaitent réduire leur dépendance au système bancaire, diversifier leur patrimoine et conserver une réserve de valeur hors des supports financiers classiques.

Cette logique ne remplace pas une gestion patrimoniale équilibrée. Elle répond plutôt à une demande de protection, de liquidité internationale et de conservation du capital face aux chocs monétaires, géopolitiques et budgétaires.

Sources :  BDOR