Le cours de l’or cale sous pression du dollar malgré la guerre : le seuil des 5 000 $ déjà menacé ?

En bref

• L’or reste au-dessus de 5 000 $, mais abandonne ses gains en séance

• Les tensions au Moyen-Orient soutiennent la demande refuge

• Les anticipations de taux élevés renforcent le dollar

• Les investisseurs attendent les décisions des grandes banques centrales

• Les indicateurs techniques signalent une pression baissière persistante

Un repli technique malgré un socle géopolitique solide

Le cours de l’or (XAU/USD) recule légèrement en séance européenne, effaçant ses gains intrajournaliers tout en se maintenant au-dessus du seuil symbolique des 5 000 dollars. Cette résistance psychologique continue d’agir comme un point d’ancrage, malgré une pression croissante venue du marché des devises.

Les tensions militaires au Moyen-Orient persistent, sans perspective immédiate d’apaisement. L’intensification des opérations israéliennes au Liban et les frappes iraniennes sur des infrastructures stratégiques dans le Golfe maintiennent un climat d’incertitude. Ce contexte nourrit des flux vers les actifs refuges, limitant l’ampleur du repli de l’or.

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Inflation et pétrole : un duo qui change la donne monétaire

La situation énergétique ajoute une dimension supplémentaire. Les perturbations dans le détroit d’Ormuz, passage clé pour une part significative de l’approvisionnement mondial en pétrole, soutiennent les prix du brut. Cette dynamique alimente les anticipations inflationnistes.

Dans ce cadre, les marchés revoient leurs attentes concernant la Réserve fédérale. L’hypothèse d’une baisse rapide des taux s’éloigne, laissant place à un scénario de taux élevés prolongés, voire de resserrement supplémentaire. Cette évolution renforce mécaniquement le dollar américain, ce qui pèse sur l’or, actif sans rendement.

Le dollar reprend la main avant les décisions clés

Après un léger recul, le billet vert repart à la hausse et retrouve des niveaux proches de ses sommets depuis mai 2025. Cette reprise limite le potentiel haussier du métal jaune et incite les investisseurs à temporiser.

L’attention se tourne désormais vers la réunion du FOMC, prévue sur deux jours, ainsi que vers les annonces de la BCE, de la Banque du Japon et de la Banque d’Angleterre. Ces rendez-vous pourraient redéfinir les anticipations de marché et déclencher des mouvements plus marqués sur le cours de l’or.

Une configuration technique fragilisée à court terme

L’analyse graphique confirme une phase de vulnérabilité. Le passage sous la moyenne mobile simple à 200 périodes sur le graphique 4 heures constitue un signal défavorable. La cassure du retracement de Fibonacci à 38,2 % du mouvement haussier précédent renforce cette lecture.

Les indicateurs techniques convergent vers une pression vendeuse :

• Le MACD reste en territoire négatif avec un histogramme baissier

• Le RSI, autour de 41, évolue en zone neutre basse

Selon notre expert : Le prochain mouvement du dollar pourrait déclencher un basculement brutal que peu d’investisseurs anticipent encore

Du côté des niveaux clés :

• Résistance immédiate vers 5 040 $, puis 5 063 $

• Au-dessus, une extension vers 5 186 $ reste envisageable

• Support majeur à 5 000 $, suivi d’une zone critique entre 4 995 $ et 4 985 $

• En cas de rupture, un repli vers 4 921 $ pourrait s’enclencher

La reprise au-dessus de la moyenne mobile à 200 périodes atténuerait la pression actuelle, tandis que les rejets sous 5 040 $ maintiennent un biais orienté à la baisse.

cours de l'or - 17 mars 2026

Un marché suspendu aux arbitrages monétaires

L’absence de positionnement agressif traduit une forme d’attentisme. Les opérateurs préfèrent éviter toute exposition excessive avant les annonces des grandes banques centrales. Cette prudence limite les mouvements directionnels et entretient une volatilité contenue.

Le cours de l’or reste ainsi pris entre deux forces opposées : une demande refuge alimentée par les tensions géopolitiques, et un dollar soutenu par des anticipations monétaires plus restrictives.

L’or et l’argent physique, piliers d’une stratégie de sécurisation

Face à ces incertitudes, une partie des épargnants s’oriente vers des actifs tangibles. L’achat de lingots d’or, de pièces d’or ou d’argent physique s’inscrit dans une logique de protection du patrimoine hors système bancaire.

Cette approche vise à réduire l’exposition aux risques financiers traditionnels, en privilégiant des supports décorrélés des marchés monétaires et des politiques des banques centrales. La détention directe de métaux constitue ainsi une forme de sécurisation patrimoniale recherchée en période d’instabilité.