Le cours de l'or en légère baisse ne cède pas, soutenu par la réduction des anticipations de baisse des taux de la Fed en mars

En bref

• L’or recule légèrement après de solides données sur l’emploi américain.
• Les marchés anticipent un maintien des taux de la Fed en mars.
• Le dollar profite du contexte monétaire plus restrictif.
• Des doutes sur l’indépendance de la Fed limitent la baisse du métal.
• Les investisseurs attendent les chiffres d’inflation américains.

L’emploi américain change la perception des marchés

Le cours de l’or évolue en repli modéré alors que les investisseurs ajustent leurs anticipations monétaires après la publication des dernières statistiques américaines. Les données mensuelles sur l’emploi ont surpris par leur solidité, modifiant rapidement les positions sur les marchés de taux.

L’économie américaine a créé environ 130 000 postes en janvier, soit un niveau nettement supérieur aux attentes. Le taux de chômage a légèrement diminué, tandis que la progression annuelle des salaires est restée stable. Cette combinaison suggère un marché du travail encore dynamique, réduisant la probabilité d’un assouplissement monétaire rapide.

Cette situation a entraîné une hausse immédiate du dollar américain, pénalisant mécaniquement l’attrait du prix de l’or, actif sans rendement.

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Les anticipations de la Fed évoluent nettement

Les opérateurs intègrent désormais une forte probabilité de statu quo monétaire lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale. Les probabilités implicites de marché indiquent un maintien des taux en mars dans près de neuf cas sur dix.

Plusieurs responsables monétaires ont renforcé cette perception. Les signaux envoyés par la banque centrale pointent vers une volonté de préserver des conditions financières restrictives tant que l’inflation ne convergera pas vers l’objectif fixé.

Malgré ce biais prudent, les marchés anticipent toujours deux baisses de taux au cours de l’année, ce qui empêche le dollar de s’inscrire dans une dynamique haussière durable.

Des incertitudes institutionnelles soutiennent l’or

Un facteur structurel continue de limiter la pression vendeuse sur le marché de l’or. Les interrogations liées à l’indépendance de la banque centrale américaine nourrissent une forme de prudence chez les investisseurs.

Ce climat d’incertitude incite certains acteurs à maintenir une exposition au XAU/USD, considéré comme un instrument de protection face aux risques politiques et monétaires.

Les prochains indicateurs déjà scrutés

Les marchés se tournent désormais vers les prochaines publications macroéconomiques. Les chiffres d’inflation américaine à venir devraient orienter la trajectoire des taux et influencer directement l’évolution du prix de l’or.

Les données hebdomadaires sur l’emploi pourraient également provoquer des ajustements à court terme, même si la tendance globale reste dominée par les anticipations monétaires.

Analyse technique : une structure encore favorable

Sur le plan graphique, la configuration du XAU/USD conserve une orientation positive malgré la correction récente.

Le métal évolue toujours au-dessus de sa moyenne mobile longue période, qui constitue un support dynamique important. Les indicateurs de momentum affichent une dynamique plus neutre, signalant un ralentissement de la pression acheteuse sans renversement de tendance.

La zone comprise entre les niveaux techniques majeurs continue de servir de couloir de consolidation, avec une résistance clé située au retracement supérieur de Fibonacci.

Selon notre expert : Une décision inattendue des banques centrales pourrait déclencher un mouvement violent sur l’or.

L’or physique comme stratégie patrimoniale

Face aux incertitudes monétaires et aux cycles financiers instables, l’intérêt pour les actifs tangibles progresse nettement. Les épargnants se tournent vers les solutions hors système bancaire traditionnel, notamment l’achat de lingots d’or, lingots d’argent ou pièces d’investissement.

Cette stratégie vise une double finalité : sécuriser le patrimoine contre les risques systémiques et réduire la dépendance aux établissements financiers. La détention directe d’actifs physiques constitue ainsi un pilier classique des politiques de diversification à long terme.