Le cours de l'or freiné par le dollar : le seuil critique des 4 050 $ menace de céder à tout moment

En bref

– Le cours de l’or reste sous pression avec un dollar renforcé par le ton ferme de la Fed.
– Les espoirs commerciaux entre les États-Unis et la Chine pèsent sur la demande refuge.
– Le marché reste attentif à la suite du shutdown américain et aux tensions nucléaires USA-Russie.
– Le seuil des 4 050 $ reste une résistance technique majeure à franchir.

La force du dollar limite les rebonds du cours de l’or

L’or a tenté de réduire ses pertes en début de séance européenne ce vendredi, sans parvenir à inverser la tendance baissière enclenchée dans la nuit. Le raffermissement du dollar américain, soutenu par une Réserve fédérale au ton toujours restrictif, continue de freiner la progression du XAU/USD.

Lors de sa dernière intervention, Jerome Powell a rappelé qu'une nouvelle baisse de taux n'était pas garantie en décembre. Cette posture prudente éloigne les perspectives de relance monétaire à court terme, renforçant le billet vert et, par ricochet, réduisant l'attrait des actifs sans rendement comme l’or.

A lire aussi : Le cours de l’or flanche à nouveau malgré les tensions géopolitiques et un shutdown historique à Washington.

Le réchauffement entre Washington et Pékin pèse sur la demande refuge

Les récents signes d’apaisement dans le bras de fer commercial entre les États-Unis et la Chine contribuent à affaiblir la demande pour les actifs dits de protection. La rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping s’est conclue par un compromis sur les tarifs douaniers et la reprise des exportations agricoles et de terres rares vers les États-Unis. Un élément qui réduit les incertitudes économiques à court terme, limitant les achats d’or.

Shutdown américain, tensions nucléaires : des freins à la baisse

Le contexte reste néanmoins fragile. Le blocage budgétaire à Washington entre Républicains et Démocrates a plongé l’administration fédérale dans une paralysie qui entre dans sa cinquième semaine. Ce shutdown prolongé alimente des craintes économiques, qui pourraient tempérer l’appétit pour le dollar et soutenir l’once à court terme.

Autre facteur d’instabilité : la reprise potentielle des essais nucléaires américains, ordonnée par Trump, à laquelle la Russie a immédiatement promis une réponse symétrique. Ce regain de tension stratégique impose une certaine prudence sur les marchés.

Selon notre expert : Une nouvelle chute brutale de l’or pourrait déclencher une onde de choc sur les marchés mondiaux en novembre.

Une configuration technique toujours fragile

Sur le plan graphique, le cours du XAU/USD a franchi à la hausse le niveau des 23,6 % de retracement de Fibonacci, calculé sur la récente correction depuis les sommets historiques. Mais ce dépassement reste marginal et le prix demeure en dessous de la barrière des 4 050 $, un niveau technique clé. Le franchissement durable de ce seuil ouvrirait la voie vers les 4 075 $, puis les 4 100 $, en cas de rachat de positions vendeuses.

À l’inverse, un retour sous les 3 950 $ exposerait l’once à un recul vers les 3 916 $, puis les 3 900 $. Une rupture sous le plancher des 3 886 $, plus bas observé en trois semaines, pourrait accentuer la baisse en direction des 3 850 $, voire 3 800 $, avec un dernier rempart technique autour des 3 760 $.

Cours de l'or 31 octobre 2025

Tant que les taux américains restent élevés et que le dollar conserve sa dynamique, l’or devrait évoluer sans direction claire, tiraillé entre les tensions géopolitiques, l’incertitude macroéconomique, et les soubresauts diplomatiques. La prochaine cassure technique haussière ou baissière dépendra probablement de la capacité de la Fed à clarifier sa trajectoire monétaire… ou d’un nouvel embrasement sur la scène internationale.